市场情绪改善，政策预期升温

　　不少暂别股指期货市场的投资者，把目光转向了商品市场。

　　昨日，在政策预期和资金的配合下，国内商品市场全线飘红，铜、铁矿石等品种价格涨幅较大。当日，股市继续走升，市场信心逐步恢复。

　　以铜、铁矿石、螺纹钢、甲醇等为代表的工业品期货，昨日资金流入明显。最能反映宏观经济走势预期的铜期货，周三成交量超过133万手，其中主力1511合约大涨4.44%，成交85万手，持仓增加1.17万手，而前一交易日成交仅30万手。

　　螺纹钢、铁矿石、甲醇等品种也受到资金的青睐，成交量均大幅增加。当日，螺纹钢期货成交量高达837万手，而前一交易日成交不足400万手；铁矿石、甲醇期货成交量均超过430万手，均较前一交易日增长80%以上，持仓均有所增加。

　　在市场人士看来，中金所在股指期货上的系列管控措施，使不少资金另觅其他投资机会，其中相当一部分资金流入了国内商品期货市场。尽管还有一些投资者有“出海”想法，但对比之后，多数更愿意投资更为熟悉的国内商品市场，这部分资金的流入进一步推升了商品价格。

　　本周二，财政部发文提出实施更有力度的财政政策、加快推广PPP模式等措施，促进经济持续健康发展。而刚发布的8月外贸进出口数据和即将公布的8月CPI、PPI数据，使市场对政策的预期进一步升温。

　　“政策预期加上资金推动，昨日国内商品市场普涨。”一德期货宏观经济分析师寇宁对期货日报记者说，之前市场预期我国经济下半年有企稳的可能，但前期商品市场、股市的弱势表现，使市场较为悲观，“虽然我国8月出口数据依旧不佳，但出口降幅有所收窄，再加上进一步出台政策的预期，投资者对我国经济企稳的信心增强，市场情绪也有所好转”。

　　寇宁还提到，近几日股市的企稳回升也给商品市场反弹提供了支撑。

　　“在上周末结束的二十国集团（G20）财长和央行行长会议上，中国人民银行行长周小川表示，当前股市调整已基本到位。这一偏乐观的看法，使市场心领神会。近几日股市的企稳回升可能与此有关。”寇宁说。

　　乐观情绪中，有细心的投资者发现，昨日普涨的商品中，仅铜、铁矿石期货表现较强，建材、化工品整体表现不怎么亮眼，而且一些品种还出现了资金流出的情况。

　　“这表明在当前实体经济需求仍旧低迷的背景下，商品价格的反弹更多来自市场预期及信心的改善，而非基本面的有效支撑。”寇宁认为，商品价格反弹仍存压力，后期需求数据好转的确认至关重要。