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加息扑朔迷离暴涨暴跌后黄金何去何从

国际现货黄金周五(9月4日)亚洲盘中于1120美元/盎司上方窄幅盘整，北美盘初下探日内低点1120.80美元/盎司后小幅走高，随后因日内公布的美国8月非农就业人数增幅远不及预期，黄金瞬间上涨近10美元刷新日内高点至1132.10美元/盎司，随后回吐全部涨幅刷新日内低点1117.00美元/盎司，最终收盘于1122美元/盎司。

作为传统的市场大戏，美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国8月非农就业人口仅仅增加17.3万人，创下五个月以来的最低增幅。失业率骤降至5.2%，创下2008年4月以来最低，愈加接近美联储所认定的完全就业状态。

数据显示，美国8月非农就业人数增加17.3万人，市场预期增加22.0万人，前值增加21.5万人；美国8月份失业率为5.1%，预期为5.2%，前值为5.3%。美国劳工部还将7月非农就业人数修正为增加24.5万人。

同时，美国8月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.2%；美国8月平均每小时工资年率上升2.2%，前值为上升2.1%。

此外，美国8月平均每周工时为34.5小时，预期为34.5小时，前值亦为34.5小时。美国8月劳动参与率为62.6%，前值为62.6%。

数据公布后，美元指数上演了一段先抑后扬，率先跌至96.09后迅速拉升至96.54，刷新日内高位。欧元/美元则刷新日内高位1.1172后跌至1.1091，随后回升至1.1125下方。英镑/美元则先拉升至1.5266，随后回撤至1.5205，刷新近三个月低位。美元/日元则反弹至119.59，未能冲破日内高位，但随后回撤至118.78，刷新一周低位。澳元/美元则跌至0.6956，再度刷新6年低位。美元/加元跌至1.3172，刷新日内低位，随后回升至1.3210上方。

华尔街日报评美国8月非农数据称，8月就业报告好坏参半，尽管新增就业人数低于前7个月均值，但失业率降至2008年4月以来新低表明劳动力市场闲置进一步改善。鉴于近年8月非农初值都被上修，本轮数据也可能在下个月被上调；值得注意的是本次是美联储9月利率决议前的最后一份就业报告。

“美联储通讯社”Hilsenrath称，8月非农就业报告令美联储加息几率有所降低，他指出，就业人数增长放缓、对近期市场波动的担忧以及美元走强、全球经济疲软导致的通缩影响可能会令美联储暂时放缓加息的步伐。

金融博客Zerohedge的专栏作家Tyler Durden则点出了更为令人担心的一环--劳动参与率依然低迷不振。

劳工部的数据显示，8月劳动参与率为62.6%，仍持平于1977年来低位，这意味着约9400万美国人并未参与到劳动力市场之中。

德国安联首席经济学家、前PIMCO投资管理公司)首席执行官埃利安(El-Erian)表示，尽管近来美国多项经济数据表现积极，但此次非农报告大幅不及预期，使得美联储加息面临更多的不确定性。

美国里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey Lacker)在数据公布之后表示，“8月就业报告是一份好报告，非农就业增幅是相当强劲的增长。”

凯投宏观指出，失业率向美联储发出充分就业的信号。美国8月失业率有所下滑，部分原因是劳动力规模降低4.1万，同时非农数据增加17.3万；5.1%的失业率完全符合联储充分就业的目标；但鉴于就业参与率依然低迷，9月联储会议结果“五五开”。

彭博首席美国经济学家Carl Riccadonna、彭博经济学家JoshWright和Richard Yamarone撰文称，8月份就业报告低于普遍预期，历史上就一直是这种情况。不过，实际数据与预期的差距超过往常。

经济学家指出，对决策层来说，8月就业报告一个令人不安的前景，因为这暗示经济形势在金融市场8月份晚些时候发生动荡之前已出现温和恶化。8月份报告还不算太弱，不足以消除美联储9月加息的可能性，但是令加息可能性进一步降低。

投行杰富瑞(Jefferies)经济学家Thomas Simons认为，“尽管非农低于预期，但是6月和7月非农就业均稳步上修，小时薪资也强劲增长，这或不会令美联储的决策产生改变。”

素有“债券大王”之称的格罗斯(Bill Gross)在最新的预期中值出，美联储在9月宣布加息的概率为50%-50%。

富国银行(Wells Fargo Bank)指出，此次非农报告显示，美联储12月加息的几率更高，虽然9月加息的几率并非为零但是很低。