螺线阴跌 长假前价格有望企稳

两市临近周末继续下跌，螺纹破位阴跌不止，今日低开震荡跌幅较为稳定，但目前尚无明显支撑力量，空头气氛仍主导市场。

现货市场：全国28个主要城市16-25mm HRB400螺纹钢平均价为3841元/吨（实重），较前一日下跌4元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为3561元/吨，较前一日下跌3元/吨。昨日进口铁矿石现货市场价格平稳运行，现印度粗粉（63.5%品位）主流价格为710元/吨左右。受国庆前钢厂集中采购备货的影响，中国市场上的铁矿石现货价格开始止跌反弹，目前报价已接近90美元/吨。三大矿山目前现货投放量很少，市场上可供交易的多是印度矿。不止是铁矿石，节前钢材的提前备货也对价格构成一定提振，下周钢材跌势有望逐步企稳。

河北钢铁集团在“9月1日价格”的基础上，下调了线材、螺纹钢、中厚板、热轧板卷、冷轧卷板等众多品种的价格，幅度在每吨350元至700元不等。市场纷纷猜测河北钢厂下调报价会不会对钢价构成持续的打压，笔者认为一来前期国内大型钢企宝钢、鞍钢、武钢等公司已纷纷下调出厂产品的价格，二来是在价格不断下跌的基础上，因此只能看做顺势而为的举动，并不能说其调价将对钢价构成重大打压。另外众多投资者也在猜测国庆长假的备货会不会令钢材价格大幅走强，笔者认为长假备货仅仅是短期行为，对需求的提振无法改变严峻的库存压力，也不会令市场空头氛围发生转折，因此难以对价格构成过多的干预。

操作上仍维持做空的主思路，不宜盲目抄底，当前支撑力量薄弱，第一压力位3980，建议等待短线反弹后的沽空时机。

美豆下行遇见关键阻力位，连豆场内观望气氛浓郁

DCE 大豆日内综述：

今天主力合约 A1005 ：开盘于 3605 元 / 吨，最高价： 3640 元 / 吨，最低价 3605 元 / 吨，收盘价 3620 元 / 吨，全天按照结算价，大豆 -16 元 / 吨，合约大豆 1005 持仓量为 24.1 万张，减少 1.0 万张，成交量为 28.2 万张，再减少 17.3 万张，大豆出现了连续减仓，减量并下行的行情，这个现象从仓量理论来看，很有可能是由于长期的下挫，引发了新一轮的多头砍仓行情，虽然空头并没有发力，但是多单的不断止损出局，自然就会引发盘面不断下挫，当然这样的下挫会是一个缓慢，小幅的过程。

今天的交易过程，在下午第三节交易 14 ： 40 左右，多头有所发力，短短十分中就上扬 20 余点，对于全天横盘的行情来说，突然的发力上扬，给市场带来了不小的骚动，而且这波上扬还创出了，大豆当日的高点，但是最终的结果，还是昙花一现，盘面随后下挫，尾盘收于 3620 元 / 吨，笔者在此还是想强调的是，近期的行情，这样的突然发力行情很多，但是都没有结果，是否可以说明多单推动盘的上扬的勇气可嘉，但条件的确不很具足。关于这一点，投资者可以多加关注。

市场分析：

我们一再强调， CBOT 大豆市场，从技术上来看下跌空间的确有限，但是并不是没有下跌的机会，目前美盘在 900 美分 / 蒲式耳左右徘徊，一旦打破这个区间，美盘直奔 800 美分 / 蒲式耳的可能性能就加大。我们建议投资者不要认为美盘下挫空间有限，就盲目入市持有大豆多单，这样的交易理念显然值得商榷。

从空间上看，美盘可能还会有 100 美分的下跌幅度，但是，从时间周期上来看，我没并没有办法来确定，这 100 美分，究竟会跌多久，或者说大豆的弱势格局，究竟会有多久，有一点我们是可以确定的——目前国内的现货压力，以及低迷的现货消费市场，没有丝毫的改变，也就是说，从本质上来讲，大豆跃升的时机恐怕还需要一定得时间，故而目前就盲目的去建立多单，——抄底，恐怕还不合时宜。

虽然笔者反对目前建立多单头寸，但是市场是毕竟还是有很多的投资者在积极筹划建立多单，表现在盘面上就是，横盘的格局比较明显，另外还有突然的发力上扬行情，在盘中也会时而表现，但是随着时间的推移，在市场整体利空的格局下，盘面最终还是会不断下调。

投资策略：

我们也关注到，每次盘面的上扬，在之后的交易日里，很快就会出现盘面减仓的行情，这很有可能是多单有计划的分批撤离行情，关于这一点，我们曾经在日报分析中指出，目前的行情很可能是多头在“明修栈道，暗度陈仓”——有计划的撤离市场，如此，势必会引发大豆继续下挫，我们有理由相信，盘面还有机会，请投资者注意把握。

8 月食糖进口量同比下滑，期糖价格暂获支撑

国内糖市：

国内白糖期货市场行情概述：

今日白糖主力合约 1005 早盘价格小幅冲高后回落，随后价格再度止跌上攻但攻势较弱的情况下再次下挫，最低价 4521 元 / 吨，最高价 4577 元 / 吨，尾盘价格小幅拉升缩减跌幅，收盘价 4556 元 / 吨，较昨日收盘价下跌 8 元 / 吨，成交量减少 19.7 万手至 78.7 万手，持仓量减少 9976 手至 48.4 万手。远月合约 1001 收盘价 4372 元 / 吨，持仓量 66122 手，与 1005 合约价差 184 元 / 吨。

国内主产区白糖现货市场行情概述：

广西：南宁价格 4180-4250 元 / 吨，较昨日价格持平，成交少；柳州价格 4135-4250 元 / 吨，较昨日价格上涨 10 元，少量成交。

云南：昆明价格 4020 元 / 吨，较昨日价格下跌 10 元；甸尾价格 3900 元 / 吨，较昨日价格下跌 50 元，暂无成交。

广东：湛江价格 4200-4250 元 / 吨，较昨日价格下跌 20 元，成交淡。

新疆：乌鲁木齐价格 4030-4080 元 / 吨，较昨日价格下跌 20 元，成交清淡。

总体来看，今日主产区现货报价部分地区小幅下调，成交量仍旧清淡，可见在成交量无法配合的情况下， 4200 元 / 吨仍是近期现货糖价亦难突破的价格。

国内市场消息：据中国海关总署本周二公布的数据， 09 年 8 月份中国进口食糖 45,812 吨，较去年同期 106,373 吨的进口量下降 57% 。 相比此前进口数量的大幅增加， 8 月份的进口量却出现了较大幅度的下滑，主要是因为国内可供进口配额的限制。今年 1-8 月份中国共进口食糖 909,029 吨，较去年同期增长 39% 。

国内市场简评： 从技术上看，今日主力合约 1005 价格在触及下方 60 日均线后暂获支撑，但此后上攻力度也较乏力。糖价在经历了连续两日的下跌后，跌势暂缓，预计短期价格将在 4515-4605 元 / 吨窄幅波动，此外，一旦价格有效下破 60 日均线可考虑建立空单。

国际糖市：

ICE 糖市： 0910 期约糖价在 21.15-21.93 美分 / 磅的范围内波动后下跌 11 个点，收于 21.44 美分 / 磅； 1003 期约糖价在 22.63-23.42 美分 / 磅的范围内波动后下跌 16 个点，收于 22.92 美分 / 磅。

LIFFE 糖市： 0912 期约糖价在 562.10-577.00 美元 / 吨的范围内波动后下跌 13.10 美元 / 吨，收于 571.40 美元 / 吨； 1003 期约糖价在 578.50-592.60 美元 / 吨的范围内波动后上涨 13.20 美元 / 吨，以 587.80 美元 / 吨报收。

尽管在巴西方面下调 09-10 制糖年的甘蔗预期产量符合预期的背景下，市场并没有作出太大的反应，但利多因素仍对国际糖价起到支撑的作用。

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