上海期货市场金属和橡胶走势迎来了冰火两重天，有消息称，铜的国家收储已经推迟，而天然橡胶的收储可能提前。

　　1月20日，上海期货交易所金属价格终于露出疲态，沪铜主力合约904下跌130元/吨，锌等金属品种也跟随大跌，沪铝1月20日盘中一度跌停；天胶却仍然保持强劲上涨。

　　上海通联期货总经理黄晓明接受记者采访时表示，由于沪铜涨幅已经很大，可能已经影响到国家收储政策，铜的国家收储计划可能推迟，而天胶的收储计划近期可能要出台。

　　北京的一位期货业内人士预计，国家储备局也希望以一个更合适的价格收储，并且整个收储计划一定是悄悄进行，不可能事前公布。

　　眼前，国际指数基金从金属商品战略撤退，伦敦金属交易所库存增加，需求令人担忧，国家收储5.9万吨锌，远远低于20万吨收储计划的预期，价格过低没有引起厂家的兴趣，商品金属市场弥漫着一种悲观情绪。据了解，中国精炼锌的生产成本为9700元/吨，而目前沪锌904合约前期价格最高已经上涨到11520元/吨，这必然引发厂家扩大产量，促使价格将继续下行。

　　国家推迟铜等金属的收储计划，引发了内人士的担心。“美国资金如此紧张都在增加石油战略储备，中国毕竟是实体经济大国，最需要的是资源，大量的资金却在投资金融股权，投资中国急需商品的价值远远超过华尔街金融资产。”一位不愿透露姓名的金融业人士向记者表示。

　　“2005年底国家曾经以40000元/吨抛售国储铜干预市场价格，如今，再以两万多的价格收回来，国家本身也是赚钱的，消化了过剩的库存，平抑了商品价格的大起大落。”北京中期期货总经理母润昌接受《华夏时报》记者采访时表示。

　　国储收铜伸向海外

　　空头发力引沪铝跌停

　　自从国家宣布收储计划以来，商品期货市场大豆等农产品和铜铝等有色金属掀起了一轮迅猛反弹的行情，继铝的收储计划实施之后，市场普遍预期铜和锌的收储计划也将公布，引发大量资金抄底布局，沪铜从21940元/吨一直上涨到28000元/吨。由于短期内涨幅过大，国家有关部门已经考虑推迟铜的收储计划。

　　1月19日，江西铜业一位高层向海外媒体透露，国家收储铜有可能转向国际市场，国内铜生产商的库存不多，而国际铜价相对比较便宜；国储收购计划引发国内国外两个市场价差不断扩大，国际油价、金属和农产品等商品价格低于国内价格。

　　目前，国家已经认识到大宗商品战略储备的重要性，国家储备影响到中国对全球大宗商品定价的能力。不过，一位国内铜生产企业的有关人士向记者透露：“国储收购量少，价格低，很少有生产企业感兴趣，除非是资金压力大、库存压力大的企业。”

　　麦格里银行发布的分析报告预测，2008年中国进口精铜为130万吨，比2007年减少10万吨，下降7%；不过，该机构预测2008年12月份中国进口铜同比增长34%。

　　业内人士分析，尽管国内面临生产能力过剩，消费不足，但由于国内铜的库存较少，国家收储和需求消化库存，国内铜的生产商开工率可能会上升，不排除沪铜经过调整后还会有上涨的可能。

　　铜收储政策落空引发了商品市场金属商品价格的下跌。从1月20日开始，沪铜开始下跌。上海通联期货从持仓沪铜主力多头撤出又一次踏准了市场的节奏，1月13日，黄晓明领导的上海通联期货完成了多头持仓的减仓和撤出，而在2008年12月23日，上海通联期货仍然以6000手的多头持仓位列上海期货交易所多头第一把交椅。上海通联期货反手做空，从1月19日开始，上海通联期货进入沪铜主力合约空头持仓第二位。

　　遭遇空头袭击最严重的是沪铝904合约，1月20日，盘中一度跌停，全天大跌560元/吨，1月21日，沪铝继续下跌260元/吨。记者跟踪查阅各期货公司持仓变化情况发现，仅1月20日，浙江永安、长城伟业和道通期货加仓的空单就达到7000多手，对沪铝走势形成打压，与多头持仓第一位的中粮期货形成抗衡。

　　一位资深期货人士表示，沪铝跌停与铝收储政策兑现有关系，2008年12月25日，国储宣布以12350元/吨的价格收购29万吨铝锭，但收储计划并没有改变供过于求的趋势，市场悲观情绪占据上风，各大铝厂仍然处于减产之中。

　　收储政策筑底

　　浙江系游资接力天胶飙升

　　国储收购倒是在天胶上演出了一波惊魂的飙升行情，一直作为商品市场空头的中粮期货在天胶上过了一把多头的瘾，1月20日，天胶905合约多头持仓第一位的中粮期货趁天胶大涨345元/吨平仓获利，也就是这一天，浙江系期货公司浙江大地和浙江永安加仓4500多手，扎堆进入天胶多头持仓前两位，展开了多头接力。1月20日，天胶成交量达到6亿多手，成交金额接近4亿元，排在多头持仓前二十位的期货公司加仓8138手，而排在空头持仓前二十位的期货公司加仓只有2942手，这一数据显示，多头加仓积极性明显超过空头，引发当天天胶价格大涨2.71%。

　　而之前，浙江系资金一直是策动天胶从8715元/吨上涨到13000元/吨的主力；1月13日，浙江天马加仓天胶905合约1067手，位居多头持仓第一名，浙江大地加仓2494手，位居多头持仓第三位，而居多头第二位的仍然是浙江永安期货，浙江系形成强大的多头主力，三家期货公司拥有1万多手天胶多单。1月14日，浙江系期货公司开始平仓兑现利润，浙江天马减仓3386手，一天之内，三家期货公司账面浮盈就超过三四千万元。多头如果从12月初8715元/吨一直持有多头仓位到1月20日，平均获利高达400%。

　　“浙江游资一直非常灵活，天胶经常上演大行清，这次国家收储政策成为天胶多头发动行情的理由。”一位期货人士这样告诉记者，“国内橡胶供给不足，需要大量进口，但金融危机引发了天胶价格雪崩，一直暴跌到了成本价之下，海南农垦之前一直坚持以12000元/吨从胶农手中收购天然橡胶，如今，天然橡胶已经回到了成本价之上。”

　　“铜和橡胶等工业品的收储易于长期储存，而农产品还有保质期；中国发展经济在石油、铜和橡胶等大宗商品需求方面有很大的缺口，眼下，商品期货价格很低，这正是国家收储的好机会，为下一个经济周期做准备。”金鹏期货副总经理喻猛国告诉记者。

　　喻猛国透露，2008年中国进口铜就达到500万吨，四分之三的铜需要进口。橡胶国内的自给率也只有四分之一，其余全部依赖进口，石油、铜和橡胶等大宗商品中国需要大量进口，而自身国家战略储备不足，这就是为何国际商品市场总是炒作中国因素，中国失去全球商品定价权，被动成为高油价和商品泡沫的最后买单人。