宏观： 国企改革顶层设计方案出炉，将进入全面推广与深化阶段。上周降准实施，短期货币市场利率小幅回落，离岸人民币贬值预期减弱，农产品价格小幅回落，煤炭日耗量持续走低。

策略： 财政政策继续加码，有利于改善建筑、建材等传统行业，但预期将托而不举； CPI 继续回升及美联储加息可能临近使货币宽松在节奏和力度上面临谨慎选择；国企改革纲领出炉，短期刺激相关板块，但长期还需关注细化落实。

债券： 宏观数据显示经济下行压力较大，资金面将维持稳中偏松，中央银行将存款准备金考核由时点法改为平均法，有利于银行间市场资金利率更加稳定。短期，债市供需关系改善以及经济企稳的证伪仍将起主导作用，债牛不改，中期资本利得的预期要有所降低。在资金面稳定保持低位背景下，杠杆息差策略将是更为稳妥的策略。