22日国内有色金属期货大幅回落。国家统计局数据显示，四季度我国GDP增长刷新了7年来最低记录，加上有色金属库存持续上升，使得交易者抛售加剧。

　　尽管如此，有行业人士表示，目前国内铜等有色金属的下游需求相对2008年10月后的情况已有明显恢复，但需求是否可以持续，还要看节后下游企业开工情况。

　　宏观数据填补信息真空

　　22日上午，国家统计局公布数据显示，2008年我国GDP同比增长9.0%。而四季度GDP同比增幅仅为6.8%，这不但低于三季度9%的同比涨幅，更是创出了7年来季度增幅新低。

　　有色金属期货对宏观数据迅速做出反应：铜铝锌等期货价格大幅下滑。截至22日收盘，沪铜904合约收报26420元/吨，跌幅达到3.05%；沪铝主力0904合约在经历剧烈震荡后收报11375元/吨，下跌0.26%；沪锌主力0904合约盘中曾一度跌停，最终收报10170元/吨，下跌3.83%。

　　有分析师表示，尽管交易者在为金属定价时更多考虑的是未来供需预期，但22日四季度宏观数据依然给市场带来冲击。主要原因在于临近假期，企业采购接近尾声，市场成交清淡，信息也相对“真空”，宏观数据出台给清淡市场带来了短期影响。

　　令投资者感到担心的是，中国未来宏观经济走向依然存在不确定性。在22日宏观经济数据发布后，大和证券研究所将2009年中国经济增长率预估值由7.5%下调至6.3%；摩根大通将预估值由7.8%调低至7.2%；花旗集团将预估值由8.2%调低至7.6%。这意味着未来有色金属消费将面对更大不确定性。

　　LME铜库存在周三大幅上升8375吨至417475吨的5年以来新高后，22日再度增加4975吨。世界金属统计局(WBMS)周三公布数据也显示，2008年1-11月全球铜市供应过剩286000吨，而2007年同期为短缺201000吨。同样的供应宽松和库存高涨状况也出现在铝和锌市场上。

　　北京中期研究员吴峥峥认为，库存激增体现出全球工业生产低迷及全球整体经济减速迹象非常明显。制造业、房地产业、消费市场仍然持续低迷。2009年上半年将是重要时期，实体经济对于金属的需求能否有效回升仍然是未知数，只能等待节后国内复工情况。

　　国内需求恢复待定

　　尽管国际有色金属供需十分宽松，LME现货铜对3月期合约升贴水依然处于一年多以来低位。相对而言，国内当期需求状况要更为乐观，只是这样的需求能持续多久仍然是未知数。

　　一家国内主要铜加工企业经理对中国证券报记者表示，相对于去年11月之后的停产半停产状况，目前企业加工产能已恢复到80%左右，下游订单也明显增多。这样的结果是国内铜市相对于国际市场供求更为偏紧，企业已经寻求通过增加进口来获得精铜原料。

　　中国海关总署22日数据显示，2008年12月中国精炼铜进口较去年同期增加89.4%，至211527吨，增幅赶超11月意外增长的38%和去年同期的17%。与此同时，上期所目前铜库存已连续5周下滑，并仍处于2004年11月以来的低位区间。

　　但该企业人士表示，去年11月以后不少企业停产，铜材需求受到压制，而目前下游需求恢复可能只是被压抑需求的“反弹”。明年总体需求状况还要看节后企业开工状况。