每日市场观点：PMI 影响偏短期 

一、国海策略评论：

1、经济尚有下行的压力 

9 月财新制造业 PMI 初值 47.0，低于市场预期，新订单与新出口订单加剧萎缩，表明内外需求端疲弱，生产收缩，库存继续去化。从中期来看，目前稳增长的压力依然较大，制造业尚没有恢复的迹象，金融业增加值下滑确定性较高，GDP 破 7%已经是大概率。由于欧美经济复苏放缓，外需对经济带动作用有限，经济企稳还需要稳增长发力，货币政策方面，由于近期猪肉价格有所回调，通胀担忧不在，甚至需要警惕通缩，宽货币还会持续。

2、PMI 对股市短期影响较小 

短期内，9 月财新 PMI 初值对市场影响较小。一方面，财新 PMI 数据采样多为中小企业，而且初值尚没有完全覆盖 9 月。另一方面，前期市场对经济已经有所担心，释放了大量风险，而更密集的经济数据需要等到国庆之后公布，所以短期风险较小。板块方面，强调规避周期类板块，并关注超跌的计算机、传媒，和餐饮旅游、商贸零售、纺织服装等消费类板块。主题方面，新能源汽车板块再迎催化剂，李克强 9 月 23 日主持召开国务院常务会议，部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设，再加上大众“尾气门”事件，新能源板块持续爆发。

二、市场表现： 

上证综指跌 2.19%，深证成指跌 1.04%，中小板指跌 1.15%，创业板指跌 0.04%，两市成交额 5784 亿。板块方面，计算机、轻工制造、电力设备表现最强，煤炭、非银和钢铁领跌。锂电池、网络安全、在线教育等主题领涨。

三、影响市场的信息： 

1、中国央行发布便利跨境人民币资金池业务通知，进一步扩大跨境人民币净流入额度上限，对跨国企业集团双向人民币资金池业务实行上限管理，跨境人民币资金净流入额上限=资金池应计所有者权益*宏观审慎政策系数，系数为 0.5。 

2、央行发布 8 月份金融市场运行情况。1-8 月份，债券市场累计发行债券 12.6 万亿元，同比增长 62.8%；货币市场成交量共计 296.9 万亿元，同比增长 86.7%。 

3、中国最高检：对近期公安查办的证券期货市场犯罪案件加快审查进度。保持对金融犯罪高压打击态势，维护金融市场秩序。 

4、中国 9 月财新制造业 PMI 初值 47.0，创 2009 年 3 月来最低；预期 47.5，前值 47.3。

5、李克强 9 月 23 日主持召开国务院常务会议，部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设，补公共服务短板促进扩内需惠民生。