今日宏观主题 

引导资金利率下行 

央行逆回购 1500 亿，本周净投放 600 亿，昨天 slo 亦释放 1400 亿，降准释放流动性时点为 9 月 6 日，在降准流动性释放之前，维持较大的公开市场投放量，意在稳定资金利率，对冲外汇占款流出的影响。 

量价配合引导资金利率下行，与 slo 中标利率相仿，本次逆回购利率下调至 2.35%，央行有通过货币量投放压低资金利率意图。正如此前一直强调的，利率稳则信用链条稳，资金面稳则信用链条稳，在实体产能过剩的背景下，维系一个低资金利率环境非常必要。 

贬值预期导致央行外汇占款 7 月下降 3080 亿元，8 月可能下降更多，造成基础货币的被动回笼。8 月，央行通过各种方式净投放流动性超过 3500 亿元，降准再次释放中长期资金规模接近 7000 亿元，展现出央行维护货币市场利率稳定的决心和能力。 

我们认为，货币宽松引导资金利率下调，贬值预期增加可能会导致外汇占款流出更剧烈，核心还是得提高人民币资产的赚钱效应。 

股指期货走势推演 

股指主力合约走势推演以 5 分钟 K 线为基础，推演 1-3 日内的短线走势，给出可能会出现转折的高低点位置，为日内短线或者短期波段交易者提供参考。 股指 1509 合约，周三高开震荡走高，走势较强，由于时间也到达，可能下跌已经结束，反弹将会开始。如果周五上涨，上方 3130 点有压力，会有回调，之后会继续上涨，3300 点会有强压力，可能产生较大回调，但之后可能还将上涨，3525 点会有极强压力，大幅回调。 

如果周五下跌，下方 3000 点附近会有支撑，可能再次上涨，但如果跌破，2894 点有强支撑，会继续上涨，如果 2894 点也跌破，2804 点会有极强支撑，开始大幅上涨。 

时间上看，28 日会有转折点，之后转折点在 4 日。 

股指期货短线交易策略 

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周五（8 月 28 日）IF1509 合约交易策略： 

 多头策略 

1) 目前持有的多单跌破 3010 点止损，3130 点止盈。 

2) 突破 3130 点，买入，3100 止损，3300 点止盈。

 空头策略 

1) 目前持有的空单突破 3055 点止损，3000 点止盈。 

2) 跌破 3000 点，卖出，3020 止损，2894 点止盈。