【宏观】

周三美盘时间美国数据显示，美国上周EIA原油库存新增307.3万桶，低于前值新增395.5万桶。欧洲方面，英国8月制造业产出年率下降至-0.8%，低于预期值-0.2%，低于前值-0.5%。英国8月工业产出年率增长至1.9%，高于预期值1.2%，高于前值0.8%。法国8月贸易帐为逆差-30亿欧元，好于前值逆差-32.99亿欧元。德国8月工业产出年率经调整后为2.3%，低于预期值3.3%，但好于前值0.5%。

【外汇】

周三美洲时段美元指数微幅震荡反弹至95.50上方，波幅略强于欧洲时段，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。 

【股指国债】

股指：9月中采制造业PMI 49.8，高于前值0.1个百分点。尽管略有回升，但仍低于荣枯线，经济疲软态势尚未明显改观。国庆期间美、欧、港股持续反弹，短期利多国内股市、期指，或现反弹，但不改区间震荡行情，IF主力上方3400压制较强，建议短多参与。

国债：国庆假期期间我国的制造业pmi有企稳迹象，外围股市和商品普涨预计会带动我国市场风险偏好短期内提高，外汇占款延续下降走势，短期内国债期货预计有一定压力。中期来看，经济下行和货币宽松的背景下债市仍有走牛动力。套利方面，可卖tf1512买tf1603。

【金属能源化工】

黄金: 周三欧洲至美洲时段COMEX黄金再度上测1150，但未能持稳，再度回到1145附近微弱震荡，短周期预计继续在目前的平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周三美盘时段COMEX白银再度站上16整数，并在其上方展开微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、全球矿商和大宗商品交易商嘉能可因受商品价格大跌和其债务负担较重影响，股价自年初已经大幅下跌60%。近期嘉能可的一系列断臂求生措施促使股价有所回升，缓解了市场对商品价格继续下跌的预期。2、国际铜业研究组织ICSG称，今年全球铜市供应将比之前预期的更加紧俏，因全球矿场削减产量。其表示，今年供需可能达到平衡，之前预估过剩36万吨，明年预期将供应短缺13万吨，之前预期过剩23万吨。ICSG的预估是铜价近期大幅反弹的主要原因之一。3、三季度以来中国房地产利好政策层出不穷，楼市微刺激不断，这缓解了房地产市场对大宗原材料价格的负面影响预期。预计10月份市场在政策面上仍将以宽松为主，这给铜价以支撑。

【行情建议】中国国庆假期期间随着嘉能可事件的缓和及ICSG的预估有利铜价，伦铜指数价格反弹最高至5270，收于5194。后期价格仍需关注嘉能可事件进展及中国铜需求恢复情况，操作上仍以观望为主，待趋势形成再行操作。

橡胶: 橡胶1601合约节前大幅收跌，盘面高开低走 ,假日风险规避资金外流,引发抛盘 ,节后对美联储加息和三季度经济数据来看都处于调整,但回调接近前期底部,下跌空间不大,建议中长期在11000附近逢低建多

动力煤: 重要数据：30日，电厂日耗48.8万吨，持续50万吨以下。库存1396万吨，高位。三峡流量24000立米，反弹。秦港库存，630万吨，正常水平。锚地21，预到9，持续萎缩。30日，CCI5500指数380元，TC1601合约贴水14.8元。

行业要闻：

1-8月江苏省煤炭工业经济运行情况

 江苏省经信委公布数据显示，8月份，江苏省原煤产量完成168.87万吨，同比增加1.26万吨，增长0.75％。1-8月份，江苏全省原煤产量完成1283.02万吨，同比减少115.97万吨，下降8.29％8月份，江苏省商品煤销售完成167.6万吨，同比增加2.22万吨，增长1.34％。1-8月份，全省煤矿企业商品煤销售完成1135.43万吨，同比减少69.26万吨，下降5.75％。 

力拓6.06亿美元转让澳煤矿股份 新希望公司接盘

力拓矿业集团（Rio Tinto）与澳大利亚煤炭商新希望公司（New Hope Corporation）达成协议，将以6.06亿美元（约合38.57亿元）的价格转让新南威尔士州班卡拉露天煤矿（Bengalla）40%的股份。力拓矿业集团在猎人谷的业务主要包括三个矿区：班卡拉煤矿、猎人谷区（Hunter Valley Operations）和索利沃克沃思矿山（Mount Thorley Warkworth）。这三个矿区相互毗邻，每年生产动力煤总计3400万吨。

阿齐煤炭公司债转券延期 破产风险犹存

由于煤炭市场低迷，美国不少矿商陆续破产。美国第二大矿商阿齐煤炭公司（Arch Coal Inc）近日获批准将债转券期限由9月30日延长至10月26日，暂时避免了申请破产的厄运，不过这破产风险依然存在。持仓动态：

持仓方面，动力煤期货持仓呈净空头，30日，多空减仓明显，净空持仓较29日明显下降，节前多数都在减仓过节。

后市展望：

TC1601震荡反弹，持仓数量减少。现货低迷到11月，期货难有反弹。破位后继续震荡下行，操作上，空单持有。 

焦煤焦炭：普氏中挥发到中国报82美元，涨0.5。折期货盘面627元/吨，期货贴水55.5元/吨。

炼焦煤市场整体呈现稳定格局，进口煤炭市场弱势盘整，询报盘清淡，成交一般，观望气氛较浓。澳洲二线焦煤北方港提货价660-680元/吨，一线焦煤北方港提货价680-700元/吨，瘦煤北方港提货价550-600元/吨；加拿大焦煤北方港提货价670-690元/吨。

焦炭弱势盘整，市场成交有所好转。山西准一级冶金焦出厂含税价620-650元/吨；河北焦炭市场维稳，邢台地区准一级冶金焦到厂价750-760元/吨，唐山准一级到厂价870-890元/吨。

JM1601合约560附近减仓反弹，可考虑适当减仓。操作上，空单减仓。压力600，支撑560。

J1601合约延续下跌趋势，再创新低，没有明显支撑，操作上以空头思路对待。操作上，少量空单持有。压力765，支撑755。

甲醇: 甲醇1601合约节前小幅收跌 盘面高开低走,在1900附近有支撑,操作建议逢低买入,中长期在1900附近逢低买入.

PTA: PTA1601合约节前收涨，盘面宽幅震荡,小幅反弹, 4500附近有支撑,节后规避风险资金回流, 会有所反弹再加之,原油上涨,带动石化板块有所反弹,建议中长期在逢低建多

沪镍：长江镍现货平均价75,700.00元/吨，涨400.00元/吨。LME镍库存449,034吨，减少4,416.00吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1845元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价245元/吨，持平。美国9月新增非农就业人数仅有14.2万人，严重低于预期以及上月值，市场预期美联储加息将推迟。节前央行下调首套房贷比例，刺激政策正在逐步加码。不过目前国内不锈钢需求没有明显好转，10月份不锈钢供给或有增长。目前镍价受到短期事件的影响剧烈波动，暂宜短线交易。中线空头头寸暂继续持有，止损位81000元/吨。技术支撑位73000元/吨，压力位81000元/吨。

LLDPE：节前PE平淡收盘，华东线性报8700-9000元/吨。L01节前震荡反弹，仍收在5日均线下。节日期间外围市场反弹，原油上涨，建议投资者可逢低尝试多单。

PP：节前部分石化降价，华东拉丝主流7350-7750元/吨。PP01节前弱势震荡，节日期间原油上涨，或将支撑PP。投资者可逢低在7000一线尝试多单。

PVC：成交乏力，PVC价格跌势难改。V01节前弱势震荡，关注能否站上5日均线，5日均线下方暂时延续偏空思路。