10月5日消息，据香港经济日报报道，中央连环出招救市救经济，但股市反弹时机，投行内部也起争辩。瑞信私人银行及财富管理亚太区首席投资总监伍泽恩(John Woods)接受经济日报报专访时称，内地刺激措施渐发挥作用，又列出三个可能的催化剂，为明年初的股市带来转机。

　　股市反弹时机投行内部激辩

　　中国连番救市也未见长久成效，伍泽恩透露：“瑞信内部有好大讨论，几时我们会见到(内地股市)回稳，是今年下半年还是明年上半年？我个人认为，目前尚未到抵买(value enough)阶段。”

　　他续指，第三季大跌后，港股A股估值开始变得吸引，“单靠估值不足以带来牛市，或改变投资情绪，我们需要在基本面出现强力催化剂。”

　　他指港股A股最大困扰在于资本外流，这都是由经济放慢和预期外围息率上升引发的，且短期内未见有所改变，形容催化剂(catalysts)可以是“中国增长有回稳的迹象、中港(企业)盈利渐见回稳，也可以是政策主导，如比较预期大的刺激措施或是欧央行、日央行扩大量宽，如果没有这三个催化剂，市场大致都会继续受压。”

　　需盈利稳定政策救市欧日量宽

　　他续称，内地刺激经济措施已陆续推出，如上周出预期地宽减购买小型汽车的税项，连番减息、降准也无可置疑地有助内地一、二线城市楼市，另外在基建的财政刺激也有正面作用，但措施不会有即时作用、PMI数据目前也未反映，相信明年上半年发挥作用更合理。

　　伍泽恩表示，在新兴和亚洲市场内，看好中国和印度，正因看好内地股市估值和预期中的增长故事。该行对香港股市资产配置评为“中性”，解释称为技术操作，因增持中印两个亚洲大型市场，对其他地区持仓也会受影响，但称香港股市也一直受内地表现主导。

　　财政刺激效应明年初始反映

　　尽管上季环球投资者饱受惊风散，香港股市也创两年低位，伍泽恩不认同整体经济较2011年欧债危机时凶险，因目前欧美复苏迹象明显，内地增长虽也放慢，但加速中的欧美可抵消影响，“我会说，今天环球经济是在一个更佳情况。与2011年相比，以目前基本因素，整体市场处于超卖。”

　　对于近期市场忧虑转向商品市场，他则认为目前更多只有个别商品商的管理问题，暂未见有系统性风险。