铝

自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，同时由于电价下调和氧化铝价格下滑，供应压力未减，预计铝价维持弱势震荡，建议观望或短空参与。

逢高短空

锌

由于前期冶炼厂利润尚可，精炼锌产量增幅明显以及嘉能可事件打压锌价，但未来老旧矿场关闭所带来精矿供应不足或有望支撑锌价，预计短期维持低位震荡，建议观望或短线参与为主。

观望或短线

钢铁

节间现货维持平稳，今日随着商家回归，价格有所走弱。节前需求疲弱，上下游均缺乏集中采购，令商家对节后市场普遍缺乏信心，加之“金九”预期落空，市场普遍对十月需求不看好。钢厂虽然亏损程度有所增加，但预计开工仍将维持一段时间，钢材供大于求的压力仍在。唐山钢坯报1650，螺纹钢坯价差扩大，也对螺纹形成一定拖累。

空单谨慎持有

焦炭

钢材市场成交疲弱，钢厂利润收窄使高炉开工难以走高，钢企资金紧张，维持原料低库存，几乎没有补库动力，焦炭需求不振；焦化厂亏损严重，开工率难以持续走高，维持低库存水平，港口焦炭库存同样不高，供给随需求收缩。国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格或将长期承压。单边可留少量空单，套利可持少量买J01空J05头寸过节。

单边可留少量空单，套利可持少量买J01空J05头寸过节

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，使下游补库焦煤的动力匮乏，需求不振；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，港口炼焦煤库存下降，但整体产地煤炭库存维持历史高位，后市煤企有降价可能。9月劣质煤交割失败使焦煤近月向上修复，交割制度加严或使近月相对偏强。单边可留少量空单，套利可持少量买Jm01空Jm05头寸过节。

单边可留少量空单，套利可持少量买Jm01空Jm05头寸过节

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，高温消退，居民用电下降；全国重点电厂日耗料维持低位，库存缓慢回升，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。偏空操作，不建议留单过节。

偏空操作，不建议留单过节

天胶

天胶市场氛围稍有好转，不过下游工厂节前备货气氛仍旧偏淡，零星采购为主。合艾原料市场继续下跌，胶农割胶积极性受挫，且不少生产商考虑到未来雨水丰富将进一步影响原料收购，市场价格基本持稳，成交以实单商谈为主。基本面继续维持疲弱状态，不过供应略显不足或将对天胶构成底部支撑，短期继续维持11000-12000区间震荡走势，建议短线为主。

短线

大豆/豆粕

明晚将公布美国农业部10月供需报告，市场预期美豆产量及库存下调。美豆技术上继续关注900美分压力，850美分支撑。国内操作上，豆粕/菜粕不急于抄底，等待美国10月供需报告结果。

不急于抄底，等待美国10月供需报告结果

菜籽菜粕

菜粕终端需求情况欠佳，油厂高价收购菜籽压榨亏损严重，但持货商惜售心理，菜粕整体走势跟随豆粕，菜粕单边短线偏空操作。

单边短线偏空

豆油

原油走强带动美豆油走高，激进投资者可豆油短多滚动持有，技术上关注能否有效站上60天线。

激进投资者可豆油短多滚动持有

棕榈油

马币林吉特走强使马棕期价走弱，国内棕榈油走势跟随整体油脂，关注60天线压力。

关注60天线压力

鸡蛋

蛋鸡夏季产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

受外盘大涨影响，郑糖偏多氛围节后仍在延续。节前现货商挺价使得期价上因青黄不接预期而保持升水，但实际剩余库存量与历史同期比较并不低，即将公布的9月销糖量可以判断14/15年度结转库存量高低，验证青黄不接预期能否实现。从此前广西9月销售情况预计该数据偏多，郑糖的强势可能将维持至开榨前，移仓过程中可以做多远月。技术上看，1605上方压力位在5680附近，回踩时5350附近的支撑位较关键。

605回踩时短多

棉花

尽管新棉购销谨慎，上市延迟，但是旧棉结转库存102万吨，截止9月底预计仍然剩余50万吨以上，短期供应充沛。因消费端未见起色，因10-11月新棉短期供应压力的预期存在，郑棉整体弱势难改，激进投资者考虑偏空短线。节后资金回流对行情的影响较大，保守投资者继续观望，等待购销放量后成交价给予指引，借此判断下方支撑位置。

观望为主

PTA

国庆期间PX价格偏强势，PTA工厂多数放假，报盘不明显，行业开工率依然不高，行业库存处于缓慢堆积期，在原油价格强势的情况下，短期或有跟涨。节前我们建议PTA可尝试买5卖1头寸过节，该头寸节后仍建议继续持有。

买5卖1头寸节后仍建议继续持有

LLDPE

LLDPE基本面，线性开工率重归高位；需求端利多倒是可以期待，但除非有其他利好使得期价持续向上，否则或难以见到下游集中大规模备货情况。期价回调，但LLDPE基本面相较其他化工品而言更为健康，需求面有炒作可能，不建议做空，长假临近暂时观望。PP基本面相对较弱一点，丙烯价格延续弱势，成本塌陷；拉丝生产比例再次回升，但与回料价差收敛使得向下动能亦有限，短线为主。

短线

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下，贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低，贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

国庆期间，国际原油价格持续上涨，将带动甲醇上涨。同时，国庆期间危化品车辆禁上高速，主产区甲醇产企业库存逐步上涨，不过节前国内甲醇终端用户备货有限，节后询盘或增多。山东地区因安全检查停产的装置，包括甲醛、MTBE等终端企业，有望在国庆节后恢复。但在国内甲醇工厂集中检修期已过的情况下，国内甲醇工厂开工率或将维持在55%以上的高位，给市场以压力。操作上甲醇5-1反套头寸可尝试平01空单后单边持有05多单。

甲醇5-1反套头寸可尝试平01空单后单边持有05多单

铁矿石

美国数据较差推迟加息预期，原油上涨，官方制造业PMI走好带动外盘金属和矿业公司股价走强。但普氏价格指数、新加坡铁矿石掉期小跌，反应铁矿石供求矛盾仍在，钢厂亏损加大，供应压力仍在，后市将持续压制现货价格。期价深度贴水，短期维持震荡，长期依然承压。

380-390以上可逐步抛空

股指

经济前景略有改善但下行压力仍大支持政策宽松，节后流动性略有好转，期指观望。

观望

国债

经济疲弱影响弱化，关注风险偏好是否回升以及9月金融数据是否会进一步引发市场对经济企稳的预期，期债暂观望。仅供参考。

观望