周一（9月14日），A股高开后震荡下滑，午后跌幅一度超过4%，最低触及3049点。尾盘护盘资金买入上证50成分股，A股略有回升，勉强收于3100上。盘面上，超过1400只非ST个股跌停，中小盘个股普遍重挫。

截至收盘，上证综指跌2.67%报3114.80点；深证成指跌6.55%报9778.23点。上证50指数收盘涨1.49%。两市全天成交金额约6800亿元人民币，上日为5153亿元人民币。中小板指收盘跌7.21%。创业板指跌7.49%。万得全A指数跌5.46%。

申万一级行业板块方面：

申万一级行业仅银行收盘上涨，升幅为2.58%。化工、通信、电子、计算机板块均重挫7%左右。

概念指数方面：智能汽车、生物识别、智能IC卡、移动支付、苹果、油气改革指数等均录得9%左右跌幅。

主题行业方面：教育、摩托车、互联网和软件指数领跌，跌幅超9.5%，银行和保险指数飘红。

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现基差为150.5，有理论上反套空间；上证50期指主力合约期现基差为94.2，有理论上反套空间；中证500主力合约期现基差为291.6，有理论上反套空间（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较季月价差分别为322和158；中证500期指主力合约较季月价差为496，反映市场对远月走势悲观预期仍在增强。

宏观面主要消息如下：

1.欧元区7月工业产出同比+1.9%，预期+0.7%；2.截止8月，金融机构外汇占款为28.2万亿，环比下降7238亿元，为最大单月降幅；3.据发改委，为稳增长，第二批专项建设基金预计本月底前投放。

行业主要消息如下：

1.证监会称，券商股票质押回购业务总体风险可控，违约处置金额占比较低；2.央行称，下一步将允许境外央行类机构直接进入银行间外汇市场，开展即期、远期、掉期和期权等交易。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率持稳，银行间同业拆借隔夜品种报1.89%，跌0.1bp；7天期报2.394%，跌0.93bp；银行间质押式回购1天期加权利率报1.8745%，跌0.1bp；7天期报2.351%，涨0.1bp；2. 截至8月，公募基金资产合计6.64万亿，环比-3.47%。

股指虽有大幅回调，但关键位支撑依旧有效，暂无趋势性下破信号；而各指数分化较大，主板蓝筹表现明显强于中小板，结合相对配置价值看，预计上述局面将延续；另从微观价格结构看，合约间价差大幅倒挂、交割日临近等因素使得追空风险较大，而短多盈亏比预期较好，激进者可尝试。

操作上：IH1512轻仓试多，在1920下离场。