今日宏观主题 

警惕通缩压力 

国家统计局 9 月 10 日公布，2015 年 8 月 CPI 同比上涨 2.0%，涨幅创去年8 月来新高；8 月 PPI 同比下降 5.9%，连降 42 个月，预期降 5.5%，前值降 5.4%，环比下降 0.8%。 

主要从环比看，8 月份猪肉、鲜菜和蛋等食品价格大幅上涨，是 CPI 环比涨幅较高的主要原因；从同比看，8 月份 CPI 同比上涨 2.0%，涨幅比上月扩大0.4 个百分点，主要原因是食品价格同比涨幅有所扩大。通胀上行不改货币政策宽松基调，经济下行压力之下全面宽松政策或持续加码。一方面，猪肉价格到达高位情况下通胀再度上行压力有限；另一方面，央行在 2 季度货币政策执行报告中明确表示不针对单一商品调整货币政策，而工业品价格通缩加剧等指标显示当前经济依然面临较大下行压力，未来全面宽松的货币政策将持续加码，通过多种方式引导资金进入实体经济，扩大社会融资规模，推动经济企稳回升。 综上所述，我们认为，通胀指标扩大的可能性较小，因为猪肉、鲜菜、蛋等食品上涨上限已到，工业品价格通缩加剧等指标显示当前经济依然面临较大下行压力，未来全面宽松的货币政策将持续，稳增长加码，财政政策有望加大在基建、民生等领域的支持力度。 

股指期货走势推演 

股指主力合约走势推演以 5 分钟 K 线为基础，推演 1-3 日内的短线走势，给出可能会出现转折的高低点位置，为日内短线或者短期波段交易者提供参考。 股指 1509 合约，周四震荡走势，短期震荡后还会上涨。如果周五上涨，3325 点有压力，突破后上方 3450 点再有压力，回调后，可能后市将继续上涨，3700 点会有极强压力，大幅回调。 

如果周五下跌，3265 点有支撑，会继续上涨，如果跌破 3265 点，3200 点有强支撑，会再次反弹，如果继续跌破，3100 点会有极强支撑，这里是前期震荡密集区，再次开始反弹。

时间上看，11 日会有转折点。 

股指期货短线交易策略 

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周五（9 月 11 日）IF1509 合约交易策略： 

 多头策略 

1) 目前持有的多单跌破 3290 点止损，3325 点止盈。 

2) 突破 3325 点，买入，3315 止损，3450 点止盈。

 空头策略 

1) 目前持有的空单突破 3310 点止损，3265 点止盈。 

2) 跌破 3265 点，卖出，3280 止损，3200 点止盈。