【宏观】

周四美洲时段美国公布数据显示，美国7月批发销售月率为-0.3%，低于预期值和前值0.1%，美国7月商业库存月率为-0.1%，低于预期值0.3%，低于前值0.9%。美国8月出口物价指数年率为-7.0%，低于前值-6.1%。美国8月进口物价指数年率为-11.4%，低于预期值-11.1%，低于前值-10.4%。英国方面，英国央行最新一期利率决议显示，英国将继续维持基准利率0.5%，以及资产购买规模3750亿英镑不变，其中利率投票比例为1:8:0。

【外汇】

周四美洲时段再次微幅震荡走弱至95.40附近，并展开微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指】

1、8月份，CPI同比上涨了2.0%，涨幅比上个月扩大0.4个百分点。这是CPI同比涨幅自去年9月份跌至1.6%以后，首次重新回到“2时代”。PPI同比下降5.9%，降幅比上个月继续扩大0.5个百分点，创下2009年10月以来最大跌幅，这也是PPI连续42个月同比下降；环比下降0.8%。

2、8月份主要CPI主要是食品价格推动的，特别是猪肉和鲜菜、蛋。后期猪肉价格仍将持续上涨，预计未来CPI仍有缓慢上行的可能。PPI跌势仍将持续，但当前物价水平暂不会明显制约货币政策操作空间。短线对期指影响中性。

3、A股反弹受阻，期指高位回落，IH强于IF，短线观望。

【金属能源化工】

黄金: 周四美洲时段COMEX黄金受美元微幅下挫影响，从1105上方微幅上升至1110上方微弱震荡，波幅微弱，短周期预计继续在目前的平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周四美盘时段COMEX白银追随黄金，微弱上扬至14.70附近微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、美国8月进口物价指数为7个月以来最大跌幅，表明了除了失业率已经达到加息预期条件外，作为另一个美联储加息的指标的通胀仍然温和。美元受此影响下跌。但是美联储加息仍然是目前影响铜价最大的不确定性风险。2、智利国有铜业公司Codelco表示，虽经历罢工，但项目运转正常，罢工并未影响生产。这缓解了近期来自罢工影响的供应减少预期。3、中国财政部表示，中国经济下行压力较大，未来将实施更有力度的财政政策，统筹资金推动重大建设项目加快实施，转移支付资金已下达全年预算的95%，中央基建投资预算已经下达96%。这对铜需求是一种提振。

【行情建议】受到美元下跌的影响，铜价仍保持反弹节奏。伦铜指数的反弹受到了5450一线的压制，收于5392，关注5400一线的突破情况，如突破确认，将有望反弹至5600一线；沪铜1511合约继前日大涨后小幅波动，收于41030，41800为较强压力。操作上，仍保持持多，谨慎观望。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收涨，盘面低开高走 ,现在股票市场在政策利好频出的情况下稳定,但市场做多易受外界环境的干扰陷入上下波动, 因此近期短期多空转换较快,中长期底部已经探明,在系统性风险已经释放的情况下,中长期趋势看多,中长期逢低建多的思路不变,短期操作思路依据压力位日内高抛低吸.近期在11000-12000区间运作。操作上，依据11100-1200区间高低，高抛低吸

动力煤: 10日，CCI指数385元/吨，TC1601贴水7元/吨。北京贸易商表示，黄骅港5500大卡S0.6报价388元左右。

下游电企人员表示，电厂发电情况很差，负荷大概在60%左右。5500大卡煤390元。可以买到50%的块率，低内水，S0.6。现在电厂都在降库存，月底到一半库存以下，其他电厂也一样。11月底前机组都会例行检修，之后才会提库存。

陕西物流公司表示，近期从产地陕西到港口运输价格基本回归到阅兵之前的正常水平，从神木到五寨站台运价63-70元不等。根据运距不同略有差距，近期派车情况良好，个别矿用车需求略增。

9月份是需求较弱的月份，电厂多数在此期间检修。因此目前市场表现疲软，另外15年9月水电表现也是异常关键。能否向13年一样来水偏弱也能影响动力煤需求，下游电厂以去库存为主。预计冬储要在10月份开始。

TC1601合约震荡反弹，连续收十字星，震荡区间收窄，等待方向突破，基本面不支持持续走高。操作上，少量空单持有。支撑367，压力380。

焦煤焦炭：10日，国内焦炭现货市场盘整，主要产区暂无价格变动，成交稍有起色；钢厂高炉开工继续回升，但钢厂采购计划制定谨慎，市场成交量无太大突破；

山西地区焦炭市场准一级630-660元/吨,一级焦出厂含税价680-720元/吨；河北邢台准一级750-760元/吨，唐山准一级890-910元/吨；

10日，国内炼焦煤市场弱势运行，进口煤炭成交一般。目前澳洲二线焦煤北方港提货价660-680元/吨，一线焦煤北方港提货价680-700元/吨。

 JM1601合约冲高回落，590一线有持续压力。维持区间震荡观点，目前已接近箱体上沿，但贴水较多，空单谨慎操作。操作上，少量空单试空。压力600，支撑560。

J1601合约震荡反弹，技术形态呈收敛三角形，目前贴水较多，如果等待现货靠拢，需以时间换空间，维持区间震荡观点。操作上，少量空单试空。压力800，支撑775。

甲醇: 甲醇1601合约夜盘小幅收涨, 盘面震荡走高,从近期走势来看1870附近底部确立,在金融市场企稳情况下,市场下跌风险释放,只要宏观环境不出现重大利空事件,中长期多头趋势已经逐步形成,建议中长期逢低建多,忌追高.

PTA: PTA1601合约夜盘收涨，4600上方压力经过几天震荡,终于突破,近期原油宽幅震荡引领石化商品震荡加剧,但是前期4200的底部时确立的,在系统性风险释放较为充分的情况下,做空风险要大于做多风险,中长线多头趋势明显,建议中长期逢低建多,短期随原油宽幅波动,密切关注原油涨跌,可做好高抛低吸. 

沪镍：长江镍现货平均价76,550.00元/吨，跌650.00元/吨。LME镍库存449,682.00吨，减少1362.00吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1825元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价265元/吨，持平。宏观经济数据偏弱，货币政策持续刺激。积极的财政政策尚未传导至现货需求。不锈钢企业销售不畅依然没有改变，镍系商品现货需求不旺盛。夜盘沪镍冲高回落，价格走势较强。交易上仍以短线日内为主，支撑位73000元/吨，压力位81000元/吨。

钢材：上海中天三级螺纹钢2070元，涨10元，北京河钢三级螺纹钢1960元，跌20元，唐山普碳钢坯1750元，平。中钢协统计8月下旬重点企业粗钢日产164.46万吨，旬环比下降4.43%。rb1601合约仍然维持横盘整理态势，多空双方加仓大体相当。短线维持在1900-2000点区间内运行，区间内操作或暂观望。

LLDPE：国内PE市场弱势下滑,华东线性主流在8950-9300元/吨。L01震荡整理，站上布林中轨。盘中最低触及8445，与我们在月报中的下方支撑位8400基本接近，隔夜原油大涨，投资可逢低建多，区间操作。

PP：石化集中下调出厂价，成本支撑下挫，华东拉丝主流报7800-8050元/吨。PP01盘中触及7472后回升，符合我们在月报中预计的下方支撑位7500，原油上涨也将支撑PP市场，建议投资者逢低可尝试多单。

PVC：成本支撑减弱，需求不给力，金九银十小行情没有如期到来。V01窄幅震荡，投资者可尝试逢高在5100附近建立空单。

【农产品】

豆粕: 美国农业部9月供需报告公布前市场调整头寸，美豆期价小幅收涨，期价整体呈现底部震荡，连盘M1601合约低开高走，期价整体保持震荡走势，鉴于农业部报告公布的不确定性，建议前期短多逢高部分减持锁定获利，新单日内顺势操作，不留仓。M1601合约压力位2700；支撑位2660.

油脂：美国农业部9月供需报告公布前市场调整头寸，加之国际原油期价价格暂时保持平稳，美豆油小幅收涨；经过库存和产量均上调，但是由于马币的持续贬值，马棕榈油期价反弹强劲。连盘油脂高开高走，期价反弹继续，操作上建议已有短多可继续持有，新单不追高，回落中可少量吸纳多单。Y1601合约压力位5480；P1601合约压力位4430.

白糖:ICE原糖振荡收低，因巴西雷亚尔走软。广西南宁现货中间商报价5300元/吨。郑糖夜盘小幅回调，昨日期价未能封死涨停，短期有调整的要求，操作上多单减持离场，暂时观望为宜。

棉花：ICE棉花小幅上涨，交易商仍在等待即将公布的月度供需报告。中国现货指数328B报13062元/吨。郑棉夜盘振荡收低，期价仍处于短期反弹趋势之中，操作上仍以短多参与为宜。