上周五（9月11日），A股低开后全天维持震荡态势，午后一度跌穿五日和十日均线，但上海本地股批量涨停带动A股最终转涨并收于3200点上方。

截至收盘，上证综指涨0.07%报3200.23点；深证成指涨0.37%报10463.69点。两市全天成交金额约5153亿元人民币，上日为6099亿元人民币。当周，上证综指、深证成指分别上涨1.27%、4.07%。此前，上证综指、深证成指均连续三周重挫。中小板指收盘涨0.38%，当周升3.57%。创业板指涨1.05%，当周升11.08%。

申万一级行业板块方面：

申万一级行业多数走高，计算机、房地产、商业贸易均录得2%左右升幅。银行、采掘、家电、非银金融小幅下跌，国防军工下挫逾1%。

概念指数方面：迪士尼指数劲升逾8%，当周涨约22%。上海本地重组、上海自贸区指数均涨超6%，当周分别上涨19%、17%。当天，网络安全、大数据、云计算均大涨5%左右，表现同样强势。国企改革、大央企重组指数则收低。

主题行业方面：教育、电脑硬件和燃气指数涨幅超4%，办公用品、航天军工和海运领跌。

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现基差为35.8，处相对合理区间；上证50期指主力合约期现基差为19.2，处相对合理区间；中证500主力合约期现基差为73.3，处相对合理区间(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较季月价差分别为243.3和114；中证500期指主力合约较季月价差为541，较前日继续拉大，显示市场对远月走势预期仍偏悲观。

宏观面主要消息如下：

1.美国9月密歇根大学消费者信心指数初值为85.7，创新低，预期为91.1；2.国内8月社会融资规模为1.08万亿，预期为1万亿；3.国内8月M2货币供应同比+13.3%，符合预期；4.截止8月，国内城镇固定资产投资累计同比+10.9%，预期+11.2%；5.截止8月，国内社会消费品零售总额累计同比+10.5%，预期+10.4%；6.截止8月，国内规模以上工业增加值累计同比+6.3%，符合预期；7.央行将存款准备金考核由现行时点法改为平均法，且称不会释放大量流动性。

行业主要消息如下：

1.按深化国企改革指导意见，国企将分为商业类和公益类，混改制不设时间表；2.据沪深交易所公告，将于2015年10月的第一个交易日对创业板指数、创业板50指数实施样本股定期调整；3.截止7月，我国医药制造行业累计营业收入1.38万亿元，增速同比-4.7%；4.因未对客户身份信息进行充分审查和了解，证监会对华泰、海通、广发及方正等券商作出行政处罚。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率持稳，银行间同业拆借隔夜品种报1.9%，涨0.1bp；7天期报2.403%，涨0.3bp；银行间质押式回购1天期加权利率报1.8753%，涨0bp；7天期报2.3496%，跌7.4bp；2.据统计，证监会第二轮场外去杠杆所涉存量股票市值规模不超1500亿，低于市场预期值。

从宏观面看，国内8月主要经济指标整体仍偏弱，但无明显增量利空，对行情负面影响有限；再结合近日盘面看，股指虽属震荡市，但前期支撑有效； 而从微观价格结构看，远月超跌概率较大，补涨仍可期待。

操作上：IF和IH多单持有，卖IF1509-买IF1512组合继续持有。