周二,上证50ETF现货市场低开低走,全天维持弱势振荡走势,截至收盘,跌2.52%至2.167点,技术指标也呈现弱势,后市现货或继续维持当前疲弱走势。认购期权波动率有小幅下降,认沽波动率小幅上升,市场合成空头头寸的行为有所升温。随着到期日的临近,期权时间价值衰减呈加速状态,在现货价格大幅下跌之下,仍有部分认沽期权价值出现了缩减,而认购期权则受到多种负面因素的影响全部大幅下跌。 图为上证50ETF现货走势 ETF期权成交相比上日有大幅减少,仅达110226手,其中认购期权成交51568手,认沽期权成交58658手,继上周四日内成交PCR再度高于1,市场上做空力量较为浓厚。持仓上来看,总持仓大幅增加12357手至411238手重新超过40万手,其中认沽期权持仓大增12719手,而认购期权合计减少362手,总体来看,市场持空情绪坚定,短期市场做多力量匮乏也使得现货上攻无力。 从主力合约表现来看,认购与认沽期权均在行权价格2.2的合约上成交最多,显示当前现货市场上主要压力区间集中在此,短期指数或继续承压运行。认沽期权的虚值部分成交小幅增加,而认购期权较为虚值部分成交却在减少,显示当前投资者对于后市行情并不看好。 近期实际波动率继续高位运行,且随着行情仍有可能剧烈变化,后市料继续维持偏高状态。认购波动率小幅下挫而认沽波动率却上行,短期不宜看空波动率。 综上所述,市场在连续高位振荡后承压回落,短期现货市场料仍以弱势振荡为主。认购认沽波动率之差有重新扩大的趋势,当前认沽波动率仍有大幅上行的可能。操作上,前期的卖出波动率策略继续获利平仓,规避波动率大幅上行的风险,而较为激进的投资者可在下月合约上建立买入波动率策略,或者依据当前现货上方较强压力建立熊市价差策略。 责任编辑:唐正璐 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]