一、行情回顾。周一，做多情绪高涨，期债尤其是10年期品种涨幅较大。5年期主力合约TF1512开盘价98.890 ，最高99.035 ，最低98.875 ，收盘于99.000 ，涨跌幅为0.13%，成交量为6217手，持仓量为13558手。三张合约总成交6682手，总持仓16827手。10年期主力合约T1512开盘价96.660 ，最高96.975 ，最低96.655 ，收盘于96.935 ，涨跌幅为0.31%，成交3408手，持仓13452手。

二、资金面。周一，资金面相对平稳，资金利率有涨有跌。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行0.3BP至1.9100 %，7天利率下行1.6BP至2.4310 %，14天利率上行1.3BP至2.7400 %；银行间回购加权利率1天利率上行1.5BP至1.9133 %，14天利率上行0.27BP至2.8229 %，21天利率上行8.2BP至3.2521 %。

三、现券市场。TF1512合约的CTD券150011.IB，IRR为0.55%，该券当日于99.9894，收益率较昨日下行2.86BP；T1512合约的CTD券为150016.IB，IRR为-0.25%，该券收于101.8682，收益率较昨日下行2.50BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别下行3BP、1.9BP至3.0929%、3.2906%。中债国债类指数下行，其中中债国债总指数上行0.14BP至162.36 ，固定利率国债指数上行0.15BP至162.75 。

四、财经资讯。

1、李克强：今年中国经济运行仍保持在合理区间，就业比较充分，居民收入持续增长，环境有所改善，新的增长动能正在形成。

2、前8月规模以上工业企业利润总额同比下降1.9%，降幅比1~7月份扩大0.9个百分点。其中，8月份当月利润总额同比下降8.8%，降幅比7月份扩大5.9个百分点。

3、国家发改委昨日再公布三条新批复的铁路项目，合计投资额1093.35亿元。发改委就PPP前期工作专项补助资金管理办法征求意见。

五、结论及投资建议。9月财新中国PMI初值录得数据为47，为78个月以来最低，产出和新订单指数双双下滑，制造业动能依旧偏弱；基建投资小幅好转，和财政资金的盘活以及专项金融债的发行有关，8月财政支出大幅增加，同时发改委再次部署稳增长措施；统计局表态不低于6.5%的GDP将被视作约7%，暗示经济下行压力较大；8月规上工业企业利润同比下降8.8%，企业经营环境较差，宽松政策仍需继续，激发市场做多热情；今日公开市场逆回购到期500亿元，资金面相对平稳，关注公开市场；美联储暂不加息，人民币贬值压力减少，资金流出规模会将逐渐稳定，不存在大幅流出基础。周一，期债做多情绪坚挺，长久期债受到欢迎，短期期债偏强，关注T和TF上方阻力位置的多空情况。