周四(7月24日)，耶伦(Janet Yellen)将在马萨诸塞州阿默斯特发表有关“通胀动态与货币政策”的演讲。她不会回答提问，因此这将由耶伦选择是否希望来引导市场预期，明确她是否是17位决策者中认为今年加息合适的13位之一。

这也意味着美联储主席耶伦本周有机会二选一做到以下事情：要么强调美联储仍处于在2015年加息的轨道上，要么确认许多投资者认为首次加息将押后到明年的看法。

美联储官员对于政策利率走势的预期在一张图表中以点显示，这也就是所谓的“点阵图”，该图已在在联邦公开市场委员会(FOMC)9月16-17日会议上公布。在金融市场动荡以及全球增长放缓对美国意味着什么尚不确定之际，决策者们在会议上决定暂时维持利率在近零水平。

耶伦在会后的新闻发布会上表示，假如经济增长符合预期，今年加息就是委员会评估结果的良好摘要，同时拒绝透露她自己的预测。如果她在马萨诸塞大学的演讲中更加明确她个人对经济的看法以及首次加息的合适时机，那么这对市场将是一个强力信号。

不想让市场感到意外

Wrightson ICAP LLC在新泽西州泽西城的首席经济学家克兰道尔(Lou Crandall)表示，耶伦现在不得不开始做铺垫。“他们不想让市场感到意外，这意味着他们不得不在他们能够确定之前就列出他们的行动路线，他表示，他们的沟通工作一团糟。”

FOMC今年还剩两次会议。据联邦基金期货交易情况显示，投资者认为10月份首次加息的可能性只有20%左右，而12月份加息的可能性低于50%。交易员们在9月16日认为,今年加息的可能性约为65%，新的市场预期仍旧无视旧金山联储银行行长威廉姆斯(John Williams)以及亚特兰大联储银行行长洛克哈特(Dennis Lockhart)在会议之后的评论，此二人今年在FOMC都有投票权，均预计美联储会在今年行动。

市场预期的变化可能不会不受到注意。据美联储4月份会议的纪要显示，决策者们已讨论过让投资者措手不及的危险。那次讨论提及2013年缩减购债政策引起的市场波动。当年，在时任美联储主席的伯南克(Ben S. Bernanke)暗示美联储可能会开始缩减购债规模之后，美国国债收益率闻讯大涨，相应的影响也波及全球市场。