截止9月中旬，国内PVC期货持续下跌已达一月，主力911合约从8月中旬突破8000后不断走低，9月17日收盘价6760，累计跌幅超过1200点，最近几天的盘整区间已经低于行情启动前的盘整平台。期现价差也从最大近1000元，缩小至现在的200元左右，对于后市，最近房地产市场销售的低迷使我们坚定了我们的看法：下游需求低迷，产能严重过剩等疲软的基本面短期看不到丝毫改变迹象，PVC仍将弱势盘整。

一、房地产“金九银十”开局不利，PVC下游需求低迷
 
　　PVC的最大消费领域是管材、异型材和型材，主要用于建筑领域，均与房地产行业密切相关，因此房地产业的景气程度决定了PVC需求状况的好坏。九、十月份是传统的房屋建设、销售旺季，素有“金九银十”之美誉，因此PVC投资者也普遍在关注这段时间房地产销售的好坏。
 
　　9月10号，国家统计局公布了中国8月份中国房地产市场数据情况，数据显示房地产市场持续回暖。各研究机构也对“金九银十”的房地产销售充满乐观情绪，但随着销售数据的逐渐公布，9月份房地产销售非但没有明显增加，个别地区销售情况甚至低于8月份。作为中国房地产风向标的上海，从6月份来，房地产销售持续下降，据统计,6—8月的上半月,上海商品住宅成交量分别是106.5万、99.06万、79.5万平方米。易居中国的数据显示,9月上半月，上海商品住宅成交量仅为73.17万平方米，比8月同期销量减少6万平方米。
 
　　“金九银十”房地产销售开局不利，不由得我们不对“金九银十”的期望降低，因此，对PVC下游需求的期望也难以乐观。
 
　　二、现货价格本周趋稳，但成交持续低迷
 
　　据广东塑料网统计，本周国内PVC现货市场依然维持僵持态势，市场各方因素都没有出现实质性的改变，继山东海化和山东恒通等上游厂家上调报价之后，17日昊华宇航和四川金路也有上调报价的动作，但下游制品企业接货的热情并不高，由于订单不多，多数厂家并没有大量备货的行为，难以支撑市场报价上涨，17日五型电石料主流报价在6550-6700元/吨之间，乙烯料报价在6650-6900元/吨水平。

三、厂家能坚持多久？
 
　　目前，PVC生产企业报价比较坚持，个别厂家甚至逆市提价，但对于需求低迷，厂家目前的价格能支撑多久呢？
 
　　最近数据显示， 2009年8月份国内聚氯乙烯产量为79.5万吨，较7月产量77.2万吨增加2.3万吨，增加2.98%，较去年同期增加10.7%；1-8月累计产量为587万吨，较去年同期减少2.7%。可以看出PVC产量仍在增加，但需求却持续低迷，这将抑制PVC价格的反弹。同时，每年9月至次年2月份历来是PVC销售的淡季，反应在价格上，每年9-12月，PVC价格均呈淡季下跌走势。另据我们调研了解，目前山西、内蒙等地PVC厂家成本在6200左右，因此我们认为PVC目前的现货价格仍然有一定的下跌空间。
 
　　因此，通过以上的分析，可以初步判断，在房地产市场销售不旺，PVC厂家产能严重过剩的状况下，后期国内PVC现货仍有一定下跌空间，从形态及指标来看，目前PVC期货下跌同道完好，仍处于空头行情，我们认为大连PVC期货价格将保持弱势运行，继续探底，预期下一支撑位在6400-6500区域，但需注意短期内PVC反倾销政策对市场的冲击。操作上空单适量持有，逢低减仓。