基本金属：下方仍有空间

全美不动产协会周四公布了美国的房屋数据，美国8月份成屋销售减少2.7%，年率为510万户，预估为535万户，7月年率修正后仍为524万户。美国的楼市数据疲软。另外，全球主要央行周四宣布，随着金融市场逐步稳定，它们将削减注入银行体系的美元资金。美联储表示，其将从2010年初开始削减短期资金拍卖计划，而欧洲央行、瑞士央行以及英国央行也宣布，将收紧向金融体系注入美元流动性的步伐。各央行此次联合行动暗示，全球各国已经开始逐步收回额外刺激计划，美元走强，令以美元计价的铜价大幅下滑。今日国内金属受外盘影响继续大幅低开，全天基本维持在相对低位震荡，沪铜表现最弱。

日本最大的铜冶炼商泛太平洋铜业由于较难获得充足的原材料，该公司可能需维持今年年初启动的减产计划。因经济下滑，日本各大冶炼厂于今年初开始削减产出，近期正在评估截至明年3月会计年度的下半年生产计划。

上海交易所铜库存本周减少5559吨至98689吨，铝库存微增761吨至229788吨，锌的库存减少2524吨总量达到111924吨。安泰科表示，中国的精炼铜民间和国有储量可能近120万吨，相当于80天左右的消费量。中国上半年精炼铜进口量创历史新高，而国内产量同比升5%使情形更趋严峻，即使国内消费好于预期。中国是全球第一大铜消费国，也是造成2009年国际铜价翻番的主要因素。中国2010年可能不需要进口很多铜了，他所估计的120万吨储量中包括了国家物资储备局收储的23.5万吨精炼铜。中国在截至6月的五个月中连续创下精炼铜进口新高，7-8月间进口水平也相对较高，因人民币汇率较强，且由于宽松的信贷及2010年存在通胀预期，民间和国有库存均在走高。据估计，5月间中国精炼铜库存在67万吨左右，7月则达约73.5万吨。

技术上看，LME铜大跌近4%，价格向60日均线靠拢。受铜的指引，LME锌也跌破了中短期均线密集区。

钢材：继续回调

今日建筑钢材现货报价继续震荡整理，钢之家重点监测的28个城市三级螺纹全国市场综合价3833元，比昨日微跌8元。其中华东、中南和华北部分市场报价继续下滑，跌幅在10-50元/吨，东北、西南和西北市场报价维持平稳。上海马钢、广州广钢和北京首钢的报价均与昨日持平。今日受周边品种下跌影响，螺纹钢期货912合约继续回调，盘中最低跌至3811元，收盘报3825元，跌15元。912合约持仓大幅减少，大量资金正向1001合约移仓。但是从总持仓情况来看，有部分资金退出了市场，显示一部分资金对于目前市场的下跌存在疑虑从而离场观望或者选择了短线交易。不过从1001合约的增仓情况来看，空头依然占据主力地位，后市期价压力不减。

近期国际形势的好转加大了对钢材的消费需求，国内钢材价格的下跌又缩减了国内外价差，相对提高了中国产品的国际竞争力，因此8月份我国钢材出口有所增加。海关数据显示，我国8月份出口钢材208万吨，环比增加27万吨，创年内新高。但是，近期钢铁行业遭遇的贸易壁垒和摩擦也在增多。欧盟24日决定，对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税，税率分别为39.2%和30%，正式反倾销税适用于圆截面和外部直径不超过406.4毫米的无缝钢管，它是在为期六个月的临时关税到期后实施的。在重重贸易壁垒下，一些原本外销的产品可能被迫转为内销，造成国内市场供应增加，对国内市场形成压力。

我们在之前的日报中曾经讨论过贸易摩擦的问题，近期贸易摩擦不断出现加剧了钢材价格的波动，也为钢铁行业蒙上了一些阴影。要应对这些问题，并不能只是靠国家出口退税补贴等方式，最关键的还是要整顿我国的钢铁行业现状，淘汰落后产能，规范无序状况和盲目扩产局面。

国庆节长假将至，近期市场观望气氛浓厚，产量过剩和库存压力过大的利空因素短期难以改观，因此预计节前期价仍将维持弱势，建议短线操作为主。

在上行缺乏动力但下方支撑又较强的情况下，期价后市可能会延续震荡。
 
橡胶：沪胶继续回升

美国联邦储备理事会FED称，将在2010年初开始减少短期资金的标售，欧洲央行(ECB)、瑞士央行和英国央行亦宣布，他们将缩减为确保美元流动性而采取的措施。这暗示全球各央行将逐步撤出在危机时期，为支持银行和金融系统而采取的特殊措施。这些退出货币政策的暗示，给美元带来转机，美元指数上扬也拖累商品出现下挫。沪胶1001今日有所上扬，报收17025涨218点或1.28%，持仓减少11074手。

美国原油期货收在八周最低水准，因成屋销售疲弱暗示经济复苏缓慢，且市场忧虑需求，因周三政府报告显示原油库存意外大增。取暖油期货也收在八周低点，汽油货收在约四周半低位。NYMEX近月11月原油期货收挫3.08美元或4.47%，报每桶65.89美元，此为7月29日收报63.35美元以来最低收位。

亚洲现货橡胶价格周四下滑，追随期货市场跌势，但买家加速采购，以抓住此次价格下修的机会。泰国贸易执行长表示，当日与国内外顾客达成了出售近1,000吨STR20和RSS3橡胶的几笔交易。新加坡出口商表示，橡胶价格在午后交易中小幅反弹，受大量买盘支撑。早间交易中马来西亚轮胎级标准胶SMR20报价为每公斤2.10美元，FOB基准11月装船，但午后交易中报价为每公斤2.12美元。11月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤216美分，前一交易日(23日)报每公斤219美分。11月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤212美分，前一交易日报每公斤214美分。11月/10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤205-206美分。11月/10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤211-212.5美分，前一交易日报每公斤211-212美分。

沪胶今日继续上涨，有企稳迹象，短多可适当介入。

豆类：冲高回落 疲态依旧

今日大连豆类继续弱势格局，虽隔夜美豆低位反弹，大连豆类依旧保持弱势开盘，虽大豆早盘一度强势反弹，但在30日均线附近遭遇较强阻力回落，豆粕、豆油则全天在均线系统下方运行，整体缩量减仓，市场人气清淡。

美豆基本面继续多空交织格局，周度出口数据强劲，上周出口大豆115万吨，高于市场预测区间上沿的80万吨，中国依然是主要采购者，共计买入64.54万吨。同时现货基差因旧作大豆紧缺继续保持坚挺，三角洲地区的阵雨继续阻碍新豆收获的进行，进而导致海湾基差报价继续强势表现。但市场重点关注的产区早霜则有明显的削弱，主要产区继续温和干燥模式，未来两周内难以出现早霜影响，仅北部及西北部地区下周可能出现轻微霜冻。短期基本面难以予以期价更多方向指引，继续关注下档900美分一线技术支撑作用。

目前黑龙江主产区大豆价格继续保持稳定，目前哈尔滨油厂收购报价在3540-3560元/吨，四级豆油报价7050元/吨，豆粕报价3420元/吨。现阶段北部庆安地区的早熟品种已经开始少量收割，水分在18-19%之间，报价为4.00-4.20元/公斤，但因主要作为芽豆用，所以价格的指导作用十分有限。目前市场焦点集中于传言中的划转至地储的大豆及十一左右上市的早熟品种。下游消费方面，豆粕表现愈发抗跌，由于油厂前期大量预售及近期停机导致市场对豆粕供应趋紧预期增强，油厂及贸易商挺价心态均较为明显，尽管饲料企业由于畜禽产品价格止涨转弱对豆粕价格走势与生产贸易环节产生一定分歧，但短期供应紧缺状态主导现货市场，料现货市场或将予以期价部分支撑。
连豆1005冲高回落，均线系统反压明显，操作上采取逢高抛空思路，但近期内外盘走势分化明显，需重点关注美豆在900美分一线表现。

玉米：震荡下跌

今日大连玉米在周边商品继续走弱及现货价格小幅回调的影响下，继续走低。从盘面看，主力1005跌破前期整理平台，重心下移至40日均线处。短期来看，玉米市场仍缺乏提振，对新作上市的担忧可能会打压玉米价格在节前维持弱势整理格局，短期仍有下探可能。

国内玉米现货市场价格平稳运行，全国现货日均价1804元/吨，与昨日持平.现货价格上涨 动能已经减弱，主要由于一、产区余粮数量不多，外运数量减少，需求方也不再提高收购价 格，即使提高收购价格也不能使到货数量明显增加；二、新玉米逐渐上市、压力渐显。虽然现价上涨 乏力，但也不会出现大幅下跌，因整体市场供应仍偏紧、临储玉米因铁路运输紧张外运难、饲料消费 进入季节性旺季提振玉米需求、东北产区受旱情影响减产预期强烈、新玉米上市数量毕竟较少，多方 面因素支撑现货价格近期内仍将在高位区间内平稳运行。另一方面临储玉米顺价销售，新粮价格也必然会高于历年同期，而 且国家很有可能继续出台临储玉米收购计划，再次，今年东北产区玉米减产定型，华北也有部分地区 玉米受灾减产，新粮开秤价不会过低。

外盘方面，在利空的供需报告兑现之后，短期左右玉米价格的天气因素成为市场炒作的焦点。但由于近期美国玉米主产区天气情况尚不明朗，霜冻威胁尚未解除，且玉米经过前期大跌后下方技术均线对期价形成一定买盘支撑。因此，短线美元玉米料将延续弱势反弹格局。

总的来说，随着国庆临近，霜降对于作物的威胁逐渐降低，东北地区玉米减产幅度继续扩大的可能性降低。市场看涨心态已经减弱，本周东北地区国家临时存储玉米成交量继续下降，突出表现为关内和销区采购需求明显减少。受集港玉米数量增加和拍卖力度逐渐加大的影响，销区玉米价格开始回落。山东等地区玉米上市数量明显增加，由于天气有利、早熟品种增加以及农户积极售粮，新玉米收购价格开始大幅回落。按照目前上市速度估算，东北玉米在关内市场将逐渐缩小，玉米价格还有回落空间。

白糖：振荡整理

郑糖今日开盘后先是冲高回落，午后横盘整理，尾盘有所反弹，全天收于十字星，成交量收缩，期价相对现货价偏高，主力1005合约收于4556,跌16点。

受美元走强以及原油价格暴跌近4.5%的影响，本周四ICE糖市原糖期货价格继续小幅下跌。不过，巴西削减甘蔗预期产量还是对糖市形成了支撑。当日0910期约糖价下跌11个点，收于21.44美分/磅；1003期约糖价同时下跌16个点，以22.92美分/磅报收。 由于早有预期，本周四巴西下调09-10制糖年的甘蔗预期产量并没有让商家感到吃惊。来自Price期货集团的副总裁兼分析师杰克-斯考维利表示，大家都知道今年巴西的天气不好，因此，在巴西方面下调甘蔗预期产量符合预期的背景下，市场并没有作出太大的反应。

印度农业部长Sharad Pawar本周四表示，为缓解国内食糖供给紧张的局面，印度政府将把免税进口白糖的最后期限从原定的11月30日展期到明年6月30日。    估计此举对促进进口量的增加作用不会太大，因为目前国际糖价已经高出了印度买主的采购预期，何况印度即将迎来的新制糖年也会部分填补白糖供给缺口。根据业界人士的预测，估计拟于今年9月30日结束的08-09制糖年印度的食糖产量将从07-08制糖年的2,630万吨降至1500万吨。作为全球头号食糖消费国的印度食糖减产与全球食糖减产同步，刺激了国际糖价的上涨，LIFFE糖市0912期约糖价已经从去年同期的390美元/吨上涨至585美元/吨。

操作策略：日内短线为宜。

早籼稻：大幅下挫

今日早籼稻小幅低开，早盘稍有冲高，但很快调头向下，全天收于大阴线，成交量有所回升，主力1001合约收于2008,跌20点。

据统计，截至9月15日，浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西等8个早籼稻主产省（区）各类粮食企业累计收购2009年新产早籼稻740.3万吨，比上年同期减少19.2万吨，其中国有粮食企业收购548.9万吨，占收购总量的74%，比上年同期减少3.4万吨。截至9月15日，中储粮委托收储库点在安徽、江西、湖北、湖南四省按最低收购价累计收购早籼稻247.7万吨，占国有粮食企业收购总量的45%。

据泰国大米出口商协会主席ChookiatOphaswongse周四表示，今年十月份泰国对非洲的蒸谷米出口量可能比八月份减少约10万吨，因为需求放慢。不过由于泰国的稻米收割工作已经结束，农户在干预项目下已经将大部分的稻米卖给政府，因而国内大米价格不可能大幅下跌。稻米干预项目将于下周到期。Chookiat说，近几个月来泰国每月对非洲的蒸谷米出口增至约30万吨，因为印度延长大米出口禁令。他说，当印度延长大米出口禁令时，非洲买家大量进口泰国大米，市场上出现了恐慌性采购，不过目前看起来非洲已经采购了过量的船货。

小麦：连续下挫

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收高,因交易商在近几个月小麦期货大跌後回补空头.利多的出口消息也扶助小麦期货涨势,交易商说.CBOT指标12月软红冬麦合约收高13美分,或2.8%,报每蒲式耳4.73美元. 商品基金预估买入4,000口小麦期货.美国农业部公布,最新一周小麦出口销售为50.69万吨,分析师预估为30-50万吨.今日小麦预估成交量为94,764口。

国内今日现货行情：内蒙古临河直属库08年本地产白小麦产区磅秤出库价1900元/吨，产区磅秤收购价1860元/吨，永良4号硬质春小麦产区磅秤出库价2400元/吨，产区磅秤收购价2340元/吨，与昨日持平。湖北省宜城市粮食局09年产3级白小麦收购价1820元/吨，特制二级小麦粉批发价2300元/吨，与昨日持平。湖北华中粮食中心批发市场08年本地产3及红小麦批发价1680元/吨，一级精粉批发价2640元/吨，与昨日持平。陕西省西安粮油批发交易市场特制一级小麦粉批发价3000元/吨，与昨日持平。甘肃兰州红梅面粉有限公司08年2级白小麦入库价1800元/吨，2级红小麦入库价2200元/吨，高优503入库价2000元/吨，豫麦34入库价1900元/吨，一级麸皮批发价1520元/吨，二级麸皮批发价1500元/吨，与昨日持平。

国内郑州期货市场：小麦期货主力1005合约今日小幅高开，开盘之后一路振荡下挫，尾盘跳水，最终收低8个点。在商品呈整体回调态势下小麦亦不能例外。预计波动范围大致在2100－2150之间。空单可适量逢低减仓。

燃料油：原油再度暴跌,燃油受累继续大幅跳空

NYMEX近月11月原油期货昨日收挫3.08美元，或4.47%，报每桶65.89美元，此为7月29日收报63.35美元以来最低收位。日内交投区间为65.60-68.77美元,前者为8月17日以来最低的日内低位，因高于平均水平的库存以及股市疲软令两日的涨势消退，且隔夜美国公布的成屋销售数据疲弱增加了投资者对美国经济复苏步伐的担忧。。

周四，亚洲燃料油现货价格大幅度下滑，因昨日原油期货价格下跌。近期价高于远期价的差价依然维持坚挺趋势，因市场基础面强劲。燃料油对迪拜价差缩窄的部分原因是原油期货价格的下跌。

新加坡燃料油现货市场买卖兴趣稳定，380cst高硫燃料油总共六个报价和七个递价，但是180cst没有报价或递价。

综合外电9月24日报道，总部位于英国的油轮数据跟踪机构Oil Movements 24日表示，预计不包括安哥拉和厄瓜多尔的欧佩克成员国截至10月10日的4周中的石油日发运量较此前4周将增加16万桶。

Oil Movements跟踪的10个欧佩克国家的石油出口量料将增至2,249万桶/日，高于截至9月12日的4周的2,233万桶/日。
国家商务部２１日称，对２０１０年原油、成品油、化肥非国营贸易进口管理征求意见。目前暂定２０１０中国燃料油非国营进口允许量为１４０９万吨，同比增长２５．２％。

受昨日原油继续暴跌影响,今日国内燃油期货912早盘大幅跳空低开,在经历短暂继续下冲之后,期价开始企稳缓慢震荡上扬，交投区间在3780-3830之间，成交量较昨日有所萎缩，近日国内盘受外盘影响较大，可操作性不强，建议观望或日内短线为主。

PTA：现货面略有转好，或有小幅反弹空间

9月24 受成屋销售及库存数据拖累,WTI跌3.08至65.89,布兰特跌3.17至64.82美元/桶;脑油跌16美元至599-600美元/吨CFR日本;构级MX跌6美元至742-743美元/吨FOB韩国;X：亚洲跌5美元至862-863美元/吨FOB韩国；欧洲跌5美元至808-812美元/吨FOB鹿特丹；美国跌5美元至855-865美元/吨FOB美国海湾。

PTA市场询盘较多，但多数卖家普遍惜售，低价寻货不易，内盘主流商谈略升至6700元/吨左右，外盘市场买家意向至780-785美元/吨，但实际商谈普遍至790美元/吨左右。

受原油和东北亚乙烯大跌影响，EG市场归于平静，再度观望，内盘大单商谈在5550元附近，小单在5550-5600元/吨;外盘市场也平稳，昨天下午的买盘今天多有收回，询盘较少，船货商谈水平仍维持在655-660美元/吨。

聚酯市场方面：涤纶长丝方面，因月底发票以及下游刚性需求带动，聚酯工厂产销回升，周五，局部地区以POY为主工厂报价多有百元左右上调，下游市场适度补仓，整体谨慎；受POY丝价上抬影响，江浙地区1.4D涤短行情暂时止跌走稳，今主流出厂报价8300－8450元/吨。

期价今日呈现震荡调整格局，受昨日原油大跌影响，今日911小幅低开，随后开始连续上扬，但受商品面偏弱及股指下跌影响，反弹受阻，午盘，期价基本处于窄幅震荡整理态势；PTA现货市场气氛继续有所转好，下游聚酯市场价格止跌企稳，产销较前几日有好转，预计近期仍有期价仍有继续反弹的动力，但涨势上暂相对有限，操作上，可适当逢低少量多单介入。

LLDPE：受原油影响再次跳空下行

受美国8月成屋销售意外下降、原油库存增加且需求疲软打压，昨纽商所11月原油期货收跌3.08美元至每桶65.89美元，为7月29日以来的最低收盘价位。今日大商所LLDPE再次跳空下行，创出本轮回调行情新低。

虽然受节前备货需求的一定支撑，但PE现货市场仍然被下跌的气氛笼罩，早间LLDPE市场继续下滑，幅度在100元/吨左右，石化也继续加大清仓力度。唯一对行情起到利好支撑的是今日低价清仓的货源相对减少，其他贸易商则支撑在昨日报价上。总体看，对后市看空仍是市场的主流观点，这将令行情难有企稳可能。上海PE市场报价混乱，部分贸易商对中油料报平出以上价格，但成交很难，前两日低价清仓货源已经不多。中油华北HDPE挂牌价下调200-500元/吨。进口料价格整体下滑，但部分低价仍坚持昨日价格。

周四亚洲乙烯收盘874-876美元/吨CFR东北亚（跌40美元/吨）和1034-1036美元/吨CFR东南亚。受中国及台湾供应增加的影响，周四东北亚乙烯价格暴跌40美元/吨。由于中国地区买家离市观望，市场供应大量增加。贸易商表示上海、南京及福建地区有大量乙烯外供。截止本周，市场无FOB中国基准报盘。台湾方面，乙烯库存也仍在高位。据悉，一单乙烯现货成交在880-890美元/吨CFR台湾。东南亚市场上，交易气氛仍然平淡，市场继续持稳。据悉，买家对10月下旬船货意向在980-1000美元/吨CFR东南亚，而卖家方面报盘维持1050美元/吨CFR东南亚。受中东地区供应有限的影响，贸易商手中现货较为有限。

PVC：原油连跌引发赶底行情

今日大商所PVC在原油持续大幅下跌及现货疲软影响下再次跳空低开，并全日基本呈横向盘整态势。盘面显示连续大幅下跌，加快了调整步伐，有赶底迹象。国内PVC现货市场受期货连续走跌影响，疲软依旧，价格继续下滑。厂家纷纷松动，贸易商出货意向增强，而下游观望气氛变浓。自昨日下午开始，广州地区PVC市场价格出现走低，目前5型电石料主流在6450-6500元/吨，有商家红云粉报此价但少有成交，而部分内蒙低档料成交价格仍略低；市场心态变差，成交气氛清淡。上海地区PVC市场报价低位盘整，目前5型普通电石料主流送到报价在6550元/吨左右，部分货源出库价格在6450-6500元/吨。部分下游制品企业经过前期的持续小量备货，近日接单积极性进一步减弱，成交量下降。但市场贸易商有货源陆续到位，为回笼资金积极出货。目前多数商家后市看空，市场将延续低迷态势。江苏索普PVC装置近日运行不正常，企业计划近期开始停车检修，预计要到国庆过后开车。目前没有库存不报价。

今日河北唐山PVC厂电石接收价下调20元/吨至优级品3180元/吨，其余地区价格暂且稳定。华北地区整体电石到货充裕，四川地区略显偏紧。截至目前各地PVC厂电石到家价格为：天津地区优级品3200元/吨；山东接收价3200-3250元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3180元/吨，河北保定地区285-294L/KG的3050元/吨；河南地区接收价在3050-3150元/吨；华东地区主流3200-3250元/吨；四川外调电石到家3150-3200元/吨；东北电石到家3100-3150元/吨。

 

 

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