铝

自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，同时由于电价下调和氧化铝价格下滑，供应压力未减，预计铝价维持弱势震荡，建议逢高短空。

观望或短线

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，但由于前期冶炼利润尚可，精炼锌产量增幅明显，但当前锌价低迷，冶炼开工积极性受限，同时国内未来基建稳投资有利于提升下游需求，预计锌价呈现区间波动格局，短期处于低位震荡。

观望或短线

钢铁

全国钢厂开工小幅上行，阅兵结束后，供给仍然承压。“金九银十”或将带动需求出现一定季节性走好，但远期需求依然乏力。现货经过前期强势上涨后，短期有所回落。螺纹将维持震荡，建议暂时观望。

观望

焦炭

受阅兵环保要求影响，钢厂高炉开工难以走高，焦炭需求不振；钢企经营困难，采用原料低库存策略，几乎没有补库动力；焦化厂亏损严重，开工率维持历史地位，但近期库存略有回升；港口焦炭库存中位平稳。焦炭整体维持震荡下跌走势，库存不高使下跌空间有限。远月空单滚动操作。  

远月空单滚动操作

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，使下游补库焦煤的动力匮乏，需求不振，库存偏低；供给端来看，炼焦煤供给确有较大收缩，不管是内贸煤大幅减产，还是进口煤进口量大降；但整体产地煤炭库存依然较高。港口库存中位偏低。空单滚动操作。

空单滚动操作

动力煤

宏观面，经济下行压力大，稳增长措施持续加码；需求端，工业需求料将维持疲弱，气温将成决定性因素；全国重点电厂日耗与补库速度继续博弈，库存或有回落，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价上行乏力，秦港锚地船舶数重心下移。供给端，国内煤炭产量及进口量降幅较大，后市料维持低位；但重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。暂时观望或短线。

观望或短线

天胶

天胶的基本面依然疲弱不堪。主产区产量处于明显增加趋势中，原料及美金价格不断下行，国内天胶进口量大幅增加。而需求端，轮胎厂整体开工低迷，听闻部分厂家反映销售量较去年同期下滑30%左右，短期亦难以对行情形成提振。合成胶价格重回弱势。期货库存持续增加。基本面继续维持疲弱状态，市场情绪好转期价低位反弹，但基本面抑制向上空间，短线。

短线

大豆/豆粕

自从8月供需报告数据出乎市场意料利空之后，美豆期价延续弱势，美国中西部天气的改善使市场担忧供给压力，而中国经济形势也使市场担忧需求端的减弱。CFTC方面，基金净多如我们预期大幅下降3.68万手至6.76万手。但短期来看，利空消息释放之后，我们也看到了近期出口数据的好转，而优良率也未如市场预期一样进一步上调，美豆在850美分附近存在支撑。国内豆粕将跟随美豆走势，单边观望。

观望

菜籽菜粕

菜粕终端需求情况欠佳，油厂高价收购菜籽压榨亏损严重，但持货商惜售心理，菜粕整体走势跟随豆粕，菜粕单边短线偏空操作。

单边短线偏空

豆油

原油大幅反弹带动植物油脂回升，豆油自身基本面变化不大，近期走势受宏观环境影响，波动幅度较大，投资者短线或观望为主。

短线或观望为主

棕榈油

原油大幅反弹，马棕期价也企稳上涨，国内棕榈油短线或观望，不建议追多操作。

短线或观望，不建议追多

鸡蛋

蛋鸡夏季产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

尽管进口管制效果的预期已经由利多转为利空，但是糖厂的惜售情绪对行情的支撑力度较强。9月份时值榨季末，天气和下年度的开榨进度消息都是潜在的利多因素。但是更为关键的短期因素是本年度剩余糖库存的清库进度。若现货走量，期货价格的向上空间将会进一步拓展，上方空间取决于新旧糖交接顺利与否。关注8月销售情况。601关注5350附近压力，短线不建议追涨，中线多单继续关注5000附近的支撑情况。

短线不建议追涨，中线多单继续关注5000附近的支撑情况

棉花

14/15年度轧花厂销售情况不佳，并由于国储轮出而选择顺价销售，现货价格较为疲软。15/16年度即将开秤，产量预估551万吨，新疆地区开秤价预估5.8元/公斤左右，湖北开秤价预估5元/公斤，低于棉农种植成本。操作上，警惕系统性风险，单边暂观望，关注棉花15反套，可滚动操作。

警惕系统性风险，单边暂观望，关注棉花15反套，可滚动操作

PTA

原油出现企稳迹象，带动国内化工品反弹。从基本面来看，PTA工厂开工仍维持低位，下游需求虽未明显好转但仍有一定旺季预期，基本面仍有一定利好；从库存来看，注册仓单近期流出明显，市场情绪或有企稳。关注后市国际油价及国内股指走势，操作上建议，暂以逢低短多为主。

逢低短多

LLDPE

LLDPE基本面，原油大幅反弹，在心态上构成利好；线性开工率重归高位；需求端利多倒是可以期待，但除非有其他利好使得期价持续向上，否则或难以见到下游集中大规模备货情况。LLDPE基本面相较其他化工品而言更为健康，需求面有炒作可能，维持逢回调做多思路，滚动为主。PP基本面相对较弱一点，PP美金价格的持续下行已使得进口出现利润；拉丝生产比例再次回升；市场炒作近月挤仓问题，但从9-1价差大幅回落来看，市场对大量货源涌入已有预期，进入交割月后压力或更为明显。多单建议逢高离场。若交割月后市场关于交割的炒作结束，等待回调买入机会。

回调做多，滚动操作

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下，贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低，贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

目前外围因素对甲醇走势影响凸显，原油暴涨，对市场造成利好，港口现货率先反弹。需求方面由于前期甲醇跌幅明显，终端用户成本下降明显，部分前期亏损的行业利润略有好转，开工呈上升趋势，如MTG。此外，逐渐临近传统下游的“金九银十”旺季，传统下游可能受此影响，得到提振，但幅度可能有限。操作上甲醇多单轻仓持有。

多单轻仓持有

铁矿石

港口库存小幅下降，短期到港压力不大。钢厂利润尚可，后市河北地区因“阅兵”结束减产，开工或将逐渐恢复，带动矿石需求。四大矿山市场占有率上升支撑远期矿价。I1601将在360-400元/吨区间震荡。

360-400区间内波段操作

股指

国家维稳，然前期抄底盘、分级基金下折等引发的抛盘压力较大，期指逢高短空。

逢高短空

国债

经济下行压力仍未改善，但地方债务置换额度增加，短期情绪上对市场有所利空，期债不做多。仅供参考。

不做多