国际现货黄金周四(10月15日)震荡盘整，美市盘初自1190.90美元/盎司高位短线下挫逾16美元至日内低位1174.70美元/盎司，并再度回踩200日均线，随后自低点反弹至1185美元/盎司上方，因时段内的美国CPI和初请基本符合市场预期，美元指数自时段低位94.03拉升至94.57，汇价日内较低点93.81反弹逾70点，日内涨幅为0.51%。现货白银则跌破16关口，刷新日内低位至15.90，目前再度回弹至16关口上方，于日内高点下方盘整。

初请与CPI意外提升美元 不过制造业活动依然疲软

美国劳工部周四公布的数据显示，美国9月未季调消费者物价指数年率持平，预期为下滑0.1%，前值增长0.2%。同时，美国9月未季调核心消费者物价指数年率增长1.9%，创2014年5月以来最大增幅，市场预期增长1.8%。

此外，美国9月季调后消费者物价指数月率下滑0.2%，创今年1月以来最大降幅，符合市场预期。美国9月民间部门每周平均实质所得下降0.2%。

华尔街日报评美国9月CPI数据称，此次9月CPI月率录得今年1月以来的最大降幅，其主要原因在于能源价格的持续下跌9月大跌了4.7%，其中汽油零售价格更是暴跌了9%，加之美元不断走强，两项因素对整体通胀造成极大的拖累，使得美联储年内能否实现加息变得更加扑朔迷离。

美联储正在寻找通胀回归2%目标位的迹象，从而决定何时实施2006年以来的首次加息。市场分析人士指出，CPI上升主要受租金上涨的刺激。住房成本的上升可能会为物价涨幅提供支撑，对于租屋的需求依然稳健，供应受限。

劳工部同时公布的另一份报告显示，美国上周初请意外暴跌，追评1973年以来的最低水平，表明该国的就业市场依然稳健复苏。

数据显示，美国10月10日当周季调后初请失业金人数减少0.7万至25.5万，预期27.0万人，前值修正为26.2万人。

即便全球经济增长平淡，但稳健的国内需求仍在鼓励企业高管们维持员工数量。与此同时，过去两个月非农就业人口增长放缓，因经济景气降温促使一些雇主限制招聘新员工。

美国劳工部在今天的报告中指出，上周初请失业金人数追平今年7月触及的低位，也是1973年11月以来的最低水平。与此同时，初请人数意外下滑，亦使得上周四周均值降至1973年12月份来最低点26.5万。

数据公布之后，路透社点评称，上周美国初请失业金人数大幅下降，和四周平均初请人数同时回落至42年以来最低水平，当周续请失业金人数也跌至2000年来最低水平，说明美国长期失业劳动者开始就业，整体数据表明，虽然过去两个月内就业增长曾迅速放缓，但美国劳动力市场仍然表现强劲。

今日公布的数据显示，美国9月核心消费者物价指数(CPI)增幅创2014年5月之最，且上周初请意外暴跌至1973年以来的最低位，这鼓舞了美元多头的信心，美元指数随后短线反弹50点，最高触及94.57。

数据公布后，有分析师发表评论称，强劲的就业数据和不错的通胀数据缓解市场此前的担忧，再次提升美联储加息预期，刺激投资者低位买入美元。该数据正好为金价调整提供机会，但预计回调空间有限。支撑位于200日均线1176美元，企稳于其上将扩大涨势。反之若跌破该均线，则需要警惕再次筑顶的风险。不过鉴于美联储加息前景的不确定性，金价仍将受到支撑。

不过，日内公布的费城联储与纽约联储制造业数据皆表现不佳，表明制造业活动依然疲软。费城联储(Philadelphia Fed)周四发布报告称，其辖区内10月制造业活动延续疲软态势，由于新订单和就业分项双双骤降。数据显示，美国10月费城联储制造业指数升至-4.5，预估为-2.0，9月为-6.0。

纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周四(10月15日)公布的数据显示，美国10月纽约联储制造业指数延续跌势，仍然距离处于早前触及2009年4月低位附近，因是新订单和就业分项双双下滑。数据显示，美国10月纽约联储制造业指数为-11.36，仍然处于8月触及的-14.92附近，为自2009年4月以来最低。

美联储内部分化加剧 年内加息预期骤降

美联储10月27-28日的货币政策会议渐行渐近，然而近期美联储决策者内部的分歧进一步加剧。本周初有两名重磅级的联储高官、同时也是被视为耶伦亲密盟友的人物公开发出反对言论，凸显美联储内部的严重政策分歧。

美联储(FED)理事布雷纳德周一称，美联储应暂缓升息，等到确认全球经济放缓、中国问题以及其他国际风险不会令美国复苏偏离方向。这是目前对谨慎调整利率政策的最强烈辩护之一。

布雷纳德是美联储官员中明确表示担忧中国经济放缓或会波及美国的官员之一。布雷纳德表示，当前美联储首要考虑的问题就是经济面临的下行风险。

随着美国通胀和薪资增速仍然疲弱，布雷纳德表示应该“观察并等待”，而不是冒着之后逆转政策的风险而加息。

此外，鲜少在公开场合评论货币政策的另一名美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)周二表示，美联储今年不应加息。塔鲁洛为本周第二位呼吁对加息时点宜谨慎对待的理事。

塔鲁洛接受CNBC访问被问及今年应否加息时说道：“鉴于我对经济发展前景的看法，我认为加息不是合适之举。”

自从2007-09年衰退以来，美国通胀一直低于美联储2%的目标水准，而且决策者担心这可能导致经济特别容易受到中国经济大幅放缓等冲击的影响。

塔鲁洛和布雷纳德都是联邦公开市场委员会(FOMC)具有投票权的委员。

分析师指出，五位美联储理事中两人发表鸽派言论，凸显美联储领导层内部不同寻常的巨大分歧，为美联储今年剩余两次决策会议上的激烈争论埋下伏笔。

另外，美联储周三发布的褐皮书指出，美国经济自8月中到10月初适度增长，几乎不存在通胀压力，强势美元让制造业和旅游业承压。

褐皮书指出，总体而言，8月中到10月初美国经济活动继续适度扩张。但美联储表示，制造业状况“普遍低迷”，中国经济增长放缓带来的拖累退居次席，美元走强成为最紧要的不利因素。

由于近期美联储内部分歧加剧，令其年内加息的预期骤降，目前国际金价已经从7月的5年低位反弹。根据最新的美国期货市场对于联邦基金利率预期来看，市场预计10月加息的概率仅有4%，12月加息的概括也下滑至27%，明年1月加息的概率为35.8%。

由于近期经济数据表现不佳且市场波动加剧，素有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath周四表示，新兴市场货币和日本股市的飙升发出同一信号：美联储年内不会加息。

Hilsenrath表示，“总而言之，亚洲新兴货币和日本股市的上涨是‘疯狂的’。如果美联储的目标是物价稳定，那么他们实际上失败了。”

Hilsenrath指出，美联储年内加息的几率正在下降，更令人感到是的是，部分美联储官员也开始将目光转向明年。已经有两位官员本周对于年内加息表示质疑，包括理事布雷纳德(Lael Brainard)和塔鲁(Daniel Tarullo)。

美联储三号人物、纽约联储主席杜德利周四表示，联储须明确沟通其利率政策计划，但不应被条条框框束缚住手脚。他指出，“如果经济表现与我们预期一致，我将支持在今年加息。”此外，杜德利表示，美国经济表现非常好，拖累经济表现的两个因素是库存和美元走强，会关注美元，但不会设定目标水平。中国对新兴市场的影响大于美联储货币政策对其的影响。经济处于充分就业水平时通胀将如何仍具有很大的不确定性；如失业率足够低，通胀将会上升；无需看到实际通胀上升才对通胀攀升有信心。

黄金突破200日均线技术上看涨 然美联储加息预期仍将令其承压

黄金市场今年以来面临的最大压力就是美联储升息的可能，但近期，在一系列低迷数据之后，市场对美联储升息的预期出现了变化，而黄金市场受到推动，金价在本周一举突破1180美元/盎司水平。

据彭博此前的调查，一半的受访者预计今年黄金将连续第三年下跌。在本周的大涨之后，目前金价和年初基本持平。

根据ISA Bullion日内更新的报告显示，黄金昨日先抑后扬，并最终大幅飙高，主要因美元大幅走软，美联储加息降温。我们认为金价短线下跌将迎来买盘支撑。短线尚无做空打算，相信金价最终将上行挑战测试1200关口。从金价走势来看，目前开始重返中长期趋势。

Australian Bullion Co。首席经济学家Jordan Eliseo表示，“过去数月来我们看到的是美国数据真的在恶化，这不得不令市场降美联储今年的加息窗口，同时引发黄金市场的一些空头回补。相信在技术面的改善之下，市场将涌现出一批黄金多头。”

Sumitomo Corp. Global Research首席执行官Bob Takai称，“金价5个月以来重返200日均线上方，这是延续上行趋势的重要信号。”Takai还补充道，“美元走软以及来自中国和印度的实物金需求同样在支撑着金价，当前美元正接近3个多月来的低点。”

华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan预计四季度金价1050美元/盎司，不过Gan表示，如果美联储不升息，金价将回升到1200美元/盎司。

汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示：“疲软的美国零售数据和通胀数据，外加中国数据的通缩，使得投资者们对升息的预期改变，推动了黄金的表现。”Steel还表示：“此外，投资者们对黄金的态度也在发生改变，甚至一些基金经理出现了一些对黄金积极的发言。”不过，Steel认为，上行1200美元/盎司的水平的阻力将是很难突破的。

法兴银行分析师Robin Bhar则认为，即使美联储不升息，第四季度金价预期1050美元/盎司，明年1000美元/盎司。Bhar表示：“即使美联储持续低利率，我也不会投钱进黄金。我认为股市更有潜力。”他认为任何金价的上涨都是卖出机会。

荷兰银行也表示，黄金是和市场对美元情绪最为紧密的，而该行预计美元将在近期继续保持疲软，除非美国经济数据有意外上行。不过，风险需求不太可能持续支撑金价。期货市场已经把美联储今年不太可能升息的可能计入价格了，但依然不能完全排除升息。

该行预期，到某个时候，今年美联储升息的可能将被完全排除，而美元则可能会回升，在这一的情况下，反弹的美国经济数据可能会支撑投资者情绪，对美元将有支撑，因此对黄金不利。因此，荷兰银行预计今年金价仍将回落到1100美元/盎司的水平。