自7月8日证监会发布减持禁令以来，仍有不少公司“顶风作案”。昨日，荣盛发展董事兼副总裁就因违规卖出2万股票，被深交所通报批评。事实上，在近期监管部门对上市公司违法减持行为进行严厉打击背景下，不少上市公司迅速增持补救，“救赎式增持”案例频现。但与此同时，也有部分公司通过股权转让等方式“绕道”减持以规避监管。

减持股东纷纷增持

近期，证监会对持股5%以上股东、一致行动人及实控人违法减持行为进行了严厉打击。数据显示，7月8日以来共有79家公司累计减持9.08亿股。而证监会两次通报共有35家违法减持公司被查，违法超比例减持金额最高近10亿元，减持比例最高达7.81%。与此同时，证监会表示将在不改变对违法行为认定的前提下，对违法减持股东又进行相当比例增持的，予以从轻处罚。

在此背景下，不少上市公司纷纷增持以补救。以欣旺达为例，9月18日公告称王明旺当日通过二级市场进一步增持公司股份136.07万股。而王明旺就在证监会8月21日披露的首批20起违法减持案件涉案股东名单中现身。此外，津劝业、金力泰、阳谷华泰、经纬电材等公司在限制期内违法减持的相关股东，也先后实施过“救赎式增持”。昨日，通达动力董秘也表示，之前减持的高管将进行增持。

曲线减持规避监管

市场人士认为，股市异常波动期间，大股东、实际控制人违法减持案件高发频发，会影响市场信心、干扰市场正常运行。出于维稳股市的目的，监管层有必要加强监管。值得关注的是，尽管在减持禁令及严厉监管之下，仍有部分上市公司通过股权转让等方式“绕道”减持以规避监管。此外，部分公司重要股东还通过股票质押式回购交易的方式，绕过减持红线以规避监管。

比如皖江物流9月18日就公告称，公司第二大股东港口公司拟通过协议转让方式，向自然人陈宇文转让1.44亿股股份，占总股本的5%。本次权益变动后，港口公司将不再持有皖江物流股权。而在9月上旬，港口公司已在逐步清空股权，向西部利得基金2个资产管理计划转让合计4.86亿股股份，占总股本的16.83%。更为重要的是，港口公司在披露权益变动目的时明确表示，此举意在“收回投资成本与筹集发展资金”。不难看出，其通过转让而不是在二级市场交易，巧妙规避了减持红线。