铜

昨日沪铜又无法上冲49000，贯穿40日均线，在三角形下沿处得到支撑；外盘伦铜没有继续强势，大跌115美元，柱状图又有发散迹象；美原油11大跌2.79，MACD下穿，今日开盘受制于均线，后期有很大的下行可能；美指涨创新低75.84后反弹向上涨0.43，美指MACD有即将上穿之势，柱状图收敛，后期可能会有所反弹。基于以上的分析再加国内外股市都有些疲软，库存高企的后市铜市不容乐观，关注铜市今日破三角形下沿。 昨日沪铜又无法上冲49000，贯穿40日均线，在三角形下沿处得到支撑；外盘伦铜没有继续强势，大跌115美元，柱状图又有发散迹象；美原油11大跌2.79，MACD下穿，今日开盘受制于均线，后期有很大的下行可能；美指涨创新低75.84后反弹向上涨0.43，美指MACD有即将上穿之势，柱状图收敛，后期可能会有所反弹。

基于以上的分析再加国内外股市都有些疲软，库存高企的后市铜市不容乐观，关注铜市今日破三角形下沿

陈银银13588708703

锌

国内沪锌昨日收国内股市疲软，跟随铜价震荡走低，终盘报收15120；隔夜伦锌受美元反弹影响，小幅回落至1910，原油遭遇抛盘也令市场承压。伦锌近几日因缺乏指引，市场缺乏交投兴趣，维持窄幅震荡；近期国内外库存量持续攀高，对金属价格形成一定压力。关注周四美联储议息会议声明，周五G20峰会消息以及美国楼市和耐用品订单数据，料将给市场提供指引。技术上：沪锌小时图并未跌破均线系统，不能轻言转空，后市还得关注节前资金退场给锌价带来的影响。

日内短线交易

吴元丰

13738109096

橡胶

昨日沪胶增仓下行，无视隔夜金属以及原油的上涨。日胶今日开盘，将补跌。外盘新加坡暂停涨势，但与国内贴水状况已改变，或有利于国产胶的消化。昨日泰国批发市场成交343吨，价格66.62泰铢。国庆前空头增仓打压，但持续性不明，因重仓过节可能性不大。

今日因隔夜原油及金属大跌，沪胶仍可能惯性走低，可短线参与，追空谨慎

陈晨

13616553625

燃料油

隔夜NYMEX 11月原油期货收大阴线。油价下跌2.79美元，跌幅3.89%，收报 68.97美元/桶。EIA今日公布的美国上周原油、汽油和精炼油库存均大幅增加，其中原油库存增加270万桶至3.356亿桶，预估为减少150万桶。另外美元反弹，股市回落，也令油价承压。预期原油仍将是震荡行情，但随着夏季用油高峰的过去，上行压力会增加。受原油拖累沪油在本身基本面不强的情况下，仍有下行空间，今日可能大幅低开，预期短期支撑在3800附近。

逢高短空参与

大豆

隔夜美盘下跌1美分至920美分/蒲式耳，因美国中西部地区天气正常，霜冻威胁降低。同时原油和黄金的下跌也给商品市场带来一定压力。技术上美盘继续受均线系统压制，短期走势偏弱。

大连大豆1005合约周三下跌28元至3674元/吨，成交量减19万手至55.1万手，持仓量减2000手至27.9万手。受隔夜美盘上涨激励，当天连豆高开20余元，但随后因买盘匮乏以及受周边市场股市及商品普遍走软拖累，多方人气涣散，连豆逐阶走低，并以接近日低点收盘。技术上，连豆1005合约有试探9月16日跳空缺口的支撑作用的可能。

日内短线参与

李飚

85058132

13646850070

豆油

隔夜美盘12月豆油收盘34.56美分/磅，下跌0.36美分，原油大跌带动豆油走低。大连豆油1005合约周三下跌18元至6964元/吨，成交量减3.9万手至42.4万手，持仓量减1.2万手，至45.2万手，连豆油当天高开低走，跟随大豆及周边商品下跌。现货方面，国内四级豆油报价6700~7050元/吨，报价维持稳定。预计在隔夜美盘下跌影响下，今日豆油弱势运行。

短空参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】9月24日，美国大豆(1月船期)3508，巴西大豆(5月船期)：3311

大马棕榈油24度(10月船期)6120，巴西毛豆油(10月船期)7234

一、豆油

CBOT收盘上涨，1月合约下跌0.36美分，报收34.94美分/磅。周四盘前，美国农业部将公布截至9月17日的一周出口销售报告。当周美国09/10年度大豆出口净售量预计为55万-85万吨，当周美国08/09年度豆粕、豆油净出口销售量预计分别位于5万-19万吨和1.5万-5万吨区间。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布了截至9月15日的CBOT持仓报告投机基金持有豆油净多单为-6090张，增持多单4657张，增持空单3458张。本年度出口销售总量已占农业部全年出口预测总量的92.6%，相比之下，五年平均值为103.5%。美国普查局明早将公布8月份压榨报告。分析师平均预计，当月美豆压榨量将降至1.189亿蒲式耳，预估区间1.18亿-1.20亿蒲式耳，当月美豆油库存量预计为30.79亿磅，预估区间30.47亿-31亿磅。

美国中西部作物带天气：美国中西部产区气温温和，本周无霜冻天气。

二、菜油

WICE菜籽下跌， 1月合约下跌3.2加元，报收386.3加元/吨。主要原因是受原油走软的影响。农户普遍认为单产高于预期，不过仍略低于平均水平。市场认为今年菜籽产量可能加拿大统计局预测的950万吨高出100万吨。目前产区气温普遍比正常水平低了10度左右，市场担心霜降。

三、棕榈油

BMD11月毛棕榈油合约收低44令吉，达2146令吉/吨。主要原因是投机多头平仓出局，周围市场走软。9月上半月，马来西亚棕榈油出口529980吨，比上月同期减少了20%。但这与市场预期一致。SGS预计9月前20天棕榈油出口量为837656吨，比上月同期增长了2.9%。总体来看9月的出口量可能比上月增长3%。

海关总署公布：09年8月国内进口豆油总量达到205645吨，本月进口量比上年同期增长了21.48%。今年1-8月累计进口1444989吨，较上年同期减少了11.73%。09年8月国内进口棕榈油总量达到628637吨，本月进口量比上年同期增长了57.48%。今年1-8月累计进口4098210吨，较上年同期减少了15.16%。09年8月国内进口菜油总量达到369吨，本月进口量比上年同期减少了79.37%。今年1-8月累计进口6566吨，较上年同期提高42.4%。

9月11日周五盘前，美国农业公布了新月度报告。预计美国2009/10年度大豆产量为32.45亿蒲式耳，低于市场预测的32.56亿蒲式耳均值(预测区间为31.86亿-33.09亿蒲)；预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.2亿蒲，低于市场预测的2.26亿蒲均值(预测区间1.78亿-3.04亿蒲)。短期重点关注美元走势、原油价格和天气炒作。

预计油脂1005各合约今日价格低开震荡，短线把握节奏逢低短多，注意长假风险

彭盛13588140689

白糖

周三ICE原糖期货下跌，当天11月原油合约下跌3.9%拖累糖价，另外美元走强以及商品市场普遍疲软令糖市呈压，3月合约下跌53点以23.08美分报收。国内郑糖再度在振荡区间上沿受阻后向下突破，加上市场再起放储传言，使得糖价一路下行，再度下探至4567的技术支撑位附近。从持仓排行看万达和长城两家逢低大量建多，而珠江则大手笔减持多单，但是主要的空头主力席位没有太大的减仓动作。昨天糖市放量向下破位，技术上看下跌趋势未尽，但再度大幅下跌的可能不大，预计今天将围绕4567的技术位上下振荡。

仓单情况：昨天交易所公布仓单20813张减少2414张，另有效申报3147张不变，合计23960张。

现货方面：受批发市场出现冲高后回落的影响，昨天主产区各地的现货报价略有下调，湛江暂时无糖没有报价，各地成交基本正常。具体情况如下：柳州：中间商报价4150- 4165元/吨，下调20-30元/吨；凤糖不报价。南宁：中间商报价4150-4200元/吨，下调30元/吨；南华报价4250元不变。昆明：中间商下午报价4040-4050元/吨，下调30元/吨。新疆糖不变。湛江：无糖，不报价。乌鲁木齐：报价4100-4250元/吨。

短线参与，关注持仓的变化

卢静

85058089

13588186981

小麦

外盘方面空头回补及技术买盘推动CBOT小麦期货周三大多上涨，尽管缺乏基本面 支撑性消息。CBOT 12月小麦期货收高4 1/4美分，报每蒲式耳4.60美元。国内郑 州强麦昨日继续减仓收低，主力合约1005开盘后一路震荡下行，收盘较上一交易 日下挫5点，持仓减少1134手，周边商品回调一定程度拖累强麦盘面。基本面上国 家粮食局近日组织开展了河北、江苏、安徽、河南、山东、湖北6省小麦质量调查 会检，调查结果显示，今年河北省和山东大部地区小麦整体质量明显好于上年。 陕西小麦受旱情影响，整体质量明显下降。宁夏小麦整体质量略有下降。鄂、豫 、苏、皖、鲁5省部分地区小麦生芽，导致不完善粒增加，容重下降，内在品质劣 变；部分小麦在生芽的同时发生了霉变。现货方面近期，山东莱芜地区新小麦市 场价格继续上涨，中等新小麦收购价格由0.91元/斤上涨为0.93元/斤。主要原因 ：一是农户惜售心理较强，市场鲜见货源。二是面粉销售回暖，加工企业开始大 量使用新麦，新小麦的需求量稳步增加。三是连续阴雨天气使市场货源急剧减少 ，用粮企业收购难度增加。四是市场质量好的小麦相对较少，在各主体抢购之下 ，价格继续保持在高位。随着国家托市收购在九月底的结束，小麦后期价格将由 市场需求和国家通过托是麦拍卖来决定。昨日进行的托市麦拍卖成交量和均价继 续走高，在安徽市场成交率由上周的30.27%上涨到41.04%，在河南从上周的 47.54%上升到60.41%，成交均价同步由1825元上涨至1833元。

强麦缺乏资金关注，期现走势继续背离，预计消费回暖支撑和国家调控下下跌空间有限，追空宜谨慎

张凌燕

13388609121

玉米

外盘方面CBOT玉米期货周三收盘上涨，价格接近盘中高点，因正午天气预报再次 显示下周美国玉米作物带可能出现霜冻。12月玉米合约收高4-1/2美分，报每蒲式 耳3.30-1/4美元。国内大连玉米昨日继续减仓缩量下行，周边走势较弱，未能提 供支撑，主力1005合约收低2点至1735，技术上将考验30日均线。基本面上

随着新玉米逐渐上市和国家提高拍卖数量期价逐渐受到压力，但由于今年减产是 必然，加上国家新年度玉米收购价格市场预计将提高15%，应不会过度悲观。现货 市场上，目前锦州港贸易活动相对平淡，主要原因是港内库存不大，国储玉米出 库进度一般，新玉米刚刚上市，虽然目前针对销区利润可观，但收购烘干量装船 数量非常有限。已知锦州至广东蛇口港船运费在55-60元/吨，南方销区市场价格 高位震荡，其中，广西南宁地区东北产中等玉米站台价为1,980元/吨。北方港口 贸易商目前发货积极性较高。9月23日，锦州元成公司玉米挂牌价持稳于1,600元/ 吨，锦州至广东蛇口港船运费在55至60元/吨。东北地区玉米市场价格保持稳定， 其中，辽宁铁岭地区深加工厂中等玉米收购价为1,600元/吨；黄淮地区玉米市场 价格维持不变，其中，河南郑州地区中等玉米饲料厂进厂价最高为1,920元/吨； 自本月初开始，辽宁各地区均有少量新季玉米上市，价格从0.66-0.69元/斤不等 ，水分均为30%左右。本周初开始，抚顺地区玉米也有少量上市，价格为0.65元/ 斤，水分30%左右。

关注30日均线支撑，短线为主

塑料

原油期货周三大幅下跌，Fed会议结果公布后美股下跌而美元反弹，并且库存数据略显利空。NYMEX11月原油期货合约报收于每桶68.97美元，下跌2.79美元，跌幅3.89%。

周三LLDPE期市弱势震荡，主力L0911合约受隔夜原油收涨提振较前一交易日结算价高开40元以9830元开盘，最低9745元，收盘报9755元，较前一交易日结算价下跌35元。现货方面，华东PE市场早间有好转迹象，但中油华东大幅调低挂牌价格，贸易商急于清仓，市场气氛再度清淡，成交不佳，7042报价9700-9900元/吨。华南PE市场价格基本持稳，但询盘未有明显好转，中油华东大幅降价，导致商家心态依旧悲观，7042报价9900-10400元/吨都有。技术上来看，主力合约昨日高开弱势震荡，KDJ指标继续向上聚合，MACD绿柱有所缩小，盘面继续震荡筑底，连塑短期将延续小幅震荡的走势。

以日内操作为主或暂时离场观望

留彦

13634179604

PTA

NYMEX原油期货周三收盘大幅下搓，因美国上周原油库存意外大幅增加，且需求持续疲软，NYMEX11月原油期货收低2.79美元，报每桶68.97美元。美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，截至9月18日当周的美国原油库存数据和分析师预估相反，原油库存大幅增加285.5万桶，而分析师之前预估为减少150万桶。昨日郑州PTA小幅高开后走低，主力0911合约开盘报6800元/吨，为日内最高，之后一路走低，盘中最低6644，尾盘收于6652元/吨。现货方面，昨日内盘主流现货现款字体成交水平价6550-6600元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价780-785美元/吨，亚洲PX现货价格869-870美元/吨FOB韩国。受商品及中国股市整体下挫拖累，PTA弱势依旧，由于节前备货接近尾声，动作有所减弱，买方趋向谨慎，但不宜过分看空。

今日不宜追空

张周

85057179

黄金

NYMEX原油出现一定震荡下跌。主力11月合约下跌2.79美元收于每桶68.97美元。今日早盘油价继续走低。美国能源资料协会公布的数据显示，上周美原油库存增加285.5万桶，而此前分析师预期为下降150万桶。受库存增加需求疲软的影响，美原油出现较大下滑。短线油价或仍维持震荡，出现小幅反弹的可能较大。美元出现一定走强，美联储对美国经济的乐观情绪以及美联储决定维持当前的低利率不变使得美元一度走软。但稍后股市的下滑使得欧元冲高回落。短线美元走势关注20国会议消息，预计受经济乐观预期的影响偏弱的可能较大。美元指数昨日报收于76.346点，上涨0.322点。短线美元或继续偏弱震荡。短线金价受到美元走强的影响，小幅下滑。美黄金主力12月合约昨日收于每盎司1014.4美元，下跌1.1美元。今日早盘金价继续小幅走低。短线金价各技术指标出现超买，仍有一定的下滑风险。上海期货交易所黄金期货收于每克223.13元，下跌0.17元。

今日金价或有一定偏强震荡，日内短线震荡思路交易，黄金在资金允许的情况下可建适当多单，控制持仓，止损位980-1000美元

王大鹏

85100792

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8271，升值18个基点。短线人民币或出现一定盘整后继续小幅升值。美国股市出现一定下滑，受到尾盘卖盘打击。美股收于9748.55下跌81.32点。短暂的小幅调整不会改变近期美股的强劲走势，近期股市或上冲10000点。恒指昨日震荡下滑，受内地股市疲软的拖累。恒指收于21595.52点，下跌105.62点。今日或继续出现一定的高位震荡行情。A股市场昨日出现较大震荡下滑，上证指数收于2842.72点，下跌54.83点。短线股市或继续维持震荡，或有一定反弹。

短线市场降低风险为上，股指短线思路交易。关注跨月套利，控制持仓