自8月25日PTA期货创出历史新低4214元/吨后,期价便展开缓慢回升态势,整体维持在4500元/吨-4700元/吨区间内盘整。业内人士表示,近日由于PTA市场下游需求维持刚需,期价在供给偏紧、需求平淡两大因素影响下进入窄幅震荡格局。展望后市,中期来看,考虑到上游成本方面支撑有限以及终端纺织需求疲软,预计期价上涨空间或有限,并仍有进一步探低可能。 昨日,PTA期货低开大幅下挫,主力1601合约开盘报4570元/吨,随后直线跳水,最低下探一个月低点4478元/吨,盘终收报4482元/吨,跌110元或2.4%。 “目前来看,主导短期PTA走势的关键因素还是油价走势、PX及PTA装置停复产情况。”华泰期货分析师程霖表示,目前PTA动态供求缺口较大,行业去库存明显,PTA行业平均亏损基本降至200元以内,这是支撑价格的主要因素。而上游原料价格维持小幅波动,PTA成本基本在4700元/吨左右。因此,PTA期价维持在4500元/吨-4700元/吨区间盘整较为合理。 美尔雅期货分析师徐婧表示,进入九月份,PTA期货并没有表现出如预期般迎来往年“金九银十”的大行情,而是由于下游需求维持刚需,PTA在供给偏紧、需求平淡两大因素影响下进入窄幅震荡格局。 从基本面上看,PTA市场仍缺乏有效提振。程霖表示,从上游市场来看,目前原油市场供给充足,消费方面暂无明显提升因素,油价或继续维持低位运行。且四季度国内PX装置预计负荷有望回升,无法对PTA价格形成成本支撑。而从行业自身来看,PTA行业检修已进入后期,预计10月中旬供求将重回过剩状态,届时重回行业去产能模式。与此同时,下游聚酯企业预期继续维持微利状态,后期负荷难有提升。纺织服装等消费都无亮点,四季度聚酯产品库存趋于上升。 除油价对PTA期货盘面的影响作用外,PTA工厂与聚酯企业开工率剪刀差,以及下游订单需求情况也是主导近期期价走势的主要因素。徐婧表示,近日国际原油价格对PTA期货盘面的影响作用逐渐减弱,这主要是由于PTA行业利润相比前期的成本位有一定修复,对成本变动的敏感度下降,但油价仍对PTA期价有一定支撑作用。目前,虽上游PX支撑尚可,且供给偏紧,缺口存在,但下游情况一直未见持续好转。九、十月份PTA工厂装置停产检修较为集中,开工率维持低位,且不乏供应商买货,现货价格相对坚挺。不过,下游聚酯产销平淡,受终端纺织需求疲软的影响,聚酯产品库存仍在增加。且临近国庆节假日,下游企业对PTA现货采购气氛不及预期,加之目前现货均价高于月均价,进一步弱化下游企业对现货的实际采购力度。 对于后市,徐婧认为,进入十月份,PTA供给端仍将维持偏紧状态,对现货价格有一定支撑。同时,终端纺织订单情况或将有所好转,提振市场采购氛围,PTA市场或将在下游需求带动下震荡偏暖,价格重心将会有一定抬升。 不过,程霖则认为,鉴于偏弱的基本面情况,预计短期库存偏低情况将会继续支撑PTA期价走势,但中期来看,期价仍有再创新低可能。 责任编辑:丁美美 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]