行情总是在人绝望的时候升起，又会在一片和谐中被瞬间击碎。周三，沪指尾盘突袭飙升5%，惊愕了场内众人；周四，尾盘沪指快速跳水，虐死了万千投资者。

“暴涨暴跌的市况下，个人投资者很难赚到钱，当下应该严控仓位、少折腾。”一位私募投资总监收盘后深有所感。窘迫的股市也已经影响到这位老总私募产品的募集。

他表示：“劣后两千万的额度，三个多星期了，还没募集满，投资者情绪受到重创是产品难募的主要原因。”

曾在公募担任基金经理长达10年的这位奔私老总告诉指出，产品难募的时候往往就是做投资最合适的时机。他表示：“我们其它几只产品，已经开始慢慢的买熟悉的股票了。慢慢买，慢慢把仓位加上去，毕竟现在谁也不能判断筑底还需要多长时间。”

暴跌的两大元凶

继周三A股“抽风式”飙涨5%后，周四早盘A股小幅低开后，踩着均价线向上涨一小段后进行破位，再拉起，形成全天和谐的单边上涨，但14：30后，突然跳水。

截止收盘，沪指报3086.60点，跌66.20点，跌幅2.10%，深成指报9739.89点，跌150.54点，跌1.52%，创业板报1933.3点，涨7.06点，涨幅0.37%。

板块方面，一度领涨的计算机、机械设备、通信等板块尾盘勉强收红；钢铁、家用电器、纺织服装领跌。福建自贸区、京津冀、国资改革等主题重挫。

9月18日将有两件事情发生：一、美联储会议将决定是否加息，二、期指交割。被认为是尾盘跳水的主要原因。

首先，美联储将于周四华盛顿时间下午2时公布利率决定（北京时间周五凌晨2点）。若美联储宣布9月升息，那么将是近10年来美国首次升息，美国“零利率”时代终结，全球金融市场必将发生大的异动。投资者选择了落袋为安，规避风险。

其次，周五期指也将迎来9月份合约的交割日，投资者开始担心是否会出现交割日“魔咒”。但市场人士认为，由于受中金所限制期指过度投机的政策影响，投机资金受到开仓手数限制、没法大规模买入，套保、套利资金想换月也找不到对手盘，因此，期指近两周的成交量和持仓量均大幅减少，波动逐渐变小，基差逐渐收敛，交割日平稳度过的概率较大。

西南证券策略分析师朱斌认为，之前连续下跌状态下，市场的情绪和资金在寻找一个突破口。周三的报复性反弹主要是受清理配资方式变化等消息刺激所带来的，更多地是一种技术面和情绪面的反弹。

中长期布局好时点

盲从的人依然在短线追涨杀跌，一些具有长期价值思维的机构投资者已经开始试探性地小幅加仓。

有报道称，随着场内两融规模企稳、场外配资清理整顿，A股市场的整体杠杆水平已经回到了去年末。部分机构人士认为，去杠杆的进程已接近尾声，对市场造成冲击的边际效应越来越弱。

众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，上周样本内开放式偏股型基金平均仓位自前一期的82.09%上升0.83个百分点至82.92%。股票型基金平均仓位为88.69%，比前一期上升0.95个百分点；而混合型基金平均仓位为72.55%，较前期上升0.60个百分点，进一步凸显了机构投资者开始以审慎乐观的态度积极参与市场。

面对泥沙俱下的个股，也有部分公私募基金经理逆市淘金，优选业绩稳定增长的白马股或被严重错杀的优质成长股。

中欧基金价值投资策略组负责人曹名长指出，A股长期预期转向“乐观”。

他指出，在A股历史上，长时间的调整往往对应相对紧缩的货币环境，而目前并不具备持续的紧缩环境，系统性大幅回调可能已经接近尾声，市场趋势已经从基本面向下预期、流动性拐点转向基本面回升、流动性企稳。6月份以来，大幅震荡已经使A股市场整体估值逐步进入合理区间，不少低估值蓝筹股，尤其是二三线蓝筹股投资价值显现，未来价值投资或将大行其道。

海通证券副总裁、首席经济学家李迅雷认为，中国股市已经见底，很难再跌。之所以这样说，不是因为股市具有投资价值了，而是在于市场再跌下去可能会影响社会心态、影响到社会稳定、导致金融风险。评估股市的时候不能单纯靠股票是贵还是便宜了，即便已经很贵的股票，其实也是有它的投资价值。