在我的期货生涯中，我在市场中做过10,000至15,000宗交易，但是我仍然在学习：无论大小，每一次交易都是一次学习；无论任务艰巨与否，每一次交易都是一次挑战。正如可以带来利润，每一次交易也同样可能产生损失。并不是我在交易中学到的很少，而是要学的东西太多，相比之下，我所觉得的就显得微不足道了。

实际上，要成功必须要学的只有几件事，而成千上万的行为则要学着不去做。交易商所做的许多事其实都是错的，而正确的事却寥寥无几！交易商应始终警惕那些弱点和不加思索的反应，因为它们阻碍成功，招致失败。因此，交易商和市场之间的关系是永不结束的学习过程。

恒久的争战

我时常想，市场生活的这一事实是否意味着永远不能完全学会交易技巧，或学习的过程永远不能结束。多年来，我不愿接受期货交易可能是终生的争战这一可能性，我不愿意承认必须永远警惕，以避免杰斯•利弗摩尔所谓“永远的敌人在内心争战……恐惧和贪婪”。

随着交易经验的增加，我期望着工作任务不要再那么复杂，要更容易预测；不要那么让人焦虑，要更容易承受；最重要的是，利润要更大些。然而，我从漫长、艰辛的经历中认识到，事情并不总是这样。成为成功交易商的过程实际上是没有尽头的，所有的交易商都可能会因为心理因素而做出错误的判断，没有人可以只赢不输或极少输，也没有人可以在他的交易生涯中永远走上坡路。期货交易是台阶式的过程，通常会前进两阶，再倒退一阶。期货交易是台阶式的过程，通常会前进两阶，再倒退一阶。

考验和挫折

作为交易商，如果只是我一人经历考验和挫折，那么遭受失败的痛苦肯定会更深刻，更切肤。然而，有许多交易商处于更糟糕的境况之中，即使他们“照规矩而行”，也不能持续地获利。不幸的是，大多数交易商没有认识到通向成功的规则，或者即使了解这些规则，也不能严格自律地遵循这些规则，或者失败时不能理解自己为什么会输。这里隐藏着问题的实质。

丰富内涵

从1968年到1982年，我作为临床心理医生所接受的教育和取得的经验使我确信，较之于我们的猜测（尽管我们中间有人有多年的经验），期货交易和投资业其实包含了更丰富的内容。因为这么多年以来，交易商们就是不解，为什么即使遵循相同的交易体系和方法，交易结果也非常不平衡。两个交易商开始交易时有相同的资金、相同的基本交易哲学、相同的电脑和报价体系，为什么交易结果却大相径庭——一个人赚钱另一个人却赔钱？事实非常简单且毋庸置疑：正如从无数的生活经验、失败和成功中所知的，人的行为塑造人的态度和观点，也影响其作为。

领悟市场机会的能力，尤其是抓住这些机会行事而不受心理和行为的缺陷限制的能力，能把赢家和输家区分开来。成功者不仅和失败者行为不同，而且最终引致他们作为的过程本身也不相同，这整个过程包括诸如领悟力、态度、对现实的认识及不断制定和执行计划的能力等因素。

三变量

尽管有些交易商会强烈反对，我依然认为赢利的交易和投资取决于以下三种变量（不一定按重要次序排列）：

1.某一交易体系、方法或指数在相当长时期内，无论是过去或现在，在相当数量的交易中，都表现出一致性和可赢利性。相当数量的交易定义为最少几百宗交易，相当长时期则至少指五年，最好是指在不同类型市场（如牛市、熊市、盘整市）中的五年。然而，读者们会从本书的访谈中看到，大多数被承认的权威们更强调交易商本人而不是交易体系的重要性。交易体系虽然重要，但却不是首要的。

2.自律。自律是指有能力制定计划并坚持不懈地执行所制定的计划。

3.处理损失的能力。尽管在市场中获取成功困难重重，但失败却是更可怕的敌人。损失是大量的潜在交易发生错误的预兆，也与错误密切相关，却根本不是由于交易商们不愿意遵循某个体系而产生的。因为交易体系发挥作用需要一定时间，所以有些交易商经常是过早地放弃了某体系，而且经常是在该体系正要如试验那样开始发挥作用之前放弃了该体系。如果要获取成功，交易商就不能放弃交易体系，而必须撑过损失时间。

是否有把这些因素纳入自己的整体反应模式或交易方法中的能力，最终把成功者和失败者区分开来。

不同组合

除了这三种因素自身的重要性外，它们之间的不同组合也十分重要。考虑一下如下三种组合：

1.一位交易商高度自律却没有有效的交易体系。这类交易商极少能获取成功，除非是碰运气。尽管他们富于自律，但因为缺乏有效的交易体系也不能有真正成功的交易。

2.一位交易商建立、发现或者买到了一套行之有效的交易体系，却缺乏至关重要的自律这一要素。在这种情况下，交易体系的作用会被部分或全部抑制，这位交易商将发现，无论他或她的交易体系看起来多么有成功的希望，也会因为不持久或不能自律的运用而被损坏。

3.一位交易商不仅建立起符合标准的交易体系，而且也达到了其他两方面的要求（自律和处理损失的能力）。这对于一位交易商而言当然是最好的，也是一位交易商最可能获取连续成功的组合。

我的经历

我用毕生的精力来多方位地研究如何区分、理解和弥补限制交易商成功的各种因素。我仔细地研究了传统心理学和精神病学的理论，也研究了当代这方面的理论，我还仔细研究了人类行为和个性的认识和学习的理论方法。我看的书和我的经历使我在诸如新时代心理学、自我意识、自我实现、自我形象指导、积极心态、角色意识和神经语言学等方面多有涉足。我学到许多东西，我意欲通过此书中的访谈及对它们的评析和读者们分享这些成果。

20年的“一夜暴富”

儿时，我生长在加拿大蒙特利尔一个贫困的家庭里。在我的心目中，在股票和期货市场做投机生意不仅是遥不可及的事情，而且就财力或所受的教育而言，也同样遥不可及。因为学习成绩差，我不得不在高中一年级辍学，非常幸运，这时我的家已从蒙特利尔迁到了芝加哥的北郊。

一个星期之内，我的世界改变了。在加拿大我成长的地方充满了黑帮、暴力和赤贫。在美国，尤其是在伊利诺伊州的温特卡市，我周围则是财富、上流社会和无限的机会。尽管移居美国大大改善了我们家的经济情况，但它们没法和我所接触的那种生活相提并论。

作为一名高中生，经常有不同的朋友告诉我他们的父亲是“期货交易商”。除了有一点显而易见之外，他们所说的对于我毫无意义，那就是，大的期货家族拥有巨额财富。我不久就了解到，芝加哥是世界期货交易之都，是芝加哥期货交易委员会和芝加哥商品交易所的总部，是那些期货家族财富的温床。

命运

尽管我当时并不知道，但命中注定我要走期货交易这条路。如果当时有人告诉我我将会在期货市场中大有作为，我会满心怀疑，但时间可以改变人，我今生学到的重要一点是永远不要说“永不”，也永远不要说自己的生活不会朝着某一方向发展。

在伊利诺伊州立大学读临床心理学专业二年级时，我遇到了一个年龄比我小的朋友，约翰。他的父亲在股票、期货和贵金属领域是位干劲十足的投资商。尽管我对此毫无兴趣，但还是因为他的热情而跃跃欲试。有几个月他对我大讲特讲期货市场，而我则毫不在意，然而约翰坚持不懈地要使我变成交易商，最终，他的努力有了收获。尽管我同他一起学习期货，但我得承认，我并没有他那份独特的热情。

第一个帐户

约翰说服我开立一个经纪人帐户，这样我们就可以一起对黄金开采股票进行投资和买卖了，那是在20世纪60年代末，当时黄金和白银正处于牛市的初始阶段。约翰本人深受他父亲的影响，他父亲为人精明，没有被大萧条击跨，作为独立的投资商，他完全凭自己的努力发展起了自己的技巧，事业十分兴旺。在我接受期货教育的初期，我没能看出父子二人明显的相似之处和迥异之别。

今天，完全是“事后诸葛”，我却能看得十分清楚。约翰具有高度的技术性，作为一名年轻的投资商，他热衷于交易的技术性，他研究了所有“正确的东西”：技术指标、图表、收入报表、政府数据，甚至是过多的投资新闻。

游说者——“拿钱来！”

此后不久，一名商品经纪人丹，打电话来试图说服我拿出仅有的一点钱。他许诺了许多好处，其中之一是如果我给他1,000美元，他“将会使我成为一个非常有钱的人”。尽管我不断拒绝，丹还是坚持打电话来，在经过了几个星期的纠缠后，我败下阵来，答应把钱给他。我自己并没有钱，所以这对我可不是一个容易的许诺。我向许多朋友借钱，最后终于凑够最低限额1,000美元，开了一个帐户。

几天后，我开始收到报表，“为了你的利益和风险，我们今天买进1手1968年9月份的鸡蛋”，这对我毫无意义。我所知道的是，在几周之内我帐面上的资金已升到大约2,500美元。我的合作伙伴对这种游戏感到紧张，这是可以理解的，他们决定取出现金并退出，留下我的份额和应得的利润。我的经纪人很不高兴，但还是同意用剩下的一点资金来运作。他的表现令人钦佩，钱不断地多起来。实际上丹所做的一切深深地触动了我，我开始提出许多的问题并揣摩是不是我自己也可以做。丹没有鼓励我去做，他告诉我他在市场中的运作方法是季节性的，他赚钱的方法基于天气预报，他还肯定地说：“当鸡都死了时，我们变富了。”

高温鸡

了解到鸡对高温非常敏感，鸡蛋的产量在高温时会马上下降，丹就在高温天气来到之前买进鸡蛋期货，希望在供给下降时赚上一笔。丹告诉我当温度进一步升高时，鸡就会停止下蛋，鸡蛋的价格就会猛涨。他确实是对的。随着丹替我做了一个合约又一个合约，我注意到帐面上的钱不断多起来。天气一天天热起来，鸡停止下蛋了。

贪心的教训

不久我受制于或早或晚会困扰所有交易商的一个毛病——贪心。丹替我赚了百分之几百的钱，这不够；只有丹在积极地替我做交易，这也不够；让丹来做所有的决定，这还是不够。我确信丹现在所做的一切都非常容易。我在读了几本书后，觉着自己很快也可以成为专家级的交易商了，我并没意识到实际的交易比仅仅知道怎样做交易包含的内容更多。我不了解交易心理学，不知道交易商情绪的重要性，也不知道某些因素诸如恐惧和贪心的破坏性力量。但是不久我就亲身经历到了这一切。我受制于或早或晚会困扰所有交易商的一个毛病——贪心。

统计数据

有几个星期，我狂热地学习期货交易。我开始学习杰纳德•戈尔德(Gerald Gold)的经典著作《现代商品期货交易》(Modern Commodity Futures Trading)。稍经阅读并观看了几张样表后，我确信自己已经是专家了。研究完一张猪腩市场的图表后，我断定下一个高峰将出现在该市场。盯着图表上的趋势线，确信接下来的几天内我帐户上的金额如果不翻得更多，至少也要翻一番，我就胸有成竹地打电话给丹要求他替我买进猪腩。丹因为我居然会想到要买猪腩而大为震惊。“我们了解鸡蛋市场！”他嚷道，“你怎么敢去做猪腩！杰克！你会输得一干二净的！”他警告我，但是我听不进去，我命令丹在第二天早晨开市时买进几手猪腩合约。

你可以猜得出接下来几天发生了什么事。连续几天猪腩开始朝跌停板下滑，连续几天“锁定限制”，丹替我赚得的小小的财富没有了。当进行了尽可能的补救后，我保住了最初的本金外加72美元，一个惨痛的教训。我打电话给丹寻求安慰，我永远不能忘记他的先见之明。“杰克，我来告诉你什么地方做错了。你不满足于已经十分好的局势，我们做得那么成功，我们拥有一个体系并能依靠它来运作，但你觉得不够，你非常贪心。我们赚500%时，你想要赚1,000%；我们赚1,000%时，你想要赚10,000%。不管怎样你总是觉着不够，不是吗？你就是要再做，要赚大钱。我做这行只有几年，但是这样的情况我已见过好多次了。交易商总是贪心不足，不知道什么时候该罢手。祝贺你也成为统计数据中的一员！”

“什么统计数据？”我问。他干巴巴地回答：“你刚刚加入到90%的行列中。”直到此时，我才意识到我已成为90%的失败者中的一员。尽管丹做了那么多来使我成功，但我还是失败了。然而我告诉自己，这将是我最后一次冲动，我会卷土重来。

卷土重来

我下定决心要成为有名的交易商，要赚大钱，于是开始了两年的学习。我阅读了所有能找到的关于股票和期货交易的材料，逐渐地，几乎是不知不觉地，一个最初我拒绝接受的模式成型了。慢慢地，我不仅接受了它，而且简直是爱不释手。作为一名临床心理学家，我对自己没有早一些认识到这种联系感到吃惊。

我意识到，尽管在进入市场时有效的交易策略非常重要，但一名交易商最终的失败或成功并不首要取决于交易体系。相反，交易商的成功或失败主要取决于他个人的心理素质，也就是，他是否有能力节制、始终如一、坚持不懈地遵循某一交易计划或体系，取决于他是否有自控力和自信心。这些重要的因素或者能促进某一交易体系的成功，或者会导致它的失败。

心理七巧板

逐渐地，交易心理学的七巧板开始一块块地拼在一起了。我最终意识到，多年来临床心理学的学习也可以用来达到自己成为成功期货交易商的目标。我认识到市场中任何事情都同心理学和交易商的自我相联系，也认识到交易体系只是居于次要地位。

此后我的期货生涯的特征就是一个又一个的心理争战和一个又一个的小胜利。认真的期货交易商在迈向成功的中途中不可避免地要遭遇一些考验和挫折。在某些情况下，考验来得快，教训也学得快；但在更多的情况下，也包括我自己在内，教训是缓慢并痛苦地学来的。每一笔损失，如果不仅是交易体系的问题，就必须进行分析直至充分了解它产生的原因，这一点也是花费了我几年时间才学到的。不管怎样，现在进展很快，成功也更容易了。

我关于期货交易的所学所得将会贯穿本书的所有章节，它们主要以期货市场的规则，对市场的认识、领悟及观点的方式出现。书中的访谈也会体现出我这方面的知识。我真诚地希望并祝愿本书中提供的感悟、看法和观点会使你和市场的关系永远向好的一面发展。

尽管从每一次研究和经历中我都学有所得，但学习是永无止境的。交易商们依旧犯同样的错误，这些错误多年来曾妨碍了他们的成功，将来也会继续妨碍他们，除非交易商们都极大地改变自己的个性、反应模式以及和市场的关系。

成功的机会

当今交易商都拥有许多机会改善自己的技巧，并在投资的生存战中成为胜利者。现在有数量众多的治疗方法来纠正负面行为，也开设有很好的课程和培训班来帮助交易商们学习各种技巧，以使他们能连续不断地成功。

然而，尽管交易商们都可以参加这样的课程，接受这样的治疗，但在实际的交易中变化依然很小。交易商们依然赔钱，他们依然犯同样的错误。作为例子，让我们看一看下面这个令人伤心的事实：许多交易商在损失超过了自己预先设定的止损点后，却依然不收手。尽管多年来一直犯同样的错误，交易商们还是一再重蹈覆辙。他们继续犯错误，他们知道做错了却不能改变。

交易商们依然赔钱，他们依然犯同样的错误

较之于10年、20年前，交易商们哪怕只有一点点不同的努力，也该会有一些进步的迹象。但是，天啊，情况并非如此。他的确非常不幸，因为这意味着大多数的交易商会继续把自己的资金奉献给一小部分成功者。这些成功者可以控制自己的情绪，也掌握了取得成功的必要技巧。

尽管以下提供的并不是对蹩脚交易的万灵药，但我确实觉得我们将共同分享的这些感情和经历是非常有效的，无论是对初出茅庐的新手还是经验丰富的专业人士都将是有启发的，它们会使每一名交易者受益。同意参与本书的专家们都是开放、诚恳的，也乐意与大家分享经验，因为他们也希望所有交易商的际遇都能有所改善。

并非魔法

哪怕只是转瞬之念，我也不会愚蠢地设想在阅读本书后，一名交易商的期货生涯将会骤然魔法般地全然改变。积极的改变并非发生于一夜之间。在我们生活的世界中，无序是常态，要克服遍及我们日常生活的无序状态需要花费巨大的努力。所以，即使拥有本书和他人提供的心得，如果没有艰辛的努力，也是不能持续成功的。所以，我并没有把本书提供的见解当作是增加交易商成功机会的基本方法。

然而我很清楚，如果我们能从成功人士，尤其是做交易多年的成功人士身上学有所得，那么我们就可以运用他们的知识和经验使自己受益。但是请记住，无论那些见解多么有价值，如果你不加以利用，它们就毫无用处。

改变负面行为的关键

如前所述，有许多方法和课程旨在教导交易商怎样更持久地取得更多更大的成功。尽管许多方法和课程十分有价值，对许多交易商而言也确实有效，但它们似乎不能解决那些想要成功并想长期维持成功的交易商的所有问题。经过多年的研究和交易实践，我得出结论——也许唯一、最好的学习方法是分析和研究其他交易商的成功和失败，具体而言是那些有常年经验的成功的交易商们的成功和失败。我相信成功的关键在于向这些人士学习。也许唯一、最好的学习方法是分析和研究其他交易商的成功和失败。

我们达到目标的方法有许多。最简单的方法当然是去寻找并阅读期货大师们的著作，如杰斯•利弗摩尔、W•D•甘(W.D.Gann)、阿瑟•卡顿(Arthur Cutten)和其他人的著作，这肯定是一个合理的方法。但我以为现今一个更具体的技巧也是有效的，具体而言，是指要研究和分析当今市场评析家和期货交易商的态度、观点和经历。