近年来我国进口大豆的数量持续攀升，2014年进口大豆再次创新高达到7140万吨 ，海关总署数据显示，2015年1-8月份中国大豆进口总量为5239万吨，去年同期累计为4771万吨，同比增加9.8%，预计2015年进口大豆数量将会继续增加。目前我国大豆产业链中加工的大豆绝大多数为进口大豆，进口大豆成本对我国大豆企业的重要性不言而喻。

　　据中华油脂网数据统计，2014年以来进口大豆港口分销价持续下跌，青岛港进口大豆港口分销价格从2014年年初的4200元/吨到现在已经跌到了3150元/吨。分销价的走低一定程度反映了进口大豆成本的下降，那么进口大豆成本组成机制是什么呢？

　　进口大豆成本主要是由CBOT大豆期价、出口港口的升贴水报价以及海运费组成的，在这些部分中还需要加上关税、增值税和汇率的系数。出口港口的升贴水报价是由卖方贸易商给出，主要受市场影响，反映的是对市场的风险预估，贸易商计算自己的成本和利润，确定向中国油厂的升贴水报价。升贴水波动范围跟期货比相对较小，有一定的季节性规律，例如播种前农民由于融资压力会销售比较积极，升贴水比较低。运费也是进口大豆成本的重要组成部分，大豆国际贸易海运主要用驳船运输，海运费与原油价格关系密切，总体上，美国大豆运输费用占到到港成本的35%-40%，巴西大豆占到42%-44%。

　　结合以上我们来对未来的进口大豆港口分销价做个预测。

　　我国大豆进口一般来自美国、巴西和阿根廷，运距较长，短的需要15天，长的需要35-40天，当日到港的进口大豆的点价时间一般也是一个月左右以前了。回顾近一个月的CBOT大豆期价，跌多涨少，CBOT大豆主力合约收盘价较上月同期下跌约45美分/蒲式耳，加上关税增值税汇率系数，将下降约120元/吨。在CBOT大豆期价下跌，美豆产区天气不稳定的影响下，升贴水较上月同期有所上涨，涨幅约20美分/蒲式耳，加上关税增值税汇率系数，将上涨约54元/吨。受原油价格下跌以及全球贸易不景气影响，海运费有所下跌，较上月同期略降2美元/吨，加上关税增值税汇率系数，下降大约15元/吨。以上计算汇率取值为6.3688。

　　综上所述，未来一个月进口大豆港口分销价格还有下跌空间，初步估计应该有85元/吨的下跌空间。但分销价格不仅仅受进口大豆成本影响，目前港口大豆库存仍处于高位，虽然油厂压榨利润尚有，但下游需求仍显疲软，养殖业复苏缓慢，在产能整合后，饲料需求也必将会低于去年，但较今年上半年仍会有提高，整体来看基本面多空交织，成本影响仍将是决定性因素。