近期，国内食用油现货市场价格一直处于弱势整理格，市场基本面消息匮乏，终端市场未见明显改善，供大于求格依旧，需方入市态度保持谨慎，双节效应对市场的提振作用开始减弱。9月15日美盘豆类由于中西部霜冻的潜在威胁而出现大幅上涨，为国内外期现市场走势带来了利好支撑。

　　一、 利好匮乏，油厂报价谨慎

　　近期，国内豆油现货市场因缺乏有效指引，价格维持弱势震荡格，沿海部分地区油厂报价已经接近7000元/吨的整数位，目前市场交投双方均较为关注这个价位的支撑，否则油价或将下探前期低点。虽然15日美盘大幅飙升，但国内豆油现货市场试探性调价的意愿较为强烈，多数地区厂商报价保持稳定，以扩大出货为主。少数地区厂商试探性上调50-100元/吨，但实际成交价格变化不大。还有部分油厂选择在有预期成交之后，才对报价做出调整。总体看，年内多数市场投资者交投行为表现谨慎，“重仓”持有情况较少，只有在对出货较有信心情况下，才做入市计划，这在一定程度上有利于夯实油价底部基础，却不利于油价的大幅上行。市场投资者信心的增加，需要新的利好消息出现。

　　二、 新豆上市在即，市场供给充足

　　目前，内蒙古及黑龙江地区多数油厂处于停机待产状态，仅有少数油厂存在库存压力，多数油厂现货库存开始减少。新作大豆上市前，商家开机意愿不强，因此市场存在阶段性供给缺口，其在一定程度上存在挺价趋向。

　　9月16日国家临时储备大豆第九次拍卖，计划销售临储大豆50.32万吨，实际成交1.55万吨，成交率3.08%，成交均价3753元/吨，内蒙、辽宁流拍。按目前的油粕价格水平与国储的起拍价计算，油厂加工毫无利润可言，甚至还要承受至少100元/吨的亏损，这极大制约了油厂参与拍卖的热情。且十一前后，黑龙江产区新豆将陆续上市，届时油厂也将逐渐恢复生产，市场供给量将保持在充足状态。

　　此外，由于近期国内豆粕市场价格走势稍好于豆油，因此多数油厂豆粕成交情况尚可，为了保证豆粕合同的执行，国内多数地区油厂开机热情较高，同时使得豆油现货市场供给保持在充足状态。随着双节的临近，小包装生产企业备货基本完成，市场贸易商也已经完成少量备货，但现货市场、终端市场需求并没有得到根本性的改善，供大于求的面仍然存在，对价格大幅上涨的抑制作用仍将持续。

　　三、 马盘棕油出口下滑

　　9月15日，马来西亚船运调查机构(ITS)数据显示，9月1-15日棕榈油出口数量为52.998万吨，较上月同期减少20%，其中中国为最大买家，进口数量为17.7975万吨；印度进口为14.3021万吨；欧盟进口为10.0145万吨；但船运调查机构SGS公布数据称，其9月1-15日棕榈油出口数量为53.82万吨，较上月同期减少19%，其中预估中国进口22.5751万吨，欧盟进口为5.047万吨，巴基斯坦进口7.1027万吨，印度进口4.9854万吨，美国进口4360吨，另外，毛棕榈油出口较上月同期减少34%，33度棕榈油减少30%，24度棕榈油减少0.09%。

　　综合来看，出口数据显现疲弱，马来西亚BMD毛棕榈油期货受压，期价弱势整理为主。市场对该国库存增加的担忧愈发强烈，主要在于产量预期增加而出口不断下滑，主产国厄尔尼诺现象缓解等，而该地干旱天气对棕榈油树减产的影响不会太大。可见，国际棕榈油供需基本面压力显现，后期油价走势料将受此影响。

　　四、 低价棕油出货增加

　　进入中旬，双节逐渐临近，由于潜在需求支撑，预期市场投资者入市采购将表现活跃，同时，终端消费需求也将逐渐起步，而事实并非如此。受国家政策市及外盘期货震荡调整影响，国内市场利空气氛浓厚，尤其是油脂类期货市场，价格低位整理为主，投资买盘逐渐退出，交易信心急转直下。在期价弱势整理的影响下，现货市场难自成一家，油价一再下探。而从市场整体交易情况来看，需方并不买账，出于看空预期的制约，进一步等待着价格下跌，采购意愿不高。同时值得注意的是，同一市场中低价棕油成交数量得到跟进，使得部分油厂及贸易商的挺价意愿严重受压。另外也表明了，当前价格弱势，市场普遍对底部遇见可期，入市采购活动有所体现。而纵观终端消费市场，直接使用棕油企业其生产效益并不乐观，消费需求有限，加上当前价格走势未明，生产厂家多采取随用随购的购销策略，集中备货意愿不高。另外，棕油消费已将逐渐表现“入秋”特征，尤其是北方地区天气已较凉爽，18度棕油销售略显不畅，一定程度上也抑制了24度棕油价格的调整空间。

　　五、 现货压力仍大，关注市场成交

　　从近期国内报纸等新闻传媒上来看，双节之前，小包装食用油市场价格并没有借机上涨，反而下调报价、促销、抢占市场份额的行为较多。统计数据表明，小包装食用油能分流散油市场至少20-30%的需求，其价格走势下滑，在一定程度上得益于生产成本的降低，更使整个油脂市场交易气氛不佳，不利于散装豆油市场价格的走势上扬。短期内，国内豆油现货市场压力仍然较大，市场仍处于供大于求的阶段，油厂的开机率处于较高的状态，而终端市场需求得到较大改善的可能性不是很大，市场整体成交情况不能根本性转好，对油价走势将产生不利影响。

　　六、 技术分析

　　从技术图形看，连续下跌后期价出现反弹走势，预计本次反弹目标位7250左右，再加上双节需求的增加对期价构成一定支撑作用，但整体看期价仍处在下降通道中，上方压力较大，预计后期仍将延续宽幅震荡走势。