德国股市目前已抹去今年大部分涨幅，陷入熊市，DAX指数变化的趋势图表已出现“死叉（death cross）”。

死叉又称死亡交叉，是指下降中的短期移动平均线，由上而下穿过下降中的长期移动平均线，表示股价将继续下落，行情看跌。

DAX指数50日均量线，在过去一年中首次由上而下穿过200日均量线。彭博社文章指出，从技术层面分析，这意味着股价涨势正在消退。该指数自4月达到纪录高点后已回落18%，目前年内涨幅已缩至3.5%。

咨询公司BBSP SAS在巴黎的高级市场策略师Jean-Charles Grand称，“现在我们看到了一次深度调整，不过，这是长期趋势向上的一次周期性调整。”

8月，中国政府意外允许人民币贬值，市场担忧这将对欧洲国家出口产生不利影响，DAX指数出现四年来最大跌幅，步入熊市。今年1月，欧央行推出新一轮量化宽松政策，引发欧元疲软，德股大受提振，DAX指数曾一度创下历史新高。之后，该指数曾出现死叉，五周内下跌12%，触及一年新低。4月，DAX指数再度飙升，至年内高峰。

需要注意的是，仅仅依据死叉判断股市走向是有片面性的，因为移动平均线反映的只是基本趋势，在反映股价突变时具有滞后性。《金融时报》旗下博客网站FT Alphaville的文章指出，死叉理论被认为是为了捕捉投资者情绪而得出的。然而在实践中，市场从200日均量线反弹的例子并不少见。问题在于，这种理论似乎经常奏效，但也经常失效，因此仅能作为参考。