“七禾网实战排行榜”优秀账户分析——水石一期

操作人：万先生

网名“倚风”，现居浙江安吉，2009年开始接触到期货，进入期货市场6年，他以波段操作为主，技术分析与基本面分析结合，进行客观交易和手工交易，此外，也做跨期套利。在2012年因盈利稳定、回撤幅度小，荣获了期货日报实战排排网最佳风险控制奖；2013年又因受益较好、风控更佳获得期货日报实战排排网程序化组综合实力奖。

倚风从小就对经济类的东西比较感兴趣，再加上他的家里是做实业的，所以就对钢铁有所接触。在2009年的时候，由于股票市场亏的人比较多，所以他感觉那时的市场过于虚无缥缈，而当时在他周围很多人开始做期货，又适逢期货公司打电话给他需要期货客户，就这样，他因缘巧合地进入了期货市场，不过2010年开始他还断断续续地做过股票，去年以及今年上半年也做了一段时间，但是对于股票倚风只看大格局，是牛市的情况下才买，在预期大部分人要亏钱的时候就会离场，对于现在的股市他表示如果再继续跌下去，可能会是一个长期投资的好机会，但是这个时间可能会比较漫长，因为即使不跌也不一定能涨，由于上面积压了太多的套牢盘，没有一定时间的消化是不会有好的行情的，再考虑到资金利用率，他认为现在的股市并没有太大的投资价值。

在做期货的时候，倚风选择了客观交易和手工交易的结合，这似乎与常见的主观、手工交易结合的方式不一样，但是在他的理解中，客观交易是有自己的一些原则或信号，如果主观满足信号则下单，没出信号则继续等待，这些信号可能来自供需两边的基本面数据，也可能是技术面本身发出的信号，而主观交易更多的可能是比较随性的下单，依靠盘感本身，并没有自己的原则，或者原则不够坚定。而提及基本面和技术面的结合，倚风也有自己的方法，他会通过基本面判断大格局，然后根据技术面的细节再去建仓、加减仓或者做滚动；他只做单边，或者在基本面和技术面一致的时候才做，从不做模棱两可的行情，因为他觉得如果是不确定的行情，一方面会让自己摇摆不定，而人在决定犹豫不决的问题时往往都是错的，另一方面会坚持不住自己的仓位，因此为了避免这样的问题，最好的方法就是不做，只赚属于自己的那份钱，或许有些人会好奇如何只赚“属于自己的那份钱”，倚风用最简单的麻将和打牌做了一个比喻，如果一个人麻将打的好，大概率是赢的，而打牌打的差，大概率是亏的，那么就应该争取多打麻将，少打牌，或者做到只打麻将，不打牌，长期下来会那赚的就会多。因此，首先就是要知道自己擅长做什么，不擅长做什么，因为期货市场本身就是一个零和的市场，只要在一定的时间内比大部分人都聪明，并坚持下去，才能长期的站的住脚跟，才能赚到属于自己的钱。这一点，不论是对品种的选择，或者是行情的选择都有用。在对商品的品种选择上，倚风认为首先是要选择自己熟悉的品种，或者是对基本面比较了解的品种，因为如果要做某个品种，一定得知道什么样的情况下会涨，什么样的情况下会跌，还有具体整个产业的结构情况；其次，还要选择趋势性比较强的品种，因为他觉得这样的品种做起来信心会比较大，如果进场没有太多周折，一般都能赚到钱；再者，他也会选择不是特别活跃的品种，因为过于活跃的品种，上下振幅比较大，仓位放不大，资金有时候回撤的会比较厉害，而自身能力有限。在这里倚风也提醒交易者不要被一些大涨大跌的品种迷惑了眼睛，留一点利润给别人的同时也把风险留给了他们。

此外，倚风还在做跨期套利，他认为套利和单边一样，首先是逻辑要清楚，要有一个正确的方向，然后再有适合的价格，通常是在发现市场中有不合理的情况下，对两个合约之间的价差进行的一种投机，而且套利总体来说比单边的风险要小，具体讲，如果发现自己的逻辑有问题，就要注意止损，另外，套利更多的是需要拿单的耐心，自己要有一个目标，这个目标可以是时间点，也可以是具体的价差。

每个人都会有大亏大赚的经历，倚风亦是如此，从近期来讲，他在去年的铁矿石行情中大赚，后来在做多菜粕上大亏。他始终觉得没有大赚或者大亏的经历意味着根本没有成熟，或者说这样的人不值得去信。“人不可能不犯错，正如在期货市场中不可能不亏钱，更如期货，永远是个交“学费”才能成长的地方，只有自己亲自拿钱去经历，才能真正的学的东西。”倚风说道。在期货市场的这些年，倚风觉得这个市场是将经济学原理转化成RMB最方便直接的地方，第一是因为方便，第二是因为杠杆，举例来讲，假如一个人知道猪很多，但是玉米和大豆的产量和库存都很少，经过分析得出猪粮要涨价，当他为了赚钱，不可能去买一大堆玉米和豆粕，因为这样还需要租个仓库，把这些都放到仓库里，而此时最方便、最直接的地方就是期货市场，期货市场为这种投机提供了很大的便利。

账户概况

“水石一期”账户于2012年12月21日在七禾网实战排行榜注册并开始交易，截止2015年9月10日，交易周期993 天，该账户初始资金1002694.29元，有出入金，截止到2015年9月10日，账户权益为1092625.00元，累计净利润1380372.99元。

累计净值曲线

若要联系倚风，与其开展资产管理合作，七禾网可为您预约，电话：0571-85803287

该账户从2014年12月21日至今（2015年9月10日），累计净值3.94，累计收益率294.36%，最大回撤16.63%，从净值曲线可以看出账户的净值近期创下了新高，这是因为账户的盈利来自于铁矿石，而铁矿石期价近期强势反弹，连续上涨。

期货品种投资结构——成交偏好图

期货品种投资结构——持仓偏好图

各品种投资盈亏柱状图

从上面的图中可以看出，账户总共操作的品种有26个，全都是商品期货。从持仓偏好可以看出，聚丙烯和铁矿石占所有商品比例近一半，从成交偏好和品种盈亏图中可以看出铁矿石、聚丙烯、菜籽粕和螺纹钢，是主要盈利的来源，其中盈利最多的品种是铁矿石，盈利超过80万，倚风认为铁矿石盈利颇丰的原因是他在机会来之前就做好了充分的准备，同时也依靠运气，做到了“天时地利人和”。在选择商品上倚风提到都是选择自己熟悉的品种，或者说对基本面比较了解的品种，而对铁矿石和聚丙烯持仓比较大是因为对这两个品种特别有把握，做的时间比较长，自己也比较了解。

每日仓位曲线图

每日持仓曲线图

从每日仓位曲线和每日持仓曲线中可以看出“水石一期”账户基本维持在50%左右，偶有80%-90%的仓位量，倚风告诉笔者，评估仓位首先要看风险大小，可以把自己的仓位分成两部分，一部分是风险比较大的，一部分是风险比较小的。比如，有些套利本身的风险并不是很大，仓位大一点也没什么关系，所以首先要知道风险有多大，才能去博收益，此外，自己信心大、把握大的时候仓位就会大一点，信心小的时候就少点，通过一点点的信心积累，再用利润去博大仓位的收益。

每月盈亏图

从每月盈亏图中可以看出从2012年12月—2015年9月，一共交易了34个月，盈利25个月，亏损9个月，倚风提到长期盈利的原因是因为铁矿石的盈利，行情做的比较顺，亏损也是因为铁矿石，行情在进行到后面的时候有了一定的反弹。他提醒交易者在做期货的时候一定要淡定，对行情要有一定的取和舍，做胜率大的，放弃一些可能并不是机会的机会。

（七禾网 陈智超分析整理）

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