铝

自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，同时由于电价下调和氧化铝价格下滑，供应压力未减，预计铝价维持弱势，建议观望或短线参与。

短空

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，但由于前期冶炼利润尚可，精炼锌产量增幅明显，但当前锌价低迷，冶炼开工积极性受限，同时国内未来基建稳投资有利于提升下游需求，预计锌价呈现区间波动格局，短期处于低位震荡。

观望或短线

钢铁

阅兵结束后，钢厂复产将令供给仍然承压。“金九银十”或将带动需求出现一定季节性走好，但远期需求依然乏力。现货经过前期强势上涨后，短期有所回落。螺纹受市场氛围带动反弹，上方空间有限，建议多单离场观望。

观望

焦炭

钢材市场成交疲弱，钢厂利润收窄使高炉开工难以走高，钢企资金紧张，维持原料低库存，几乎没有补库动力，焦炭需求不振；焦化厂亏损严重，开工率及库存均维持历史底位，港口焦炭库存同样不高，供给随需求收缩。国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格或将长期承压。空单滚动操作，买近抛远持有。

空单滚动操作，买近抛远持有

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，使下游补库焦煤的动力匮乏，需求不振；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，港口炼焦煤库存快速下降。近期，中、小型焦化厂炼焦煤库存小幅增加，有微幅补库迹象；随着焦煤劣质交割品影响消退，期价或有向上修正空间，买焦煤空焦炭存在一定逻辑。空单滚动操作，买焦煤空焦炭。

空单滚动操作，买焦煤空焦炭

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，高温消退，居民用电下降；全国重点电厂日耗料维持低位，库存或缓慢回升，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，三季度进口量或增加；重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。偏空操作。

偏空操作

天胶

天胶的基本面依然疲弱不堪。主产区产量处于明显增加趋势中，原料及美金价格不断下行，国内天胶进口量大幅增加。而需求端，轮胎厂整体开工低迷，听闻部分厂家反映销售量较去年同期下滑30%左右，短期亦难以对行情形成提振。合成胶价格重回弱势。期货库存持续增加。基本面继续维持疲弱状态，市场情绪好转期价低位反弹，但基本面抑制向上空间，短线。

短线

大豆/豆粕

USDA9月供需报告再次出人意料，意外上调单产，而库存削减稍微低于预期，整体中性偏空。但报告公布之后，美豆急剧下滑后快速反弹，盘面走势表现出利空出尽，美豆850美分支撑再次得到确认。消息方面，美豆优良率下调，利多美豆。国内豆粕整体跟随美豆趋势，在人民币贬值预期下，国内豆粕表现会略强于美豆，中长期投资者可考虑豆粕多头配置。

中长期投资者可考虑豆粕多头配置

菜籽菜粕

菜粕终端需求情况欠佳，油厂高价收购菜籽压榨亏损严重，但持货商惜售心理，菜粕整体走势跟随豆粕，菜粕单边短线偏空操作。

单边短线偏空

豆油

相对其他农产品而言，油脂自身基本面以外的影响因素较多，不确定相对较大，投资者短线或观望为主。

短线或观望为主

棕榈油

MPOB报告显示马棕库存环比上升10%，市场预期环比上升6.3%，报告偏空。但除自身基本面外，国内棕榈油还受宏观形势影响，不确定较多，棕榈油短线或观望。

短线或观望

鸡蛋

蛋鸡夏季产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

国内进口政策并未现松口迹象，郑糖对原糖跟涨不跟跌，外盘筑底行情延续对国内提振较大。随着榨季末的临近，糖厂清库进度加快，有利于上方空间的拓展，关注后续销售走量情况，青黄不接行情或可期待。技术上看，郑糖601在5500附近存在较强短期压力，技术背离需要修复，操作上等待回调买入机会。

等待回调买入机会

棉花

进入2015/16年度后，新棉开秤价格的预期变化对于行情影响较大。疆棉收购价略有上涨，但内地收购价仍然偏低，目前收购量均较小，9月下旬或迎来集中上市，届时的收购价格决定底部支撑是否牢固。在此之前，郑棉或因供应压力维持偏弱震荡。郑棉15反套滚动操作。

15反套滚动操作

PTA

从基本面来看，PTA整个产业链暂无亮点，短期维持震荡思路，但考虑到PTA产业链各环节利润均处低位，且产业整合正在加速进行，PTA价格下行空间有限，操作上不建议做空，等待下跌后的买入机会。

不建议做空

LLDPE

LLDPE基本面，原油暴涨行情暂告一段路；线性开工率重归高位；需求端利多倒是可以期待，但除非有其他利好使得期价持续向上，否则或难以见到下游集中大规模备货情况。LLDPE基本面相较其他化工品而言更为健康，需求面有炒作可能，维持逢回调做多思路，当前行情受股市等的波动影响较大，暂观望，等待入场时机。PP基本面相对较弱一点，PP美金价格的持续下行已使得进口出现利润；拉丝生产比例再次回升，但与回料价差收敛使得向下动能亦有限，暂观望。

观望

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下，贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低，贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

目前甲醇基本面供需矛盾略有凸显，供给面来看，国内甲醇工厂集中检修已过，除山西焦化企业产量略有减少外，其余多数装置属正常检修，近期装置开工将保持在55%以上，进口到货正常；需求端则利空居多，山东安全检查、港口烯烃开工下滑等减弱甲醇消耗力，持货商出货速度放缓，预计本周仍将有调低售价举措出台，尤其是西北主产区价格会进一步走低。传统下游方面，即使进入传统下游的“金九银十”旺季，传统下游需求依然没有太大好转，给甲醇市场以负面影响。操作上甲醇空单持有，1900以下不追空。

空单持有，1900以下不追空

铁矿石

钢厂高炉开工率上升，复产将带动矿石需求，短期内现货或将延续小幅走强。普氏指数和港口现货小幅上涨。但盈利钢厂比例回落，后市钢厂将重新面临减产压力。本周港口库存有所回升，总体依旧平稳。I1601多单离场，暂时观望。

多单离场

股指

经济企稳仍存变数支撑宽松立场但压制企业盈利前景，配资盘清理等抛压犹存，期指观望。

观望

国债

8月央行和金融机构口径外汇占款均连续第三个月下降，期债观望。仅供参考。

观望