每日市场观点：市场过度扭曲，静待恢复正常 

一、国海策略评论：

1、二八分化，市场过度扭曲 

银行板块自低点至今已反弹 20%，最初反弹时低估值板块均有所表现，但最近两个交易日银行等大蓝筹一枝独秀，与其他行业分化较大。背后的买盘有三类：（1）证金公司的维稳资金，近期各大券商又新增出资 1000 亿，给证金公司补充了新的弹药，由于阅兵的存在，维稳力度较大，后续大概率会减弱；（2）由于前期调整，银行的估值较低，部分价值型投资者入场，这一点在反弹初期比较明显，各类低估值的板块均表现较强，但近期只有大蓝筹较为强势，其他低估值的板块买盘明显变少，可见左侧价值型投资者买入量已经减少很多；（3）由于维稳资金入场必买大蓝筹，交易型资金快速介入，博取短线收益。整体来看，大蓝筹的买入力量不具可持续性，较为极端的二八分化不是常态，待证金公司停止买入后，这种市场扭曲将会恢复。

2、立足中线精选个股 

9 月 1 日，国家统计局公布数据显示，中国 8 月官方制造业 PMI 为 49.7%，创 3 年来新低，主要受产出和新订单回落影响，稳增长的效果还有待观察，股市短期还将较为弱势。近期大量市值较小的个股快速调整，建议投资者着眼中线，配臵中期基本面趋势稳定，估值合理的股票，而主题板块则需等待市场企稳后参与。 

二、市场表现： 

上证综指跌 1.23%，深证成指跌 3.67%，中小板指跌 3.82%，创业板指跌 5.38%，两市成交额 7248 亿。板块方面，银行和非银金融领涨，计算机、农林牧渔、国防军工领跌。 

三、影响市场的信息： 

1、周二（9 月 1 日），在岸人民币兑美元（CNY）收盘上涨 0.19%，报 6.3645 元，为“新汇改”（8 月 11 日）以来最高，且为连续五个交易日上涨。

2、国务院常务会议称，中国将建立 600 亿元基金促进中小企业发展。中央政府投资 150 亿元。基金原则上采取有限合伙制。中国将港口、沿海及内河航运、机场等领域固定资产投资项目最低资本金比例要求由 30%降至 25%。部署推进分级诊疗制度建设，合理配臵医疗资源方便群众就医。通过《中华人民共和国电影产业促进法（草案）》。

3、9 月 1 日，国家统计局公布数据显示，中国 8 月官方制造业 PMI 为 49.7% 

4、相关监管部门近日给各辖区证券公司下发通知称，为进一步落实证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，要求各券商要在期限内完成利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动的清理工作。

5、8 月 31 日央行以特急文件形式加强对远期售汇的宏观审慎管理，从 10 月 15 日起对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为 20%。