【财通看盘】

周一大盘大幅下挫。从国企改革指导意见发布的内容来看，分类管理、混改及薪酬制度改革都抓到了制约国企发展的痛点，改革的方向是正确的。国企改革的内容如能最终有效实施，将打开国有股占比规模较大的A股市场的业绩改善空间，成为行情发展的长期动力来源。根据业内综合上报数据、监管节奏等因素预测，第二轮场外配资清理所涉存量股票市值规模不超过1500亿，小于市场预期，不宜过分夸大清理配资的负面影响。市场在筑底过程中，投资者信心和赚钱效应需要积蓄，仓位仍不宜过重。

【要闻点评】

新闻：4 日，发改委组织召开全国促投资稳增长电视电话会议，表示正在着力推进十项重大举措，保持投资和经济稳定增长。目前第二批专项建设基金工作正在抓紧开展，预计9 月底前实现投放。未来还将持续推进投融资体制改革，打通金融资金向实体经济流动渠道。同日，发改委再度批复两基建项目，估算总投资62 亿元。

点评：近期发改委密集批复铁路、公路、桥隧等基建项目，仅近一周批复的项目总投资就达到上千亿元。伴随着货币和财政政策持续宽松，基建投资或持续发力。从地域上看，上述项目有半数以上都位于云南、西藏等边疆省区，这些地区的基建公司或将在一带一路建设大潮中率先受益。中泰两国日前就铁路合作达成共识，铁路建设的“走出去”也有望加速。

新闻：近日习近平主席特使、中央政法委书记孟建柱，率公安、安全、司法、网信等部门有关负责人访问美国，与美国国务卿克里等举行会谈，就共同打击网络犯罪等执法安全领域的突出问题深入交换意见，达成重要共识。另据数据显示，今年上半年，信息安全上市公司整体收入增速达到43.32%，净利润增速达到254.36%，远超计算机行业平均水平。

点评：目前我国在网络安全方面的投入占整个IT 比重仅约2%，远低于欧美国家10%左右的水平，潜在空间较大。

新闻：上证综指收跌2.67%，深证成指跌6.55%，创业板指跌7.49%。两市共计成交6800 亿元，较前一交易日显著放量。行业方面，除银行、保险两大护盘主力收红，其余板块指数悉数收跌，中小盘股成为做空情绪的主要宣泄对象。

点评：目前伞形信托等场外配资清理被视作较大的利空因素，不过据上证报资讯获悉，场外配资的实际清理规模可能在1500 亿元左右，远低于市场普遍预期的3000 至4000 亿规模。有券商人士表示，清理场外配资短期对市场或形成扰动，但长期看有助于资本市场健康发展。机构认为，创业板需等待基本面坐实，但结构性行情仍将热闹，短期可关注五中全会等催化剂。

【产业个股】

工信部加紧编制出台“十三五”工业绿色发展规划

9月14日，工信部节能司副司长毕俊生在第11届环境与发展论坛上透露，为落实中国制造2025，推动工业绿色发展，工信部将尽快编制出台“十三五”工业绿色发展规划，以及中国制造“1+X”方案中绿色制造工程实施方案。下一步将重点推动四方面工作：继续实施工业绿色发展专项行动，组织实施数字能效推进计划；推进工业资源综合利用；加快节能环保产业发展；创新工业绿色转型政策机制。

据专家预测，“十三五”环境治理投资需求在6万亿-10万亿元左右，市场巨大。环保类上市公司众多，其中环境监测、污水治理、土壤修复、资源回收利用等细分板块的龙头公司值得跟踪关注。

国务院降低固定资产投资项目资本金比例

据新华社，国务院日前印发《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》。总体上调低了固定资产投资项目最低资本金，除产能严重过剩行业外，其他项目的最低资本金比例总体调低5%。而对城市地下综合管廊和急需的停车场项目可再适当减低。此次调整，有扶有控，有利于优化投资结构，降低投资门槛，提高投资能力，增加有效投资和稳增长，特别是对加快补上公共产品、公共服务等方面是有利的。

发改委：多措并举全方位促进经济稳定增长

14日，国家发改委联合开行、农发行组织召开全国促投资稳增长电视电话会议。会议称，将多措并举全方位促进经济稳定增长，努力实现全年经济社会发展主要目标。主要包括：突出抓好专项建设基金投资工作；积极推进公用事业和基础设施价格改革；加快推进三大战略和城镇化、双创、国际产能合作；持续加大政府投资力度；制定三年滚动投资计划，加强重大项目储备库建设；持续推进投融资体制改革等。会议称，第二批专项建设基金工作正在抓紧开展，预计9月底前实现投放。

国有文化企业社会效益指标考核权重将占50%以上

据新华社，中办、国办日前印发《关于推动国有文化企业把社会效益放在首位、实现社会效益和经济效益相统一的指导意见》。意见强调，文化企业必须始终坚持把社会效益放在首位、实现社会效益和经济效益相统一。明确社会效益指标考核权重应占５０％以上。

○国家发改委日前批复两项目：一是厦门第二西通道项目，路线全长约7.1公里，总投资为57.05亿元。二是西藏省道306线加查至桑日段公路新改建项目，全长约75.4公里，总投资4.76亿元。

○根据财政部、海关总署和国家税务总局规定，自2015年9月1日起，对纳税人销售和进口化肥统一按13%税率征收国内环节和进口环节增值税。原有的化肥增值税免税和先征后返政策同时停止执行。

○央行9月14日公布数据显示，8月末金融机构外汇占款余额为28.18万亿元，环比减少7238亿元。

○财政部：国资收益上缴比例2020年将提高到30%。

上海梅林拟收购海外牛羊肉资源

上海梅林（600073）发布资产购买预案，其香港子公司拟作为收购主体对Silver Fern Farms Beef Limited进行增资，增资后获得标的公司50%股份。本次交易价格为3.11亿新西兰元。

通过此次交易，上海梅林将获得新西兰25%以上稳定、优质的牛羊肉供应源，支撑公司向高档牛羊肉类产品进军。同时，有助于发挥内部的协同效应，实现各个业务链之间的相互支持与均衡发展，提升抵抗行业周期性波动风险的能力。

漳州发展募资10亿元加码水务 碧水源借定增入局

漳州发展（000753）拟以5.59 元/股的价格向公司四名特定对象增发不超过1.79亿股，募集资金不超过10亿元投向公司污水处理项目、自来水厂改扩建项目以及补充流动资金，加码水务主业。其中，碧水源（300070）将以现金2亿元定增入股漳州发展，推进双方在产业、管理上的全面合作。

力源信息拟3.6亿收购飞腾电子 布局能源互联网

力源信息（300184）拟以13.80 元/股的价格，向飞腾电子股东李文俊、强艳丽非公开发行 1304.35万股份并支付现金对价1.8亿元，购买两人持有的飞腾电子100%股权。上市公司将同时向不超过5名其他特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过3.6亿元，其中1.8亿元用于支付本次交易的现金对价，其余用于补充上市公司流动资金。本次收购成功后，力源信息将迈入广阔的能源互联网市场。

○常发股份（002413）拟以现金方式收购韩周安所持的爱科特70%的股权，交易价格初步商定为3.22亿元。收购完成后，公司将主业拓展至数据采集/存储/处理、卫星导航、雷达系统等产品的研发和生产等领域。

○胜利精密（002426）拟使用自有资金出资不超过6.12亿元收购苏州捷力51%股权。苏州捷力目前主要产品为锂离子电池隔膜。

○国信证券（002736）子公司拟与金蝶软件合资设基金公司，将投移动互联网。

○创维数字（000810）子公司深圳创维数字技术有限公司日前获得共25万台DVB+OTT智能机顶盒订单，订单合同总价款为人民币7575万元。

○中储股份（600787）拟收购摩科瑞能源集团旗下英国Henry Bath Son Limited（简称“HB集团”）51%股权。

○科达洁能（600499）与恩平市人民政府签订合作意向书，双方共同推动恩平市沙湖镇和横陂镇陶瓷产业集聚区清洁煤气集中供气项目。其中，沙湖镇投资规模约5亿元、横陂镇投资规模约3亿元。

○海岛建设（600515）拟授权孙公司海航建筑设计与关联方海口新城区建设开发有限公司签订《海口优联国际医院项目EPC总承包合同》，合同总金额约5.8亿元。

军工改革有望获实质性推动

国企改革总体方案的出台，为备受市场关注的军工改革指明了方向。作为改革重点的军工改革近期有望获得实质性推动，专家认为军工体系改革可能超预期。资产证券化是军工集团作为央企进行改革最好的路径之一，各大军工集团母公司层面的股份制改造特别是整体上市，可能是下一阶段的改革重心。

从证券投资角度看，有四个方面值得关注：一是军品定价机制改革，二是军工科研院所改制，三是军民融合，四是资产证券化审批简化。与此相关的措施出台或事件发生都会提振A股相关的板块和公司。

基建投资回暖推升沥青价格

近期国际油价暴涨后再度大跌回落，这也令下游沥青价格备受连累。不过进入9月份，中国大部分地区公路建设将进入高峰期，沥青需求必将继续回暖。虽然油价短期仍旧可能低位运行，但受益于中国基建投资回暖，沥青价格有望逐渐回升。

贵州茅台放量上行

今日大盘高台跳水，而借助国企改革顶层方案出台东风，诸多“中字头”蓝筹股集体起舞。原本9月就是白酒市场销售旺季，这对A股酒企“巨无霸”贵州茅台更添一重利好。由此，今日贵州茅台逆势大涨4.99%，收盘时股价重回200元/股之上。

进入9月，白酒市场迎来传统销售旺季，广大酒企也纷纷提高出厂价和一级批发商价格，希望借此提高利润。茅台虽然没有提高出厂价，但上调了对一级批发商价格。景气度方面，自2012年白酒行业步入“寒冬”开始，经过3年时间调整，销量“坚冰”正在缓和，目前距离中秋节还有近两周时间，行业中期改善和短期刺激因素相互叠加，促使投资者看多预期。

两融余额小幅回落 防御+成长获青睐

上一个交易日，沪深股市两融余额报9849.21亿元，再度小幅回落。当日的融资净偿还额为23.51亿元，为连续第二个交易日出现小幅净偿还。从行业角度看，交通运输、计算机、食品饮料、综合、通信、医药生物等11个行业板块获融资净买入，而银行、房地产和非银金融则成为了融资净偿还的“重灾区”。可见震荡格局下，融资客的布局偏好再度围绕防御+成长主线。