私募“一哥”徐翔旗下的知名基金上海泽熙投资管理有限公司一直颇具神秘色彩。经历过股灾，不少基金惨淡清盘，业界也基本上哀鸿遍野，但泽熙却保持着不败的神话，其中有两只产品2015年以来的收益率都超过了300%。

华尔街见闻此前报道，在6月A股从阶段性高点开始出现雪崩式下跌的最初两周里，泽熙基金的业绩依然靓丽：泽熙一期基金产品在6月12日至6月26日净值绝对收益率高达31%！

近日在接受中国经济网邮件采访时，泽熙投资相关人士回答了不少人的疑惑。其提到，“从今年5月份以来，我们的投研团队就开始意识到市场风险的凝聚，一直在逐渐减仓，到了6月上旬，流动仓位降到空仓。”

泽熙坦言，“在市场如此疯狂的时候，我们逆市减仓，这需要很大的勇气，也背负着非常大的压力。”

6月底，股市开始出现大跌，泽熙因为流动仓位是空仓，因此没有遭受到任何损失。随后，又有几只停牌的股票复牌并连续上涨，使其产品净值得到大幅提升。

“但是，因为我们总体判断股市风险尚未完全释放，所以很快便获利了结，及时保住了收益。此后，在市场处于极度恐慌中，我们又适度参与了一些反弹。”泽熙表示。

对于做空获利的传言，泽熙再度回应，“从未开设过股指期货账号，也没有进行过股指期货交易。同时，公司产品也不具备融资融券功能。”

这与其8月29日在官网上的回应一致：

下为文章部分节选

中国经济网：我们注意到，之前有媒体称泽熙产品在股灾中能躲过一劫是因为做空所致，而公司方面也发表了澄清公告，能否对此事再做进一步的说明？

泽熙投资：正如公司前期公告澄清，泽熙投资从未开设过股指期货账号，也没有进行过股指期货交易。同时，公司产品也不具备融资融券功能。所以，不具备任何做空机制，做空的指责完全是妄自猜测。泽熙投资成立五年多来，五只产品的平均收益率每一年都排在行业的前三名。因此，今年的业绩突出并非偶然，而是一惯稳健的表现。

事实上，对于一个大型的投资机构来讲，所谓的“逃顶”是不确切的说法，没有哪个机构会进行这种“神”一样的操作。这是一个逐渐判断和自我修正的过程。这个过程往往是个非常痛苦的过程，对投资经理和投研团队来说，是要承受极大的压力。而究竟对错与否，当时谁都不知道，只有到了事后，才能证明。

中国经济网：其实，今年股市的行情可谓是波澜起伏，上半年和下半年走势冰火两重天，我们注意到泽熙旗下多数产品都保持着不错的收益水平，其中有两只产品2015年以来的收益率都超过了300%，能否请公司解释下今年的整体操作思路和操作行为？

泽熙投资：从今年5月份以来，我们的投研团队就开始意识到市场风险的凝聚，一直在逐渐减仓，到了6月上旬，流动仓位降到空仓。这期间，整个市场处于一个近乎疯狂的阶段，很多产品的净值飞速上涨，也有很多的股票翻倍，但我们的净值在5月份却只录得了19%左右的收益，这是轻仓带来的结果。在市场如此疯狂的时候，我们逆市减仓，这需要很大的勇气，也背负着非常大的压力。

但是，到了6月以后，我们的决策得到了市场的肯定。在指数大跌的时候，我们因为流动仓位是空仓，因此没有遭受到任何损失。随后，又有几只停牌的股票复牌并连续上涨，使我们的净值得到大幅提升。但是，因为我们总体判断股市风险尚未完全释放，所以很快便获利了结，及时保住了收益。此后，在市场处于极度恐慌中，我们又适度参与了一些反弹。

所以说，很多人只看到了我们6月以后保住了收益，却没有看到我们在5月份逆市减仓所承受的压力和痛苦。这是不客观的，也是不公平的。