今日宏观主题 

货币政策维持温和宽松 

中国央行[微博]公开市场今日(15日)将进行500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有 1500 亿元逆回购到期，上周，央行于 8 日和 10 日分别开展 1500 亿、800 亿 7 天逆回购操作，本周全部将到期，本周无正回购及央票到期。

维持宽松的资金环境，我们认为主要是股市情绪不稳及经济下行压力较大。 股市方面，2015 年我国经济进入新常态，经济下行压力加大，与此同时，我国股票市场却大幅上涨，上证指数在上半年涨幅超过 50%，在此之后，股票市场剧烈震荡，6 月中旬到 9 月初跌幅超过 37%。

实体经济方面，实体经济面临下行压力，2015 年中国经济进入了以经济由高速增长转为中高速增长、经济结构不断优化升级、经济增长从要素驱动和投资驱动转向创新驱动为特征的新常态，面临国际经济复苏缓慢、国内制造业产能过剩、投资增速回落等多重挑战，经济下行压力加大。2015 年一、二季度我国 GDP 同比增长率均为 7.0%，比 2014 年全年回落 0.4 个百分点，实体经济面临下行压力。 

综上所述，我们认为，考虑到股市情绪不稳、经济下行压力依然较大，市场依然需要保持宽松的资金环境以防范风险的蔓延，预计央行继续开展逆回购操作以及继续开展国库定存操作的可能性较大，后期资金面平稳跨季无忧。 

股指期货走势推演 

股指主力合约走势推演以 5 分钟 K 线为基础，推演 1-3 日内的短线走势，给出可能会出现转折的高低点位置，为日内短线或者短期波段交易者提供参考。 股指 1509 合约，周二窄震荡走势，走势变化不大，守住 3100 点，短期还会继续震荡。如果周三上涨，3160 点有压力，突破后上方 3200 点有较大压力，如果继续突破，3265 点有震荡之后继续上涨，3325 点再有强压力，大幅回落。 如果周三下跌，3100 点有强支撑，可能会继续上涨，但如果跌破 3100 点，可能还会有大幅下跌产生，3010 点可能会有反弹产生，如果 3010 点跌破，下方 2920 点有强支撑，这里也是前期下跌的止跌位置，会再大幅反弹。如果 2920也跌破，下跌空间再打开，多头退出。 时间上看，18 日有转折点。 

股指期货短线交易策略 

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周三（9 月 16 日）IF1509 合约交易策略： 

 多头策略 

1) 目前持有的多单跌破 3100 点止损，3200 点止盈。 

2) 突破 3200 点，买入，3185 止损，3265 点止盈。

 空头策略 

1) 目前持有的空单突破 3160 点止损，3100 点止盈。 

2) 跌破 3100 点，卖出，3120 止损，3010 点止盈。