上周六SHIBOR利率曲线整体小幅波动，其中2周SHIBOR下行0.2个基点，1个月SHIBOR维持不变，3个月SHIBOR上行0.71个基点。7天回购定盘利率上周六下行6个基点，目前持续在2.40%附近波动。

中长期国债到期收益率上周六小幅波动，5年期国债到期收益率下行2个基点至2.95%，10年期国债到期收益率则上行1个基点至3.16%。

期债上周五大幅上行，按照收盘角度来看，TF1512显示的收益率为2.992%，而T1512显示的收益率为3.21%。当前基本面确实支撑期债价格上行，前期由于被地方债给制约，随着地方债发行量再次减少以及对二级市场影响减弱，长端利率开始修复今年未下行的空间，另一方面期债本身存在基差修复的需求，当然长期影响来看，利率市场化节奏正加速，除了存款利率上限逐步放开外，央行在上周试行信贷资产抵押操作，本质上这仍然是利率市场化的一部分，利率市场化长期是非常利多国债的。以国债为锚的前提下必然会逐步增家对国债的配置。配置的动力即是抢筹的过程，也就是增加了国债的需求。包括财政部开始每按周滚动发行3个月期的国债，也是对短端利率调控的一种行为，也是利率市场化的一部分。总的来说，9月底开始的这一波行情对TF1512而言逐步进入尾声，对T1512而言，尚有一定的空间。未来可轻仓做多T1512或采取对冲策略，做平收益率曲线，即做多T1512，空TF1512。