金秋十月，市场经过连续多月的调整蓄势后，受到潜在的利多因素提振，红火的“秋收行情”已逐步展开。

“微刺激”继续加码

当前，经济数据整体继续疲软。10月1日公布的9月中国制造业采购经理指数（PMI）报49.8%，较上月上升0.1个百分点，这是该指数最近4个月来首次出现小幅上升，但仍处于临界点以下，并低于历史同期水平。而代表中小企业的财新制造业PMI终值更是创下2009年3月来新低。因人民币贬值影响，9月外汇储备再降430亿美元，连续第五个月下滑。

在此背景下，一系列稳增长措施继续加码。地产方面，国庆长假前，央行和银监会发布通知，非限购城市首套房商贷首付比例最低降至25%，有望对三四线城市刚需购房者提供支持；消费方面，国务院常务会议决定，从2015年10月1日到2016年12月31日，减半征收1.6升及以下排量乘用车的车辆购置税，这将刺激新能源和小排量汽车的消费需求；基建方面，9月28日，国家发改委再公布三条1093.35亿元的铁路项目，使得9月来批复的轨道交通等基建项目累计超8000亿元。在稳增长继续加码的环境下，预计四季度经济低位回稳，市场对经济增长信心增加，将给市场带来实质性支撑。

市场热点有望激活

节前市场热点有限，风险偏好处于低位，加上长假存在一定不确定性，资金观望情绪浓重，导致现货成交量地量频出。而10月开始，则存在一系列提升风险偏好的“催化剂”。当前，市场预期本月召开的十八届五中全会将讨论“十三五”规划，对应到资本市场当中的“中国制造2025”、“工业4.0”等主题，有望掀起新一轮热点的轮动。此外，在9月国企改革顶层设计方案出炉、混改意见发布后，中央及地方国企改革或将加快推进。

10月5日，耗时多年的《跨太平洋战略经济伙伴协定》即TPP的基本协议初步达成，由于中国并未加入，未来或对我国外贸行业带来一定负面影响。但作为应对，预计我国将进一步推动对外开放，继续推进“一带一路”战略，加快推进与其他国家或地区间自贸谈判，获取更大贸易空间。这对股市而言，实际上有望提供更多热点。整体来看，在赚钱效应增加的情况下，投资者入市意愿提升，现货的这种结构性热点将给指数带来较好的支撑。

外围市场普涨提振

国庆长假期间，由于美国非农新增就业人数远低于市场预期，美联储近期加息的可能性大为减小。因此，欧美及亚太主要市场悉数上涨，香港恒生指数创一个多月来新高。A股市场也受到偏多情绪感染存在补涨需要。虽然从长期看，美联储仍将在今年年末或明年加息，但短期加息的可能性降低后，新兴市场资本外流的压力将大为减轻，同时也为我国国内货币政策提供了更多的施展空间，预计央行在四季度降准、降息的可能性仍将存在。

整体来看，假期间海外市场出现连续回升，为节后市场创造了良好的外部环境。国内楼市、车市、基建等微刺激政策继续加码，10月热点题材有望再度活跃，均为市场企稳回升提供支持。操作上，继续建议选择沪深300期指逢低布局中线多单。