宏观指引

　　中国8月官方制造业PMI49.7，跌至50分水岭以下，创下自2012年8月以来新低。生产指数为51.7%，比上月回落0.7个百分点，高于临界点，表明制造业生产继续保持扩张态势，但增速放缓。新订单指数为49.7%，比上月下降0.2个百分点，连续两个月位于临界点下方，表明制造业市场需求继续减弱。原材料库存指数为48.3%，比上月下降0.1个百分点，继续位于临界点下方，表明制造业生产用原材料库存量继续减少。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报2080元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为1710元/吨。澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报462元/吨，唐山国产矿报575元/吨，普式报价56.25美元/吨。唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报770元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1601收于1957元/吨，涨幅-0.05%，总成交量为1106884手。铁矿石夜盘1601收于388.5元/吨，涨幅-0.13%，总成交量为774732手。焦炭夜盘1601收于784.5元/吨，涨幅-0.38%，总成交量为15222手。焦煤夜盘1601收于570.0元/吨，涨幅-0.35%，总成交量为12212手。

　　技术分析

　　螺纹主力1601夜盘震荡走低，5日均线下压迫使成交重心缓慢走低，MACD掉头向下，快先测试慢线支撑，布林通道开口放大，短期跌势未完。铁矿石主力1601K线实体没有突破布林上轨，但通道开口及中轨依然向上，MACD柱状线上扬，偏多格局。

　　焦煤主力1601横向整理，均线空头排列规则，CCI回升至常态区，跌势稍缓，后市或作震荡调整。长线看，下行通道保持完好，下跌趋势不变。

　　小结

　　官方PMI数据跌至50荣枯线下方，国内制造业承压。基建投资增速虽有反弹但同比下滑，房地产数据仅有销售面积回暖，存量房数据未现拐点，另外包括汽车、家电、机械、船舶等领域产销都出现不同程度下滑，且成品库存偏高。9月伊始，需关注新一轮宏观数据，但种种迹象表明整个三季度国内经济形势不容乐观。

　　下游需求乏力，致使钢材价格羸弱。我们之前反复强调钢材供应端的收窄绝非提振钢价的最有力支撑，阅兵限产题材时至今日未能带领钢价走出低谷，接下来将面对秋季消费旺季，但从历史数据上看，仅有钢材库存依旧遵循季节性波动，而价格的季节性已经荡然无存，我们或又迎来一个旺季不旺的金九银十。操作上，螺纹主力维持偏空思路，铁矿石主力在390一线反弹受挫，观望为主。明天开始连续4天休市，今日无夜盘，外围系统性风险犹存，不建议持重仓过节。