铜价继续徘徊在六年低位，商品巨头嘉能可通过大规模减产扭转铜价颓势的期望，似乎已经落空。

　　本月初，全球最大上市商品交易商嘉能可宣布，旗下位于非洲的两个旗舰铜矿将停产18个月，这将导致其铜产量减少约20%，为年内最大规模减产。华尔街见闻此前提及，受此影响，当天伦敦金属交易所（LME）三个月伦铜期价跳涨1.4%至每吨5192美元，当周累计上涨4.9%。

　　此外，上周四世界最大铜产国智利发生8.3级强震，导致当地部分铜矿生产受到影响，铜价短暂冲高至5440美元。

　　但是，铜价的颓势依然没有改变的迹象。上周，三个月伦铜期价下滑2.2%，至每吨5254美元，上周五美联储决定不加息消息公布后铜价下滑超过2%，铜价当前仍位于六年低位。

　　全都怪中国？

　　部分分析人士认为，中国的铜需求占全球的40%，市场担忧中国经济放缓将严重影响需求，铜价要扭转颓势依然缺乏支撑。

　　彭博援引法国巴黎银行分析师Stephen Briggs称，嘉能可减产是因为它明白市场目前很疲弱，中国经济增长乏力，铜需求似乎比想象的更遭。

　　市场调研机构CRU集团预计，今年中国对铜的需求增长将低于3%，为2006年来最低水平。

　　嘉能可CEO Ivan Glasenberg也曾表示，很难看懂中国的大宗商品市场，近期的固定资产投资、楼市和制造业等经济数据都表明中国经济增长进一步放缓。

　　这对市场情绪的影响非常明显。摩根士丹利大宗商品分析师Tom Price称，市场本来一直很关注供应端的变化，但是中国经济数据意外的疲弱让人措手不及，在如今不确定性很高的市场环境中，人们只会关注短期的动向。

　　供应依然充足

　　除了需求的疲弱外，充足的供应也让铜价继续面临压力。彭博数据显示，今年全球铜库存上涨了69%；LME库存今年几乎翻翻，9月达到20个月最高点。

　　不过也不必过于悲观。据Tom Price分析，嘉能可减产的举动，让它的竞争对手们更容易作出减产决定，而不必遭受太多投资者的指责。

　　他表示，如果铜价继续保持当前的地位，铜产出将会进一步减少。

　　力拓铜及煤炭业务主管Jean-Sebastien Jacques本月稍早也表示，随着中国楼市状况改善，以及市场认为中国政府有进一步刺激经济的可能，将对铜价构成利好。

　　花旗分析师本月中在一份报告中称，随着供应的缩减，铜价有望在今年第四季度突破每吨5700美元。