行情回顾：

周二（9月22日），国债期货5年期主力合约TF1512高开后围绕昨日收盘价窄幅震荡，临近午盘小幅跳水，午后围绕98.57左右窄幅震荡，收盘报98.590元，下跌0.14%，成交9305手，日增仓659手至12840手。国债期货10年期主力合约T1512收盘报96.260，下跌0.16%，成交4343手，日增443手到13214手。其他月份到期合约成交量相比都较小。

资金面：

今日央行进行了500亿逆回购以对冲今日到期的500亿逆回购。从各项利率上看，资金面基本保持稳定局面，但各项利率出现了持续性的小幅上涨，表明资金面可能已从稳定偏宽松变为稳定趋紧。银行间回购定盘利率小幅波动，FR001报1.8800%，未发生变动；FR007报2.3700%，升1个基点；FR014报2.7000%，升7个基点。

消息面：

这两日，习近平主席和李克强总理在不同场合表达了改革的必要性以及对中国经济发展的信心，市场对经济的预期向好。今日股市与期债的负相关性相对昨日有所上升，从持仓上看，早盘期债波澜不惊，但临近午盘期债涌入大量做空盘，尤其是十债，短时间涌入大量做空盘，表明市场对期债的走势短期内有向下的预期，推动期债价格下行。截止周二下午四点，5年期、10年期国债收益率分别上涨0.04个、6.21个基点，1年期、7年期国债收益率分别下跌19.96个、1.69个基点。

小结：

短期市场看空，期债做空盘短时间涌入，推动价格下行。