昨日SHIBOR利率曲线整体上涨为主，其中2周SHIBOR上行3.7个基点，1个月SHIBOR上行3.5个基点，3个月SHIBOR上行0.2个基点。7天回购定盘利率昨日上行4个基点，目前仍然在2.5%附近震荡。

中长期国债到期收益率昨日大幅下行，5年期国债到期收益率下行3个基点至3.13%附近，7年期国债到期收益率小幅下行5个基点至3.33%附近，10年期国债到期收益率下行5个基点至3.33%。

期债昨日明显上行，按照收盘角度来看，TF1509显示的收益率为3.39%，TF1512显示的收益率为3.14%，而T1512显示的收益率为3.37%。昨日期债出现一定幅度的上涨，整体持仓出现了明显的下降。昨日国债期货走出明显的上涨，主力合约上涨幅度大于近月交割合约，这意味着前期价格低估得到了明显的修复。从基本面看，经济下行压力较大，使得当前基本面对期债的支撑力度较强，同时，上周的双降操作也一定程度上刺激了现券市场和期货市场的多头气氛。然而当前债券市场无法形成一轮有效的多头格局行情，目前阶段一方面是政策刺激一方面是价格修复，当前的市场强势是过去市场极弱状态换来的。从这个角度讲，期债并没有形成明显的多头格局。从价格来看，当前TF1512已经进入了较强的阻力区，现券市场尚无法有效跌破3%关口，那么对TF1512来讲，在99.5元至前高之间就会形成明显的阻力位，这是期货本身技术原因（CTD券交割期限可能变换）所致。而对T1512来讲，价格进一步修复并靠近现券市场/T1509价格的形势会继续下去，并且距离前高的位置仍然有较大的距离，因此对T1512来讲，价格可能仍然有上行的空间。不过总体来说，期债当前仍然处于宽幅震荡的格局之中，当前中长期利率市场的矛盾仍然未得到有效化解，因此这轮行情依然是反弹行情。