港股公司IPO后破发的情况，年年有。2014年中期，赴中国香港上市的7只地产股中，就4只认购不足，3只在二级市场中的价格，跌破在一级市场中的发行价。不仅在香港，美国破发情况也屡见不鲜。脸书(Facebook)、阿里巴巴都是破发的典型代表。资本市场，本就是涨跌互现。不能因一时跌，而顿足；也不能因一时涨，而欢腾。

“今年在香港新上市的股价平均低于首发价28%，为全球股市中的最大跌幅。”

2015年以来，香港IPO筹资总额达197亿美元。据彭博社报道，香港今年首次公开募股(IPO)的股票表现全球最差，占筹资总额98%的公司股份交易价格低于其首发价。

“现在投资人没有兴趣买入任何股票。”香港券商智易东方证券的行政总裁蔺常念说，“来香港上市的公司也将减少。”

有分析称，市场信心恶化可能造成计划在今年发行股票的企业更加难以筹资。其中，中资券商融资计划或延后或缩水。

IPO需求不减

8月份，受全球资本市场拖累，香港股市创下47个月来的最大单月跌幅，下跌近3000点，跌幅达12%，为2011年10月份以来最大单月跌幅。尽管香港股市处于下跌中，但IPO业务活跃度犹在，相关机构预计，2015年，香港市场将有110宗IPO上市项目

8月，全球资本市场普跌。标准普尔500指数8月份累计下跌6.3%，录得自2012年5月份以来最大跌幅。道琼斯工业平均指数遭遇了17年来最“黑”8月，累计下跌6.4%，录得自2010年5月份以来最大跌幅。同为纽约股市三大股指的纳斯达克指数8月份累计下跌6.9%，成为14年来表现最弱的8月。

港股在7月市值足足蒸发7万亿港元，相当于香港三年GDP总额。7月以来，港股成交量持续萎缩，日均成交量已由高峰值的2000多亿港元降至不足840亿港元。

相比于去美国上市，内地企业更愿意在香港上市。尽管港股成交急速回落，但赴港上市的内地企业却明显加快步伐，7月，中国IPO融资的前11名中，10家都集中于港交所，只有一家选择在美国上市。

市场预计，随着全球市场稳定，香港股市或将在9月底转好。讯汇证券行政总裁沈振盈分析，港股已在初步做底，9月份美国加息意愿的明朗化，中国内地也会有进一步刺激经济措施，相信经历9月初的震荡之后，市况会趋好的可能小，预计9月底恒指会以24000点收市。

毕马威预计，今年香港市场将有110宗IPO上市项目。根据毕马威中国统计，2015年上半年香港IPO集资活动宗数按年度同比增加2.3%至45宗，而数项大型新股集资项目令IPO集资额增加57.6%至1294亿港元，令香港超越上海，成为在2015年上半年全球新股集资规模最大的市场。

毕马威预计，鉴于香港IPO市场保持活跃，加上多个大型IPO招股项目准备在2015年下半年于香港市场上市，预计香港市场2015年集资总额超过2000亿港元。

企业融资有影响

香港股市下跌，对准备赴港融资的企业还是有些影响，其中尤其受关注的，是赴港上市的券商，可能暂停、推后或减少融资额。

香港丰盛融资(Ample Capital Ltd。)投资组合经理William Lo称，香港股市6月份下行以来，向投资者推介券商股票非常难，“股市成交量正在萎缩，保证金融资交易正在减少，这意味着券商难以从承销国内交易及股票销售业务中获得丰厚利润。”

上半年赴香港上市的内地券商曾创造全球最大IPO交易纪录。Dealogic的数据显示，今年至少4家中资券商以需要扩大融资融券业务为由在香港市场通过IPO筹集了总计大约100亿美元资金。5月份华泰证券上市募资50亿美元，成为今年以来全球最大规模的IPO交易，3月份广发证券募资41亿美元，位居今年全球前五大IPO交易之列。

然而，4家于今年在香港进行了IPO的中资券商股价累计下跌18%-45%不等，表现弱于大盘。

下半年，3家中资券商准备年底前在香港上市，拟筹资数十亿美元。据知情人士透露，中国首家中外合资银行——中国国际金融有限公司计划于9月在香港IPO融资10亿美元，而其竞争对手光大证券计划在第四季度IPO融资25亿美元。

对于计划在2015年进行IPO的中资券商而言，由于香港股市不景气， IPO融资规模也不得不低于原先计划。据一位知情人士称，招商证券在6月底时曾计划IPO融资40亿美元，如今该公司准备下调融资目标。