1. 精选个股&点评

1.1. 【浙商电气新能源·南都电源】拟发行12亿元债券，优化债务结构，加速项目推进 

　　公告概述

　　公司拟公开发行公司债券，票面总额不超过12亿元（含12亿元）,期限不超过5年（含5年），募集资金拟用于偿还公司债务以及补充流动资金。

　　投资要点

　　优化债务结构，提供流动资金，减轻财务压力

　　通过行业横向对比，如正文表1所示，我们认为，公司流动比率偏低，说明债务结构尚不合理，流动负债过高。2015年6月末短期借款余额达到10.89亿元，同比增长123%，本次拟发行公司债券，将有利于优化公司债务结构，降低财务成本，减轻财务压力，促进公司稳步健康发展。

　　加速推进定增项目，把握市场机遇获取利润回报

　　公司2015年6月3日发布定增预案，拟募集资金不超过24.5亿元，重点加码新能源电池和能源互联网业务，其中“年产1000万kVAh新能源电池项目”主要提升铅炭电池批产能力，满足储能、汽车启停行业高速发展的需求。但因公司定增方案的实施进度存在不确定性，可能影响到募投项目推进，若公司投入原有的自有资金将影响到日常经营活动。本次通过发债融资，将有利于公司快速布局新业务，扩大产业规模，把握市场机遇，获得利润回报。

　　盈利预测及估值

　　我们预计在当前股本下，考虑发行债券带来的经营效应，公司2015～2017年净利润同比增速分别为84%、55%、31%，EPS分别为0.32、0.50、0.65元，对应P/E为31、20、15倍。如今年内按上限完成增发，考虑摊薄效应及财务改善预期，2015～2017年EPS分别为0.27、0.43、0.55元，对应P/E为37、23、18倍，维持“增持”评级。

　　风险提示

　　后备电源需求或不达预期，储能市场可能长期无法启动。

1.2. 【浙商电子】长信科技调研纪要：触控模组放量，期待汽车电子、大数据发力

　　近期，我们调研了长信科技，就公司未来发展状况与董秘进行了沟通。公司核心业务包括ITO导电玻璃、TFT减薄业务、触摸屏和触摸屏模组业务。公司15年上半年实现营收17.82亿，同比增加165.28%，实现归属母公司净利润1.02亿，同比下降10.55%。公司营收大幅增加主要是德普特电子的并表业务，但相对毛利不高，所以贡献净利润较少。

　　投资要点：1、主营业务企稳回升；2、汽车电子有望发力；3、大数据业务

　　ITO导电玻璃：公司是该领域行业龙头，市场占有率一直维持在20%左右，主要面向仪表盘、计算器、医疗器械等下游使用液晶屏客户。受益于触控显示的替代优势，市场规模稳步提升。同时 受益于上游材料（玻璃基板、辅料）价格下降，且自身价格稳定，毛利率在15年企稳回升（2—5个点），有望出现量价提升的情况。公司目前12条生产线全部满产，公司质量控制和熟练员工是其竞争优势。

　　TFT减薄业务：公司从12年开始减薄业务，但起点很高，与国内国际面板厂商京东方、夏普、天马关系良好，目前国内市场地位领先。而且消费电子轻薄化的趋势是大趋势，市场规模放量是大概率事件，公司订单也在逐步增加。但由于客户高度集中在面板厂商，客户在价格定制上有强大优势，该业务存在毛利进一步下降可能（预计3-5 个点左右），下降空间已经不会像14年明显。公司目前具有31条生产线，开工率接近85%，良品率达99%以上，正在开拓日本和台湾厂商（JDI、群创、LG等）。

　　触控显示一体化模组：公司在该领域布局分为中大尺寸（本部）和中小尺寸（德普特科技和德普特电子）实施。公司在中大尺寸已具备OGS技术，on-cell技术正在合作（已具备涉及到的真空镀膜技术和精密蚀刻技术），主要面向汽车电子（下面详细介绍）、工控市场。公司在中小尺寸领域， 德普特电子在15年上半年已经实现11.7亿营收，净利润3085万，目前已经成为JDI、夏普、天马的主要代工厂，其产品广泛用于华为、小米、OPPO等产品。为了扩大市场占有率，配合客户开发新产品，导致费用有所上升，毛利率低于行业平均水平2个点。随着产销规模进一步放大，毛利有望企稳回升。

　　亮点1：汽车电子有望放量

　　车载触摸屏不同于消费电子，对于产品的质量和可靠性要求更高，按照行业的APQP流程，需要与客户进行同步联合开发，所以行业壁垒高，技术门槛也高， 按照车载触摸屏车厂认证1年，车型认证2年的行业周期判断，认证周期特别长。因此行业新进入者面临技术、客户和产品的障碍，通常难以形成规模化的供应。据Display search预计2016年全球车载面板将突破亿片，其中多以8寸、10寸为主，对应75-100美金单价，假设使用触控显示占比为30%，对应百亿级市场。

　　公司是国内为数不多的车载触摸屏上市企业，开始布局已经超过2年，已经获得国家TS16949汽车认证，已经对外出货8寸、10寸、17寸（少数具有17寸全贴合技术的公司，T客户），同时已经有多款车型通过认证，等待汽车放量。并且，通过其在T客户上的积累，公司在其他日系、韩系车厂的认证也较为顺利，预计15年开始实现营收，预计16年收入能达到2亿元，毛利超过30%。

　　亮点2：公司将向大数据方向转型，并且通过硬件数据采集+数据处理的方式介入互联网和大数据业务。将通过智行畅联提供车载以及地面摄像头用于采集数据，通过长信智控进行数据融合和挖掘业务，重点开拓智能交通、智能安防、智慧城市管理领域。目前将在芜湖部分区域确定2-3个试点，未来将以点带面，逐渐推广到其余城市。目前将由大股东承担前期风险，待业务明确后再行收购。

　　建议关注。

2. 精选公告

2.1 半导体行业上市公司最新公告

　　公司公告

　　1【上海贝岭】 发布华大半导体和中国电子信息产业集团关于股票交易异常波动回函的公告，不存在其他应披露而未披露的重大信息。

　　2 【盈方微】发布 关于重大资产重组停牌公告，拟收购AltairSemiconductor Ltd.BB 系列优先股,标的总金额约5,000万美元。从9月7日起开始停牌。

　　3 【华天科技】发布关于控股股东及一致行动人完成增持公司股份计划的公告，大股东天水华天微电子股份有限公司和公司董事刘建军先生于2015年9月2日通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份合计8,000股。

　　4 【士兰微】发布2015年第二次临时股东大会决议公告，通过关于控股子公司向中国进出口银行申请项目贷款的议案，通过关于对子公司增加担保额度的议案。

　　5 【扬杰科技】发布2015年第三次临时股东大会决议公告，审议通过了《公司2015年半年度利润分配预案》，审议通过了《关于修订<对外投资管理制度>的议案》，审议通过了《关于公司增加经营范围并修订<公司章程>的议案》。

　　行业新闻

　　国内新闻

　　1 近日，湖南省发布了《湖南省集成电路产业发展规划》和《湖南省关于鼓励集成电路产业发展的若干政策》，对省内集成电路企业来说是一大利好。根据规划，到2020年，全省集成电路产业年销售收入将达400亿元，逐步形成以设计业为龙头、特色制造业为核心、配套产业为支撑的产业格局，致力打造我国集成电路产业特色聚集区。（长沙晚报）

　　2 据国外媒体报导，鸿海积极布局机器人和半导体封测等领域，要降低对苹果（Apple）的依赖。鸿海旗下富士康采用超过3万台机器人，包括数千台在成都厂区的机器人。 报导指出，鸿海近期透过切入半导体封装领域、与日本软银（SoftBank）和中国大陆阿里巴巴合作机器人子公司、积极布局印度市场等作为，扩展多角化经营。报导认为，鸿海切入半导体封装是合理的作法，不过会面临封测巨头日月光的竞争，毛利也可能受到影响。鸿海切入工厂自动化领域，或可提高附加价值，但报导引述巴瑞特的建议，鸿海在扩展客制化产品和更多元化的客户方面，仍可继续努力。（中央社）

　　国际新闻

　　1 半导体购并浪潮持续，半导体材料供应商英特格(Entegris)近期表示，即便半导体厂商数量减少，但随着制程越加复杂，所使用的零件和材料会逐渐增加，因此对于材料供应商而言，未来几年仍会有不错的成长。（新电子）

　　2 日前，由爱立信牵头的IRIS项目已研制出硅光子交换机，在一块芯片上容纳成千上万的电路。该类芯片可通过集成大量功能，如高速传输、交换、以及在同一芯片实现互联互通等，帮助网络运营商提升网络性能，增加节点容量，满足未来5G网络和云计算的需求。（C114中国通信网 ）

2.2 【浙商·电气新能源 重要公告】

　　1、隆基股份：公司收到中广核太阳能开发有限公司2015年第四次光伏组件集中采购项目的中标通知书，中标金额共计约2亿元。

　　2、合康变频：公司拟发行股份及支付现金方式购买“华泰润达”100%股权；公司控股子公司“深圳市日业电气股份有限公司”拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌，主营变频器等电子产品，公司拟于9月8日复牌。

　　3、亿纬锂能：公司按底价4,382万元成功竞拍获得惠州市仲恺高新区的某土地使用权，该土地将用于（1）建设应用于新能源汽车、储能领域的高水平、全自动化的锂离子电池生产线，按照“裂变”式的发展模式拓展公司锂离子电池业务，（2）建设应用于智慧产业的锂锰电池工厂，（3）建设应用于军用锂电池的专门工厂，（4）建设消费品领域的锂铁电池工厂。

　　4、百利电气：公司控股子公司天津泵业机“配套用泵研制保障条件建设项目”获批立项，总投资1320万元，其中中央基本建设投资1060万元，自筹260万元，公司已收到第一笔中央基本建设投资300万元。

　　5、泰豪科技：公司拟与贵州大学“明德学院”签订金额不超过2亿元的《配网工程及基础设施建设总包合同》，公司第一大股东“泰豪集团”为“明德学院”的控股股东；公司拟发行规模不超过10亿元、期限不超过5年的公司债，募集资金拟用于优化公司债务结构、补充流动资金。

　　6、中超电缆：公司简称更为“中超控股”，证券代码不变。

　　7、爱康科技：公司拟在2015年11月1日前使用自有资金回购公司已发行的A股社会公众股股份725万股（占公司总股本的1%），用于实施员工持股计划。

2.3 国防军工

　　华力创通：发布移动卫星通信和北斗卫星导航一体化基带芯片。该芯片为我国首颗小型化、低功耗、大容量的自主可控卫星移动通信系 统的终端基带处理芯片，是我国首颗利用卫星移动通信信道进行北斗辅助增强（A-北斗） 的基带处理芯片，即“通导一体化”基带处理芯片，可广泛应用在国家应急 救灾、反恐维稳、海洋作业、边防执勤、航空空管、地质勘查、森林作业等行业 通信、导航及位臵服务运营等市场。

　　东华测试：公布股票期权与限制性股票激励方案。拟向激励对象授予权益总数为423 万份，涉及的标的股票种 类为人民币A 股普通股，约占本激励计划签署时公司股本总额13,837.0201 万股 的3.06%，计划首期激励对象为44 人，首期授予的股票期权的行权价格为26.67 元/股，限制性股票授予价格为 12.79 元。。

　　以下公司发布股价异常波动公告，并公告不存在应披露而未披露的信息：

　　中航电测、中航飞机、中航动控、航天动力、光电股份、北方导航、中航重机、航天机电、成发科技、中国卫星、航天电器、中航黑豹。

　　抚顺特钢：为全资子公司“实林特钢”、“欣兴特钢”提供担保。抚顺特钢为实林特钢、欣兴特钢提供不可撤销的连带责任保证，担保金额各为2,000万元，担保期限1年。

2.4【浙商家电】家电早知道

　　【小天鹅A】公司与华特迪士尼（中国）有限公司于近日签署了《许可协议》，迪士尼许可公司未来3年在洗衣机产品上使用相关迪士尼原型、商标以及漫威原型，并授权公司通过指定的经销渠道销售许可产品。

　　【惠而浦】因筹划重大资产重组，公司股票继续停牌。

　　【天银机电】公司收到实际控制人赵云文先生的通知，赵云文先生自2015年8月19日至2015年9月2日，通过深圳证券交易所交易系统在二级市场以集中竞价的方式增持了公司股份，本次增持计划实施前，公司实际控制人赵云文先生直接持有公司股份8,010,000股，占公司总股本的比例为4.005%；本次增持计划实施自2015年8月19日至2015年9月2日，赵云文先生共增持公司股份397,800股，占公司总股本的比例为0.199%，交易金额为1001.797万元。截至2015年9月2日，赵云文先生共持有公司股份8,407,800股，占公司总股本的比例为4.204%。