【10月14日信达看盘】

【前日走势】

10月13日大盘上涨力度明显不足，上证指数盘中最高冲至3298点，收盘3293点，涨幅0.17%。创业板指收盘2342点，涨幅1.09%。多数板块都上涨，物流、电气、交通、电脑等板块涨幅居前，证券、银行、保险三个板块小幅下跌。

盘面特点：

一是沪市弱于深市，10月13日上证指数没有突破3300点，10月13日创业板指盘中一度突破60日均线，但是收盘还是在60日均线之下；

二是成交量急剧萎缩，10月12日沪市成交金额为4355亿，13日只有3348亿，深市成交金额由4897亿降至4316亿，明显萎缩，创业板呈缩量上涨的走势；

三是个股走势出现分化，沪市709家上涨，346家下跌，一半左右股票下跌，这意味着短线有调整的压力。

【今日看盘】

短线大盘可能冲高回落，估计10月14日上证指数可能围绕3300点反复震荡，创业板指可能在60日均线附近反复震荡。

理由如下：

第一，近日消息面比较平静，深改组会议通过农垦业改革发展意见，农业板块有望活跃，习近平访英促进两国核电高铁合作，核电、高铁概念股将逐步活跃，板块轮动对股市上涨有积极作用；

第二，短线股市连续上涨，创业板指已经四连阳，短期获利盘压力增大，短线震荡在所难免；

第三，10月13日上证指数最低下探至3253点，这意味着3250点附近有一定支撑，近日上证指数可能在3250点至3350点之间运行。创业板上升趋势明显，但是60日均线有压力，将进入震荡格局。

【近日策略】

第一，不宜追涨，控制仓位；第二，关注农业、核电、高铁、体育等板块，其中中体产业、亚盛集团等可关注；第三，近日涨幅较大的股票，适当减仓。

【金融板块：估值回归，价值重现】

银行：政策释放一定利好，资产质量仍在恶化。筹划两年的CIPS的上线以及存款准备金考核方式的改革对银行从业务和监管两方面释放了政策利好。近日央行更是将信贷资产质押再贷款试点扩大至9个省份，此举短期内将降低银行的流动性风险，利好银行股，但并不能解决资产质量恶化的痼疾，只是将问题延后。不应忽视2015年二季度银行不良率为1.5%，环比上升11个BP。实体经济持续下行，银行资产质量未有改善的迹象。货币环境宽松与资产质量恶化的相互博弈将是影响银行股走势的关键因素。

证券：估值位于低位，市场预期改观。证券公司8月业绩大幅下滑，这与市场的大幅波动有关。自6月市场大幅震荡以来，经纪业务受到成交量萎缩的影响，自营业务的收益在市场波动中受到损失，投行业务在IPO暂缓后规模缩减。加上银行混业经营、业务牌照放开等因素更是制约了上市券商的股价。但是随着市场不断下跌，券商股股价大幅下跌，估值具备一定的安全边际。市场对券商股的预期正在改观，一旦大盘反弹，券商股估值将得到修复。从估值水平来看，当前估值仅比2008年金融危机期间高，远低于历史中值，下跌空间不大。

保险：保费稳定增长，政策锦上添花。今年以来整个保险行业的累计保费收入保持着约18%的同比增速，增长稳定。此外，随着健康险、财险等各项政策的兑现，保险行业持续向前发展。我们认为，收入增长平稳有利于稳定市场对保险股的预期，频繁的政策利好则提供了保险股长期的成长性。