股指期货数据大回放

1、股指期货行情

8月26日，三大股指期货价格在央行"双降"利好带动下小幅高开，在现货抛压较重的打压下，股指期货出现快速跳水，而后震荡回升，盘中大幅拉升，午盘后逐步回落，收盘基本上以跌为主，IC继续大幅下跌。截止到收盘，主力IF1509合约收4166.6，下跌81.20 点（2.87%），成交量为1816214手，持仓量为76415手；主力IH1509合约收1829.6，上涨10.00 点（0.55%），成交量为371256手，持仓量为25506手；主力IC1509合约收5400.2，下跌471.20 点（8.03%），成交量169262手，持仓15626手。IF总成交量为1869386手，总成持仓量为384302手，成交持仓比为20.12 ；IH总成交量为384302手，总成持仓量为92918手，成交持仓比为12.37 ；IC总成交量为181474手，总成持仓量为20247手，成交持仓比为8.96 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差大幅走低。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-276.09，价差与现货价格比-9.12 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-112.9，价差与现货价格比为-6.17 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-838.3，价差与现货价格比为-15.52 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大指数期货主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1509合约前二十大多头增仓2035手，前二十大空头增仓266手，新增多单与新增空单之差为1769手； IH1508合约前二十大多头增仓565手，前二十大空头增仓1676手，新增多单与新增空单之差为-1111手 ； IC1508合约前二十大多头增仓1749手，前二十大空头增仓1378手，新增多单与新增空单之差为371手。

结论及投资建议

全球股市以涨为主，对股指影响利多；三大股指期货价格在央行"双降"利好带动下小幅高开，在现货抛压较重的打压下，股指期货出现快速跳水，而后震荡回升，盘中大幅拉升，午盘后逐步回落，收盘基本上以跌为主，IC再度逼近跌停，期现负价差快速走高，主力持仓减仓明显，市场信心明显不足； 7月份工业增加值、固定资产投资以及消费都出现下滑，经济形势不容乐观；央行"双降"超市场预期，意在提振疲软的经济降低市场资金成本和对冲撤离中国的资金，对股市有一定的利好；信心不足以及流动性风险再现是导致股市大幅下挫的原因，央行的"双降"或有利于稳定市场情绪，但效果不佳，符合我们的预期；我们认为，股指前期平台已经破掉，未来仍将震荡探底，波动率回升，操作上以短线为主，注意控制仓位。