上周五SHIBOR利率曲线整体上行为主，其中2周SHIBOR大幅上行1.8个基点，1个月SHIBOR上行1.6个基点，3个月SHIBOR上行0.87个基点。7天回购定盘利率上周五上行3个基点，目前持续小幅波动。

中长期国债到期收益率上周五小幅下行，5年期国债到期收益率下行2个基点至3.15%，10年期国债到期收益率下行1个基点至3.31%。

期债上周五震荡上行，按照收盘角度来看，TF1512显示的收益率为3.26%，而T1512显示的收益率为3.42%。上周影响期债最大的有两点：1.地方债发行量到一个新的高度。2.股指波动影响。目前看基本面并没有明显的变化，而地方债的大规模发行其实压制了期债进一步上行的空间。此外，上周由于大部分时间在等待美联储的议息结果，因此总体上和股指走势走出相对反向的关系，这是因为部分资金利用国债期货进行对冲操作。总体上国债期货本身由于仍然有多重利空因素制约以及基本面因素强力支撑，因而维持震荡格局，此外央行也并没有进行长端引导等操作，因此未来期债的变化仍然依靠资金博弈的结果。本周地方债发行量下滑，或对期债有一定利好的提升。