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户涛:中短期利率高位企稳

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-09-22 10:38:26 来源:金石期货 作者:户涛

9月21日Shibor市场七涨一平,所有利率振幅都在5个基点之内,资金面供求继续维持紧平衡状态。代表性利率的7天Shibor微涨0.10个基点至2.391%,环比上周小幅下跌。尽管央行多手段补充市场流动性,但是在外汇占款大幅流出的情况下,国内资金市场供求关系依然没有太大的改观。隔夜利率涨0.10个基点至1.901%,中高位企稳态势;14天利率上涨4.40个基点至2.653%;一个月利率涨1.80个基点至3.071%。


据统计,2015年8月外汇占款单月减少7000多亿元,在强势美元的背景下,未来这一状况或将延续,市场预期未来将继续降准或降息。中长期利率继续小幅振荡,3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报3.1410%、3.3270%、3.3360%、3.4130%。


表为shibor利率(人民币)报价


近一个月以来,上证综指一直在2850—3250点区间波动,没有明显的趋势。从已经公布的宏观数据看,8月的一些指标走强,反映出我国经济走势缓中趋稳、稳中有难、稳中向好,各项深化改革措施的落地持续释放红利,经济中的积极因素在积聚增多。第一,8月末M2余额135.69万亿元,同比增长13.3%,由于货币政策有时滞性,从后期来看,前期一系列货币政策仍将继续发挥作用。第二,全社会用电量5124亿千瓦时,同比增长1.9%。从数据看出,第三产业用电量一直保持着高速增长。从2012年开始,全国用电量增幅开始低于GDP增幅,并且每千瓦时电创造的GDP在不断提高。这说明,我国用电效益在不断提高,产业结构调整取得了初步成效。第三,1—8月,基础设施投资59164亿元,同比增长18.4%,其对全部投资增长的贡献率达到27.7%,是制造业、房地产、基础设施三大投资领域中唯一贡献率上升的领域,起到了“稳定器”的关键作用。第四,非制造业商务活动指数为53.4%,环比回落0.5个百分点,仍高于临界点3.4个百分点,表明非制造业处于扩张区间。总之,我们认为,国内A股基本度过了最艰难的时期,未来还要看量能变化情况。

责任编辑:唐正璐

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