连续第二个季度，美元的表现弱于策略师的预期。过去两周，摩根士丹利、美国银行和花旗集团纷纷下调美元预期。洲际交易所的美元指数年底的预期已被削减至3月以来新低。

美联储上周决定暂时不加息，这打破了强势美元的逻辑。此前，人民币的意外贬值引发全球市场震荡，全球经济前景低迷，这终结了美元连续9个月的上涨。

花旗集团G10货币策略主管Steven Englander表示：“上周以来，美元有一点投降的趋势。今天的更多讨论试图找出发生了什么、为什么，而不是试图弄清楚什么是最佳的买卖货币。”

彭博新闻社的调查显示，策略师们此前预计美元对欧元将在三季度升值3.1%。而事实上，欧元/美元在三季度基本持平。美元指数本季度上涨0.9%，低于2.5%的涨幅预期。

花旗和摩根士丹利下调欧元/美元汇率预期至1.13美元兑1欧元，此前两家的预期分别为1.07美元和1.05美元。美国银行下调预期5%，至1.05美元兑1欧元。美银表示，如果美联储年内不加息，美元汇率可能跌至1.15美元兑1欧元。

还有一个迹象表明，看涨美元的共识正在消失。只有四家银行认为美元年底将升至与欧元平价。三季度初，有14家银行这么认为。

从去年至今年三月，美国和世界其他地区货币政策的分道扬镳让许多策略师预计美元将进入多年的升值周期。然而，现在事实证明，即使是美国这个全球第一的经济体也不能避免全球市场疲软所带来的冲击。

华尔街见闻今日提到。管理资产高达1万亿美元的Amundi Asset Management表示，除非美联储在接下来的数月内加息至少两次，不然美元不太可能继续对日元和欧元走强。

Amundi驻伦敦外汇管理主管James Kwok向彭博表示，目前美元的估值已经隐含了美联储加息在即的预期。根据经济合作与发展组织（OECD）的平价购买力指数，美元对欧元高估了14%，对日元高估了12%。

Kwok表示：“根据多数的基本面模型，美元对日元和欧元已经高估。市场并不相信美联储能在未来大幅加息。”