利君股份自2012年上市以来，业绩就大幅下滑，虽然在2013年有所好转，但2014年开始再次步入下滑通道，今年下滑幅度加剧。在下游需求不振的情况下，公司将目光转向了航空领域，意欲注入优质资产来阻挡业绩的下滑。公司高管也通过增持来标明对收购项目的看好，但市场显然不买账，在高管增持后，公司股价很快就跌破了增持价。

德坤航空成立于2008年，注册资本为300万元，距今仅有7年的历史。截止2015年7月31日，德坤航空资产总额为4514.91万元，净资产为2620.72万元。利君股份用3.7亿元的价格去购买这一资产，当初的投资人赚了百倍有余。

下游需求不振业绩下滑

利君股份主营高效、节能、环保的辊压机及其配套设备的研发、制造和销售，致力于为水泥、矿山等生产领域提供粉磨系统的最佳解决方案。

从上市以来，利君股份的业绩就一直不稳定。2012年上市当年，公司业绩就出现了大幅下滑，下滑幅度高达31%；2013年虽然出现了增长，但增长幅度并不喜人，增幅仅6.2%；2014年公司又步入下滑通道，当年实现净利润26078.04万元，同比下滑16.19%；到了2015年，下滑幅度加剧。中报披露，公司1-6月实现营业收入22950.47万元，同比下滑49.48%；实现归属于上市公司股东的净利润为6233.41万元，同比下滑64.8%。而且在中报里，利君股份还预计1-9月实现归属于上市公司股东的净利润为9163.07万元-16035.37万元，同比下滑30%-60%。

对于业绩下滑，公司称国内整体经济增速呈放缓态势，隶属于公司主要经营业务的下游应用领域水泥建材、矿山冶金等行业持续低迷，其固定资产投资仍处于增速下滑趋势，致使公司经营业绩受到较大影响。

从最近四个季度的数据可以明显看出，利君股份的经营压力巨大。2014年三季度、2014年四季度、2015年一季度、2015年二季度公司实现归属于母公司股东的净利润为5200.47万元、3170.37万元、3878.06万元和2355.35万元，同比分别增长3.25%、-64.37%、-54.11%、-74.55%。从去年四季度开始，公司业绩的下滑幅度就已超过了五成，而且在今年二季度下滑幅度创下了新高。从前三季度的业绩预测来看，三季度的业绩也不理想。

在下游需求增长乏力的情况下，公司主营也难有较大的改善。因此，利君股份将其目光转向了航空领域，欲通过并购整合的方式，注入优质资产来提振主营。

收购两大项目提振主业

9月11日，利君股份发布了关于收购成都德坤航空设备制造有限公司（下称：德坤航空）股权的公告。公司拟以节余募集资金、超募资金、自有资金合计人民币37000万元现金收购德坤航空100%股权。2015年8月24日，公司与德坤航空的股东林晓枫、徐航、刘勇在成都签署了《成都德坤航空设备制造有限公司股权转让协议》。

德坤航空主要从事航空飞行器零部件开发制造，涵盖航空钣金零件的开发制造等，是国内航空产业的配套零部件制造服务商，其所制造的航空零部件应用于多型号军用飞机、大型运输机、无人机、导弹等。

1-7月，德坤航空1-7月实现营业收入4485.42万元，实现净利润942.96万元。并且德坤航空承诺，2015年、2016年、2017年实现税后净利润2600万元、3640万元和5096万元的承诺。

不过值得注意的是，德坤航空成立于2008年，注册资本为300万元，距今仅有7年的历史。截止2015年7月31日，德坤航空资产总额为4514.91万元，净资产为2620.72万元。用3.7亿元的价格去购买这一资产，当初的投资人赚了百倍有余。

在将德坤航空揽入囊中之后，利君股份为了安全起见，还买了一个双保险。9月7日晚间，公司公告，拟收购成都三航机电有限责任公司（下称：成都三航）。成都三航是一家军工企业，主营航空航天设备生产、研发、航空飞行器外挂装置等；拥有《军工产品质量体系认证证书》、《三级保密资格单位证书》、《武器装备科研生产许可证》、《装备承制单位注册证书》等生产经营所需的相关资质。

根据未经审计的财务数据，截止2014年12月31日成都三航总资产1.4亿，净资产0.64亿，2014年度实现营业总收入0.72亿，利润总额0.31亿，净利润 0.27亿。

目前，利君股份已基本完成了对成都三航收购的前期准备工作，现与成都三航股东就本次交易标的的估值及交易价格、交易方案、未来的业绩承诺与补偿、公司治理结构和人员安排等具体事项进行沟通、谈判，且尚未形成一致意见。

对于收购这两家公司的原因，公司表示是有利于公司进一步开拓其他经营领域，有利于提升公司的整体盈利能力，对推动公司经营业务的发展有积极影响。从上述表述可以看出，对于目前的行业困境公司显然是有了充分认识，所以才将目光转向了其他领域，希望能助力业绩。

投资者质疑增持无回应

因为筹划收购事项，公司股票自7月8日起开始停牌，直到9月8日才复牌。停牌当天，公司公告，因对公司产业转型升级、公司未来成长空间及发展前景充满信心，公司控股股东、实际控制人、董事长何亚民先生及其一致行动人、副董事长何佳女士拟于公司申请股票复牌交易当日起的五个交易日内通过深圳证券交易所证券交易系统按竞价的方式合计增持市值不低于 2.5亿元的资金购买公司股票。公司股东、副董事长、总经理魏勇则拟计划增持不低于0.36亿元的股票。

9月8日复牌之后，何佳就以深圳证券交易所竞价交易的方式通过“广发增稳15号定资产管理计划”增持了364.14万股，增持均价为24.548元/股。9日又以29.04元/股的均价增持了340.38万股，10日以31.05元/股的价格增持了199.05万股。三次共增持了903.57万股，增持金额达25002.51万元，满足了其增持目标。魏勇也在在9月9日、10日、11日共增持了120.2万股。

但就在高管增持后，利君股份的股价却开始走下坡路，一举跌破公司高管的增持价，并在9月18日创下了阶段新低21.3元/股，这意味着公司高管在买入不久后，就亏损了两成左右。

因此在投资者关系互动平台上，有投资者向利君股份提问：“公司股票停牌两个月，复牌后股东两天内完成增持，之后股价开始连续下跌，请问这样做公司维稳意义何在？如果继续下跌，公司有无后续措施？还是听之任之自由回落？”但至今，公司并无回复。